Additional Factors Other factors al

Additional Factors Other factors also often play a role in the first stage in crises.
Because asset markets are not as large in emerging market countries as they are in advanced countries, they play a less prominent role in financial crises. Asset-price declines in the stock market do, nevertheless, decrease the net worth of firms and so increase adverse selection problems. There is less collateral for lenders to seize and increased moral hazard problems because, given their decreased net worth, the owners of the firm have less to lose if they engage in riskier activities than they did before the crisis. Asset-price declines can therefore worsen adverse selection and moral hazard problems directly and also indirectly by causing a deterioration in banks’ balance sheets from asset write-downs (as shown by the arrows pointing from the second factor in the first row of Figure 8.7).

Kết quả (Việt) 1:

Yếu tố bổ sung các yếu tố khác cũng thường đóng một vai trò trong giai đoạn đầu tiên trong cuộc khủng hoảng.Bởi vì thị trường tài sản không phải là lớn trong thị trường quốc gia mới nổi như họ đang có trong nước tiên tiến, họ đóng một vai trò nổi bật ít trong cuộc khủng hoảng tài chính. Tài sản-giá giảm trong thị trường chứng khoán, Tuy nhiên, giảm giá trị tài sản của công ty và do đó tăng vấn đề lựa chọn bất lợi. Có ít tài sản thế chấp cho vay để nắm bắt và vấn đề tăng đạo đức nguy hiểm bởi vì, cho của net giảm giá trị, các chủ sở hữu của công ty có ít hơn để mất nếu họ tham gia vào các hoạt động rủi ro hơn họ đã làm trước khi cuộc khủng hoảng. Tài sản-giá giảm có thể do đó làm trầm trọng thêm vấn đề lựa chọn và đạo đức nguy hiểm bất lợi trực tiếp và gián tiếp cũng bởi gây ra một sự suy giảm trong bảng cân đối ngân hàng từ tài sản write-downs (như thể hiện bởi mũi tên chỉ từ các yếu tố thứ hai ở dòng đầu tiên của con số 8.7).

Kết quả (Việt) 2:

Các yếu tố bổ sung các yếu tố khác cũng thường đóng một vai trò trong giai đoạn đầu tiên trong các cuộc khủng hoảng.
Bởi vì thị trường tài sản không lớn ở các nước thị trường mới nổi như là ở các nước tiên tiến, họ đóng vai trò ít nổi bật trong các cuộc khủng hoảng tài chính. Giảm tài sản giá trên thị trường chứng khoán làm, tuy nhiên, làm giảm giá trị tài sản của doanh nghiệp và do đó làm tăng các vấn đề bất lợi lựa chọn. Có ít tài sản thế chấp cho vay để nắm bắt và tăng các vấn đề rủi ro đạo đức bởi vì, cho giá trị tài sản của họ giảm, các chủ sở hữu của các công ty có ít hơn để mất nếu họ tham gia vào các hoạt động rủi ro hơn là họ đã làm trước khi cuộc khủng hoảng. Tài sản giá giảm do đó có thể làm trầm trọng thêm lựa chọn và rủi ro đạo đức vấn đề bất lợi trực tiếp và cũng gián tiếp bằng cách gây ra một sự suy giảm trong bảng cân đối của các ngân hàng từ tài sản write-downs (như thể hiện bởi các mũi tên chỉ từ yếu tố thứ hai trong dòng đầu tiên của Hình 8.7) .