Chúng tôi phụ thuộc vào biến chính là sự khác biệt giữa các tập đoàn thực tế tiền mặt của công ty đa dạng và ImputedCash, thu nhỏ bởi tất cả tài sản của công ty. Chúng tôi gọi này ADJCASH biến trong tất cả các regressions. Tích cực ADJCASH chỉ ra rằng các công ty đa dạng giữ tiền mặt nhiều hơn so với đối tác của họ độc lập và tiêu cực ADJCASH chỉ ra rằng đa dạng công ty giữ tiền mặt ít hơn so với các đối tác độc lập. Cho các công ty đơn phân đoạn, chúng tôi làm cùng một tính toán và ADJCASH một lần nữa được định nghĩa là (Cash−ImputedCash) / TA. Kể từ khi chúng tôi sử dụng các công ty đơn phân đoạn như là điểm chuẩn để tính toán ADJCASH cho các công ty tập trung, Trung bình ADJCASH cho tất cả các công ty tập trung nên là số không. Các phương pháp của việc sử dụng các biến ADJCASH hiệu quả kiểm soát cho bất kỳ tác dụng ngành công nghiệp trong phân tích của chúng tôi.
đang được dịch, vui lòng đợi..