This study aims to examine role of

This study aims to examine role of individual investor trading by analyzing the NYSE ReTrac End of Day (EOD) database, which summarizes daily retail trading activities for each stock listed and traded on NYSE from March 2004 to December 2011, with the research design being different from previous literature in that we examine aggregate effect of individual investor trading on fi rm valuation. W e fi nd strong evidence that daily aggregate individual investor trading in each stock has a positive impact on fi rm valuation.The result is remarkably robust to alternative model speci fi cations, the inclusion of year, industry, fi rm fi xed effects, a control for endogenous individual investor trading using two-stage least square regressions, and the use of alternative measures of fi rm valuation.
Granger causality tests and nearest neighbor matching analyses suggest a causal effect of individual investor trading on fi rm valuation.

Kết quả (Việt) 1:

Nghiên cứu này nhằm mục đích xem xét vai trò của cá nhân nhà đầu tư kinh doanh bằng cách phân tích NYSE ReTrac End cơ sở dữ liệu ngày (EOD), tóm tắt hàng ngày bán lẻ hoạt động cho mỗi cổ phần niêm yết và giao dịch trên NYSE từ tháng 3 năm 2004 đến tháng 12 năm 2011, với thiết kế nghiên cứu là khác nhau từ văn học trước đây trong đó chúng tôi xem xét các tác động tổng hợp của nhà đầu tư cá nhân kinh doanh trên fi rm xác định giá trị kinh doanh. W e fi nd bằng chứng mạnh mẽ rằng nhà đầu tư tổng hợp hàng ngày cá nhân kinh doanh chứng khoán từng có một tác động tích cực trên fi rm định giá. Kết quả là khá mạnh mẽ để thay thế mô hình speci fi cation, sự bao gồm của năm, ngành công nghiệp, fi rm fi xed hiệu ứng, một khiển cho nội sinh nhà đầu tư cá nhân kinh doanh sử dụng hai giai đoạn ít nhất là vuông regressions, và việc sử dụng các biện pháp thay thế của fi rm định giá.Granger nhân quả thử nghiệm và gần nhất hàng xóm kết hợp phân tích cho thấy một hiệu ứng nhân quả của nhà đầu tư cá nhân kinh doanh trên fi rm định giá.

Kết quả (Việt) 2:

Nghiên cứu này nhằm mục đích để kiểm tra vai trò của giao dịch nhà đầu tư cá nhân bằng cách phân tích các NYSE RETRAC cuối ngày (EOD) cơ sở dữ liệu, trong đó tóm tắt các hoạt động kinh doanh bán lẻ hàng ngày cho mỗi cổ phiếu niêm yết và giao dịch trên NYSE từ tháng 3 năm 2004 đến tháng 12 năm 2011, với thiết kế nghiên cứu là khác nhau từ văn học trước đó trong đó chúng ta xem xét tác động tổng hợp của các giao dịch nhà đầu tư cá nhân về định giá fi rm. W e fi thứ bằng chứng mạnh mẽ rằng hàng ngày tổng hợp giao dịch nhà đầu tư cá nhân trong mỗi cổ phiếu có tác động tích cực đến kết quả valuation.The fi rm là khá mạnh mẽ để mô hình thay thế cation cụ thể fi, sự bao gồm của năm, ngành công nghiệp, fi rm fi hiệu ứng cố định, một kiểm soát cho nội sinh cá nhân kinh doanh đầu tư sử dụng hai giai đoạn hồi quy vuông ít nhất, và việc sử dụng các biện pháp thay thế của fi rm định giá.
kiểm tra quan hệ nhân quả Granger và tha phù hợp với các phân tích gần đề nghị một tác nhân quả của giao dịch nhà đầu tư cá nhân về định giá fi rm.