Domestic capital budgeting problems

Domestic capital budgeting problems would not include debt payments in the
measurement of cash fl ows because all fi nancing costs are captured by the discount
rate. Foreign projects are more complicated, however, especially when the foreign subsidary partially fi nances the investment in the foreign project. Although consolidating the initial investments made by the parent and the subsidiary simplifi es the capital
budgeting process, it can cause signifi cant estimation errors. The estimated foreign
cash fl ows that are ultimately remitted to the parent and are subject to exchange rate
risk will be overstated if the foreign interest expenses are not explicitly considered as
cash outfl ows for the foreign subsidiary. Thus, a more accurate approach is to separate the investment made by the subsidiary from the investment made by the parent.
The capital budgeting analysis can focus on the parent’s perspective by comparing the
present value of the cash fl ows received by the parent to the initial investment by the
parent.

Kết quả (Việt) 1:

Trong vấn đề vốn ngân sách sẽ không bao gồm thanh toán nợ trong cácđo lường của tiền mặt fl ows bởi vì tất cả các chi phí nancing fi được chụp bởi giảm giátỷ lệ. Dự án nước ngoài là phức tạp hơn, Tuy nhiên, đặc biệt là khi buôn nước ngoài một phần fi nances đầu tư các dự án nước ngoài. Mặc dù, củng cố các khoản đầu tư ban đầu thực hiện bởi các bậc cha mẹ và các công ty con simplifi es thủ đôquá trình tính toán ngân sách, nó có thể gây ra signifi cant ước tính lỗi. Ước tính nước ngoàitiền mặt fl ows mà cuối cùng được nộp để cha mẹ và phải tuân theo tỷ giá hối đoáinguy cơ sẽ được overstated nếu các khoản chi phí lãi suất nước ngoài không được coi một cách rõ ràng làtiền mặt outfl ows cho các công ty con nước ngoài. Vì vậy, một cách tiếp cận chính xác hơn là để tách đầu tư được thực hiện bởi các công ty con từ đầu tư được thực hiện bởi các bậc cha mẹ.Các phân tích ngân sách vốn có thể tập trung vào quan điểm của cha mẹ bằng cách so sánh cáchiện nay giá trị của tiền mặt fl ows nhận được của phụ huynh để đầu tư ban đầu của cácphụ huynh.

Kết quả (Việt) 2:

Vấn đề ngân sách vốn trong nước sẽ không bao gồm chi trả nợ trong
đo lưu chuyển tiền tệ bởi vì tất cả các chi phí fi nancing được chụp bởi giảm
tốc. Các dự án nước ngoài là phức tạp hơn, tuy nhiên, đặc biệt là khi nances các công ty con nước ngoài một phần fi đầu tư vào các dự án nước ngoài. Mặc dù củng cố các khoản đầu tư ban đầu được thực hiện bởi phụ huynh và các công ty con simplifi es thủ đô
quá trình lập ngân sách, nó có thể gây ra lỗi không thể ước lượng signifi. Các nước ngoài ước tính
lưu chuyển tiền tệ mà cuối cùng được nộp vào cha mẹ và có thể tỷ giá
rủi ro sẽ được phóng đại nếu chi phí lãi vay nước ngoài không rõ ràng coi như
tiền mặt outfl tệ cho chi nhánh nước ngoài. Do đó, một cách tiếp cận chính xác hơn là để tách các đầu tư của các công ty con từ đầu tư của các mẹ.
Các phân tích vốn ngân sách có thể tập trung vào quan điểm của cha mẹ bằng cách so sánh
giá trị hiện tại của lưu chuyển tiền tệ nhận của phụ huynh với ban đầu đầu tư của
cha mẹ.