Debt maturity. The influence of deb

Debt maturity. The influence of debt maturity on cash holdings is not clear. Firms that rely on short-term debt must renegotiate periodically their credit terms, and are subject to the risk of experiencing financial distress if constraints are met to the renewal of credit lines. Thus, controlling for other variables, one would expect debt maturity to be negatively related to cash holdings. However, Barclay and Smith (1995) provide evidence that firms with the highest and lowest credit risk issue more shortterm debt while intermediate credit risk firms issue long-term debt. If we consider that firms with the highest credit rating have better access to borrowing, it is expected that these firms will hold less cash for precautionary reasons, which would cause debt maturity to be positively related to cash holdings.

Kết quả (Việt) 1:

Kỳ hạn thanh toán nợ. Ảnh hưởng của các kỳ hạn thanh toán nợ trên cổ phiếu tiền mặt không phải là rõ ràng. Công ty dựa vào ngắn hạn nợ phải renegotiate định kỳ của điều khoản tín dụng, và có thể được nguy cơ gặp nạn tài chính nếu ràng buộc được đáp ứng để gia hạn tín dụng đường dây. Vì vậy, kiểm soát cho các biến khác, một trong những mong đợi kỳ hạn thanh toán nợ có tiêu cực liên quan đến tiền mặt cổ phiếu. Tuy nhiên, Barclay và Smith (1995) cung cấp bằng chứng rằng các công ty với cao nhất và thấp nhất tín dụng rủi ro vấn đề thêm shortterm nợ trong khi trung gian tín dụng rủi ro công ty phát hành nợ dài hạn. Nếu chúng ta xem xét rằng các công ty với xếp hạng tín dụng cao nhất đã tiếp cận tốt hơn cho vay, nó dự kiến rằng các công ty sẽ tổ chức ít tiền mặt vì lý do phòng ngừa, mà sẽ gây ra các kỳ hạn thanh toán nợ tích cực có liên quan đến tiền mặt cổ phiếu.

Kết quả (Việt) 2:

Đáo hạn nợ. Sự ảnh hưởng của sự trưởng thành nợ nắm giữ tiền mặt là không rõ ràng. Các công ty dựa trên nợ ngắn hạn phải đàm phán lại các điều khoản định kỳ tín dụng của họ, và có thể nguy cơ trải qua khủng hoảng tài chính nếu hạn chế được đáp ứng việc đổi mới các dòng tín dụng. Vì vậy, kiểm soát đối với các biến khác, người ta sẽ mong đợi đáo hạn nợ được tiêu cực liên quan đến nắm giữ tiền mặt. Tuy nhiên, Barclay và Smith (1995) cung cấp bằng chứng cho thấy các công ty có vấn đề rủi ro tín dụng cao nhất và thấp nhất nợ ngắn hạn về hơn trong khi các công ty rủi ro tín dụng trung gian phát hành nợ dài hạn. Nếu chúng tôi cho rằng các doanh nghiệp có xếp hạng tín dụng cao nhất có thể tiếp cận tốt hơn để vay vốn, người ta cho rằng những công ty này sẽ tổ chức ít tiền vì lý do phòng ngừa, đó sẽ gây ra sự trưởng thành nợ có liên quan tích cực để nắm giữ tiền mặt.