The asymmetric information framewor

The asymmetric information framework for analyzing financial
instability also illustrates that institutional features of the financial
system besides bank regulation can be critical to how prone countries
are to financial instability and to the severity of the effects on
the economy if a financial crisis occurs. The legal and judicial systems are very important for promoting the efficient functioning
of the financial system and the inadequacies of legal systems can be
a serious problem for financial markets. If property rights are
unclear or hard to enforce, the process of financial intermediation
can be severely hampered. For example, we have seen that collateral
can be an effective mechanism to reduce adverse selection and moral
hazard problems in credit markets because it reduces the lender’s
losses in the case of a default. However, in many countries, the legal
system makes attaching collateral a costly and time-consuming
process, thereby reducing the effectiveness of collateral to solve
asymmetric information problems. Similarly, bankruptcy procedures
in many countries are often very cumbersome, resulting in
lengthy delays in resolving conflicting claims. Resolution of
bankruptcies in which the books of insolvent firms are opened up
and assets are redistributed can be viewed as a process to decrease
asymmetric information in the marketplace, and as we have seen
in the discussion of how financial crises end, is an important part
of the recovery process from a financial crisis. Slow resolution of
bankruptcies can therefore delay recovery from a financial crisis
because only when bankruptcies have been resolved is there
enough information in the financial system to restore it to a healthy
operation.

Kết quả (Việt) 1:

Không đối xứng thông tin nền tảng để phân tích tài chínhsự bất ổn định cũng minh họa rằng tính năng thể chế của tài chínhHệ thống bên cạnh việc quy định ngân hàng có thể quan trọng để làm thế nào dễ bị nướcsự bất ổn định tài chính và mức độ nghiêm trọng của những tác động trênnền kinh tế nếu xảy ra một cuộc khủng hoảng tài chính. Các hệ thống pháp lý và tư pháp là rất quan trọng cho việc thúc đẩy các hoạt động hiệu quảHệ thống tài chính và bất cập của hệ thống pháp lý có thểmột vấn đề nghiêm trọng đối với thị trường tài chính. Nếu quyền sở hữukhông rõ ràng hoặc khó thực hiện, quá trình trung gian tài chínhcó thể bị cản trở nghiêm trọng. Ví dụ, chúng tôi đã thấy rằng tài sản thế chấpcó thể là một cơ chế hiệu quả để giảm lựa chọn bất lợi và đạo Đứcnguy hiểm vấn đề trong thị trường tín dụng bởi vì nó làm giảm của người cho vaythiệt hại trong trường hợp của một mặc định. Tuy nhiên, trong nhiều quốc gia, quy phạm pháp luậtlàm cho hệ thống gắn tài sản thế chấp một tốn kém và tốn thời gianquá trình, do đó làm giảm hiệu quả của tài sản thế chấp để giải quyếtvấn đề không đối xứng thông tin. Tương tự, thủ tục phá sảntại nhiều quốc gia thường rất rườm rà, dẫn đếnkéo dài sự chậm trễ trong việc giải quyết yêu cầu bồi thường xung đột. Độ phân giảitình trạng phá sản trong đó các sách vỡ nợ công ty được mở ravà tài sản được phân phối lại có thể được xem như là một quá trình để giảmkhông đối xứng thông tin trên thị trường, và như chúng tôi đã thấytrong các cuộc thảo luận như thế nào kết thúc cuộc khủng hoảng tài chính, là một phần quan trọngcủa quá trình phục hồi từ một cuộc khủng hoảng tài chính. Chậm giải quyếttình trạng phá sản do đó có thể trì hoãn phục hồi từ một cuộc khủng hoảng tài chínhbởi vì chỉ khi tình trạng phá sản đã được giải quyết cóđủ thông tin trong hệ thống tài chính để khôi phục lại nó để một lành mạnhhoạt động.

Kết quả (Việt) 2:

Khung thông tin bất đối xứng cho việc phân tích tài chính
không ổn định cũng minh họa rằng các đặc tính thể chế tài chính của
hệ thống bên cạnh việc quy định ngân hàng có thể quan trọng như thế nào dễ bị các nước
là sự bất ổn tài chính và mức độ nghiêm trọng của các tác động đối với
nền kinh tế nếu một cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra. Các hệ thống pháp luật và tư pháp là rất quan trọng cho việc thúc đẩy các hoạt động hiệu quả
của hệ thống tài chính và những bất cập của hệ thống pháp lý có thể
là một vấn đề nghiêm trọng đối với thị trường tài chính. Nếu quyền sở hữu là
không rõ ràng hoặc khó thực thi, quá trình của các trung gian tài chính
có thể bị cản trở nghiêm trọng. Ví dụ, chúng ta đã thấy rằng tài sản thế chấp
có thể là một cơ chế hiệu quả để giảm lựa chọn bất lợi và luân lý
vấn đề nguy hiểm trong thị trường tín dụng vì nó làm giảm sự của người cho vay
lỗ trong trường hợp của một mặc định. Tuy nhiên, ở nhiều nước, các quy phạm pháp luật
hệ thống làm tài sản thế chấp gắn một tốn kém và tốn thời gian
quá trình, do đó làm giảm hiệu quả của tài sản thế chấp để giải quyết
vấn đề thông tin bất đối xứng. Tương tự, thủ tục phá sản
ở nhiều nước thường rất cồng kềnh, dẫn đến
sự chậm trễ trong việc giải quyết khiếu nại kéo dài mâu thuẫn. Nghị quyết
phá sản, trong đó những cuốn sách của các doanh nghiệp mất khả năng thanh được mở ra
và các tài sản được phân phối có thể được xem như là một quá trình để giảm
thông tin bất cân xứng trên thị trường, và như chúng ta đã thấy
trong các cuộc thảo luận về cuộc khủng hoảng tài chính kết thúc, là một phần quan trọng
của quá trình phục hồi từ cuộc khủng hoảng tài chính. Độ phân giải chậm của
phá sản do đó có thể trì hoãn sự phục hồi từ cuộc khủng hoảng tài chính
bởi vì chỉ khi phá sản đã được giải quyết là có
đủ thông tin trong hệ thống tài chính để khôi phục lại nó cho một lành mạnh
hoạt động.