To summarise, the firm’s capital st

To summarise, the firm’s capital structure is a significant determinant of corporate performance. Another important finding is that STDTA has a negative and significant impact on the performance measure ROA. The significance and negative effect of STDTA on a firm’s performance ROA supports the argument that short-term debt decreases a firm’s performance. The insignificance of the market performance measure P/E indicates that the Jordanian equity market is not efficient, so the best performance measure is the accounting performance measure ROA. Furthermore, including industrial and time dummy variables increased the robustness of the model. It may also indicate some sectors are more profitable than others. It also was found that a Jordanian firm’s performance could be affected by the overall economy performance. The next section investigates the effect of capital structure on corporate failure.

5. CONCLUSIONS
This paper examines the impact which capital structure has had on corporate performance in Jordan in which we control the effect of industrial sectors, regional risk, such as the Gulf Crisis 1990-1991 and the outbreak of Intifadah in the West Bank in September 2000. This paper bridges the gap in the relevant literature as state and regional development varies from one country to another and this development could affect the validity of the theories as the environment changes.

There is no single study formulated in the Middle East that investigates the impact of capital structure on a firm’s performance. This study tried to fill the gap in this field by investigating the effect of capital structure on corporate performance by taking Jordan as a case study. Furthermore, this paper employed different measures of capital structure such as short- term debt, long-term debt, and total debt to total assets in order to investigate the effect of the debt structure on corporate performance. Investigating the effect of capital structure on corporate performance using market and accounting measures could be valuable as it provides evidence about whether the stock market is efficient or not.

An unbalanced panel of 167 companies are studied in this paper, of which 47 firms defaulted due to severe financial distress problems resulting in insolvency. A firm’s capital structure was found to have a significant and negative impact on the firm’s performance measures in both the accounting and market measures. An interesting finding is that the STDTA has a positive and significant effect on the market performance measure (Tobin’s Q), which could to some extent support Myers's (1977) argument that firms with high short-term debt to total assets have a high growth rate and high performance. The results also show that high performance is associated with a high tax rate. This indicates that profitable firms pay a high tax rate. Firm size was found to have a positive impact on a firm’s performance, as large firms have


low bankruptcy costs. In other words, bankruptcy costs increases as firm size decreases and, hence, bankruptcy costs negatively affects a firm’s performance.

Controlling for the effect of macroeconomic and regional factors, the results suggested that the Gulf Crisis 1990-1991 had a positive impact on the Jordanian firms' performance. Jordanian companies’ performance as well as leverage increased during the Gulf Crisis. On the other hand, the outbreak of Intifadah in the West Bank in September 2000 negatively affected Jordanian corporate performance, as most of the Jordanian companies exported to the West Bank. The negative impact of Intifadah resulted in a fall of 20.5% in the market capitalisation of the ASE in 2000, which also shows that a Jordanian firm’s performance is highly affected by the regional environment.

Kết quả (Việt) 1:

Để tóm tắt, cơ cấu vốn của công ty là một yếu tố quyết định quan trọng của doanh nghiệp thực hiện. Việc tìm kiếm quan trọng khác là STDTA có tác động tiêu cực và đáng kể về các biện pháp hiệu suất ROA. Ý nghĩa và tác động tiêu cực của STDTA của một công ty hiệu suất ROA hỗ trợ các đối số nợ ngắn hạn giảm hiệu suất của một công ty. Không quan trọng của đo lường hiệu suất thị trường P/E cho thấy rằng thị trường Jordan vốn chủ sở hữu là không hiệu quả, do đó, các biện pháp hiệu suất tốt nhất là các biện pháp thực hiện kế toán ROA. Hơn nữa, bao gồm cả công nghiệp và thời gian biến giả tăng lên mạnh mẽ của các mô hình. Nó cũng có thể cho thấy một số lĩnh vực có lợi hơn so với những người khác. Nó cũng được tìm thấy rằng hiệu suất của một công ty Jordan có thể bị ảnh hưởng bởi hiệu suất tổng thể nền kinh tế. Phần tiếp theo điều tra hiệu quả của cơ cấu vốn vào công ty thất bại.5. KẾT LUẬNBài viết này xem xét tác động mà cơ cấu vốn đã có trên hiệu suất công ty ở Jordan trong đó chúng ta kiểm soát hiệu quả của ngành công nghiệp, rủi ro khu vực, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng vùng Vịnh năm 1990-1991 và sự bùng nổ của Intifadah ở bờ Tây trong tháng chín 2000. Cầu giấy này khoảng cách trong các tài liệu có liên quan như nhà nước và phát triển khu vực khác nhau từ một quốc gia phát triển khác và các thẻ này có thể ảnh hưởng đến hiệu lực của các lý thuyết như là thay đổi môi trường.Có là không có nghiên cứu duy nhất xây dựng ở trung đông mà điều tra tác động của các cơ cấu vốn trên hiệu suất của một công ty. Nghiên cứu này đã cố gắng để lấp đầy khoảng trống trong lĩnh vực này bằng cách điều tra hiệu quả của cơ cấu vốn doanh nghiệp hiệu suất bằng cách tham gia Jordan là một nghiên cứu trường hợp. Hơn nữa, giấy này sử dụng các biện pháp khác nhau của các cơ cấu vốn như tin dự báo thủy văn hạn ngắn nợ, nợ dài hạn, và tổng số nợ trên tổng tài sản để điều tra ảnh hưởng của cơ cấu nợ trên hiệu suất công ty. Điều tra hiệu quả của cơ cấu vốn vào doanh nghiệp thực hiện bằng cách sử dụng các biện pháp kế toán và thị trường có thể có giá trị vì nó cung cấp bằng chứng về việc thị trường chứng khoán là hiệu quả hay không.Một bảng điều khiển không cân bằng của các công ty 167 được nghiên cứu trong bài báo này, trong đó công ty 47 cài đặt sẵn do vấn đề tài chính nghiêm trọng nạn dẫn đến phá sản. Cơ cấu vốn của công ty được tìm thấy để có một tác động đáng kể và tiêu cực về các biện pháp hiệu suất của công ty trong các biện pháp kế toán và thị trường. Một tìm kiếm thú vị là STDTA có một hiệu ứng tích cực và đáng kể về các biện pháp hiệu suất thị trường (Q của Tobin), mà có thể một số mức độ hỗ trợ của Myers (1977) tranh luận rằng các công ty với nợ ngắn hạn cao với tổng tài sản có một tỷ lệ tăng trưởng cao và hiệu suất cao. Kết quả cũng cho thấy rằng hiệu suất cao được liên kết với một tỷ lệ thuế cao. Điều này cho thấy rằng công ty có lợi nhuận trả một tỷ lệ thuế cao. Công ty kích thước đã được tìm thấy để có một tác động tích cực về hiệu suất của một công ty, là công ty lớn có chi phí phá sản thấp. Nói cách khác, phá sản chi phí tăng như công ty kích thước giảm, và do đó, chi phí phá sản tiêu cực ảnh hưởng đến hiệu suất của một công ty.Kiểm soát cho ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô và khu vực, các kết quả đề xuất rằng cuộc khủng hoảng vùng Vịnh năm 1990-1991 đã có một tác động tích cực trên hiệu suất của các công ty Jordan. Hiệu suất công ty Jordan cũng như tận dụng tăng trong cuộc khủng hoảng vùng Vịnh. Mặt khác, sự bùng nổ của Intifadah ở bờ Tây trong tháng chín 2000 ảnh hưởng tiêu cực hiệu suất công ty Jordan, như hầu hết các công ty Jordan xuất khẩu sang bờ Tây. Tác động tiêu cực của Intifadah kết quả trong một mùa thu của 20,5% ở thị trường capitalisation của ASE năm 2000, đó cũng cho thấy rằng hiệu suất của một công ty Jordan cao bị ảnh hưởng bởi môi trường khu vực.

Kết quả (Việt) 2:

Để tóm tắt, cơ cấu vốn của công ty là một yếu tố quyết định quan trọng của hoạt động doanh nghiệp. Một phát hiện quan trọng là STDTA có một tác động tiêu cực và đáng kể về đo lường hiệu suất ROA. Ý nghĩa và tác động tiêu cực của STDTA trên hiệu suất của công ty ROA hỗ trợ lập luận rằng nợ ngắn hạn giảm hiệu suất của một công ty. Sự vô nghĩa của hoạt động thị trường biện pháp P / E chỉ ra rằng thị trường chứng khoán Jordan là không hiệu quả, vì vậy các biện pháp hiệu quả nhất là biện pháp hiệu quả kế toán ROA. Hơn nữa, bao gồm cả các biến giả công nghiệp và thời gian tăng sự vững mạnh của mô hình. Nó cũng có thể chỉ ra một số lĩnh vực có nhiều lợi nhuận hơn so với những người khác. Nó cũng đã được tìm thấy rằng hiệu suất của một công ty Jordan của có thể bị ảnh hưởng bởi hiệu suất tổng thể nền kinh tế. Phần tiếp theo điều tra ảnh hưởng của cơ cấu vốn vào doanh nghiệp thất bại.

5. Kết luận của
bài báo này xem xét các tác động mà cơ cấu vốn đã có trên hiệu suất của công ty tại Jordan, trong đó chúng tôi kiểm soát hiệu quả của các ngành công nghiệp, rủi ro trong khu vực, chẳng hạn như các cuộc khủng hoảng vùng Vịnh 1990-1991 và sự bùng nổ của Intifadah ở Bờ Tây trong tháng 9 năm 2000. bài viết này là cầu nối khoảng cách trong các tài liệu có liên quan như nhà nước và phát triển khu vực khác nhau từ nước này sang nước khác và phát triển này có thể ảnh hưởng đến hiệu lực của các lý thuyết như những thay đổi môi trường.

không có nghiên cứu duy nhất được xây dựng ở Trung Đông mà điều tra tác động của cơ cấu vốn đến hiệu suất của một công ty. Nghiên cứu này đã cố gắng để lấp đầy khoảng trống trong lĩnh vực này bằng cách điều tra những ảnh hưởng của cơ cấu vốn đến hiệu suất của công ty bằng cách tham gia Jordan là một nghiên cứu trường hợp. Hơn nữa, bài viết này sử dụng các biện pháp khác nhau của cơ cấu vốn như nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, và tổng số nợ trên tổng tài sản để điều tra tác động của cơ cấu nợ vào hoạt động doanh nghiệp. Điều tra ảnh hưởng của cơ cấu vốn đến hiệu suất của công ty sử dụng các biện pháp thị trường và kế toán có thể có giá trị vì nó cung cấp bằng chứng về việc các thị trường chứng khoán là hiệu quả hay không.

Một bảng cân đối của 167 công ty đang nghiên cứu trong báo cáo này, trong đó có 47 công ty vỡ nợ do vấn đề khủng hoảng tài chính nghiêm trọng dẫn đến phá sản. Cơ cấu vốn của một công ty đã được tìm thấy để có một tác động đáng kể và tiêu cực về các biện pháp thực hiện của công ty ở cả các biện pháp kế toán và thị trường. Một phát hiện thú vị là STDTA có một tác động tích cực và đáng kể về đo lường hiệu suất thị trường (Tobin Q), mà có thể đến một số hỗ trợ mức độ (1977) lập luận Myers rằng các doanh nghiệp có nợ ngắn hạn cao với tổng tài sản có mức tăng trưởng cao và hiệu suất cao. Kết quả cũng cho thấy hiệu suất cao có liên quan với mức thuế suất cao. Điều này chỉ ra rằng các công ty có lợi nhuận phải trả một mức thuế cao. Quy mô doanh nghiệp được tìm thấy có một tác động tích cực đến hiệu suất của một công ty, như các công ty lớn có


chi phí phá sản thấp. Nói cách khác, phá sản có giá tăng lên khi giảm quy mô doanh nghiệp và, do đó, chi phí phá sản ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất của một công ty.

Kiểm soát đối với tác động của các yếu tố kinh tế vĩ mô và khu vực, kết quả cho thấy cuộc khủng hoảng vùng Vịnh 1990-1991 đã có một tác động tích cực đến Jordan hiệu suất của các công ty. Hiệu suất các công ty Jordan 'cũng như đòn bẩy tăng trong cuộc khủng hoảng vùng Vịnh. Mặt khác, sự bùng nổ của Intifadah ở Bờ Tây trong tháng 9 năm 2000 bị ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất của công ty Jordan, như hầu hết các công ty Jordan xuất khẩu sang Bờ Tây. Tác động tiêu cực của Intifadah dẫn đến một mùa thu 20,5% vốn hóa thị trường của ASE vào năm 2000, đó cũng cho thấy rằng hiệu suất của một công ty Jordan viên bị ảnh hưởng lớn bởi môi trường khu vực.