Master the MarketsTaking a Professi

Master the Markets

Taking a Professional Approach to Trading & Investing by Using Volume Spread Analysis


















Third Edition




All Rights Reserved
Copyright © 1993 – 2005

Published by TradeGuider Systems













Printed in the UK & USA












Master the Markets 1











All charts in this book have been provided courtesy of either VSA™ or TradeGuider™ computer software systems.

Copyright © 1993 – Original manuscript by Tom Williams From the book, “The Undeclared Secrets That Drive the Stock Market”, written by Tom Williams – © 1993 Revised January 2000, by Tom Williams (Copyright © 2000)
Revised, re-illustrated and typeset in 2003, by Roy Didlock (Copyright © 2003) Co-revised by Tom Williams & Roy Didlock (Copyright © 2004)

Revised by Roy Didlock (Copyright © 2005)



All Rights Reserved.

Published by TradeGuider Systems












This publication is designed to provide accurate and authoritative information with regard to the subject matter covered. It is sold with the understanding that the publisher is not engaged in rendering professional services. If professional advice or other expert assistance is required, the services of a competent professional person should be sought.


The contents of this book refer to, and explain, the basic introductory principles of the proprietary VSA™ (Volume Spread Analysis™) methodology, which is built into the TradeGuider™ software (formerly the VSA™ software).

The indicators displayed on the charts are not buy or sell signals, but show either strength or weakness entering the market. The signals are based on the laws of supply and demand, and show how these forces can be decoded and represented on a chart.



All rights reserved. The information contained in this document is based on proprietary knowledge and research. TradeGuider Systems Ltd owns the intellectual property rights to the aforementioned. Without prior written approval from TradeGuider Systems Ltd, no part of this document may be reproduced or transmitted in any form or by any means, including but not limited to electronic, mechanical, photocopying or recording or stored in any retrieval system of whatever nature. Use of any copyright notice does not imply unrestricted public access to any part of this document. TradeGuider Systems’ trade names used in this document are trademarks of TradeGuider Systems Ltd. Other trademarks are acknowledged as the property of their rightful owners.






Master the Markets 2






Acknowledgement



This book is the product of a great deal of research, reflection, and a realisation that the financial markets cannot be encapsulated by a single, unified mathematical formula, or collection of mathematical formulae.

My personal development would not have been the same without the help, support, and pooling of knowledge with others over the years. Prominent among these people is Tom Williams, a veteran trader who is now 77 years old. He is a fascinating man, with an enviable knowledge of market mechanics and was the first trader to open my mind to the real workings of the financial world. Tom has an intimate understanding of what really goes on behind the scenes, in professional circles, owing to his 12-plus years experience in Beverley Hills, California, working with a trading syndicate (off the floor stock traders).

Williams is a brilliant analyst, with a very different thinking from all other public personalities in the trading world. Some would say that Tom is a genius, and due to his extensive knowledge of the markets, his innovative theories and faultless comprehension, I am inclined to agree with this opinion.

The VSA trading software was created in the early 1990’s, as a result of his aspiration to pass on his knowledge to help other traders. Through his seminars in the UK and his book, “The Undeclared Secrets That Drive the Stock Market”, Tom realised his ambition to help the next generation of traders.

Williams has been instrumental in my understanding of the markets, and has spent many long hours, patiently explaining how the markets work, and how they are ultimately designed to cause the uninitiated to lose money. I owe a large debt of gratitude to him, for ‘lifting the veil’ on the tricks and tactics practised by the market-makers and other professional players, who use a multitude of methods to profit from the unwary.

If you are interested in the markets, you will find the contents of this book immensely interesting. Unlike many other books, you will find the ideas presented herein difficult to dispute – they make sense and are based on hard facts, rather than abstract theories!

I hope that after reading this book that you feel just as excited as I was about the prospects of trading in a more professional manner. There is a significant amount of information in this book that will help you take your trading and investing to the next level. My advice is to take your time whilst reading this book and concentrate on the various definitive moves to look out for – try to imagine what is really happening behind the scenes. It takes a bit of time to take onboard these new ideas, but I can promise that disciplined study and observation will reap rewards.

If you have always felt that there is something missing in your understanding of how things fit together, this book has been written for you. I sincerely hope that you enjoy being initiated to a new level of awareness!





ROY DIDLOCK

President, TradeGuider Systems








Master the Markets 3









































































Master the Markets 4






Contents


ACKNOWLEDGEMENT ……………………………………………………………………........................ 3
PREAMBLE ………………………….………………………………………………………………..................... 8
INTRODUCTION …………………………………………………………………………………………………………. 9
SECTION 1 – MARKET BASICS
Random Walks & Other Misconceptions ……………….…………………………………………. 12
What is the Market? ………………………………………………………………………………………… 13
The Market Professionals ………………………………………………………………………..………. 14
A Special Word About Market-Makers ………………………………………………………..…… 15
Volume – The Key to the Truth ……….……….…………………………………………………….. 16
Further Understanding Volume ……………………………………………………………………….. 18
What is Bullish & Bearish Volume ……………………………………………………………………. 19
Accumulation & Distribution …………………………………………………………………………….. 20
Strong & Weak Holders …………………………………………………………………………………….. 21
Resistance & Crowd Behaviour ……….………………………………………………………………… 23
Supply & Demand ……………………………………………………………………………………………… 25
The Basics of Market Reading …………………………………………………………………………… 26
How to Tell if a Market is Weak or Strong ….…………………………………………………… 28

How to Identify Buying & Selling …………………………………………………………………….. 31 How to Identify Lack of Demand ………………………………………………………………….….. 32 Testing Supply …………………………………………………………………………………………………… 34 Pushing Up Through Supply ………………….………………………………………………………….. 36 High Volume on Market Tops …………………………………………………………………………….. 38 Effort Versus Results ………………………………………………………………………………………….. 39 The Path of Least Resistance …………………………………………………………………………….. 40 Markets can be Marked Up (or Down) …….………………………………………………………… 41 Volume Surges in Related Markets ……………………………………………………………………. 42 Using Different Timeframes ……………………………………………………………………………… 44 The Relationship between the Cash & Futures Price …………………………………………. 45 Manipulation of the Markets ………………………………………………………………………………… 46

SECTION 2 – TRENDS & VOLUME SPREAD ANALYSIS

Introduction to Trends ……………………………………………………………………………………….. 50 Constructing Trend Lines ……………………………………………………………………………………. 51 Bottoms & Tops ………………………………………………………………………………………………….. 52 Trend Scaling ………………………………………………………………………………………………………. 54 Why do Trend Lines Appear to Work? ………………………………………………………………. 55 Using Trends to Determine Overbought and Oversold Levels ………………………….. 56 Perceived Value & Trend Lines ……………………………………………………………………………. 58 Introducing Trend Clusters …………………………………………………………………………………. 59 Using Trend Clusters …………………………………………………………………………………………… 61 Analysing Volume Near a Trend Line …………………………………………………………………. 63 Pushing Through Supply/Support Lines ……………………………………………………………… 65 Absorption Volume & Lower Trend Lines ……………………………………………………………. 68







Master the Markets 5







SECTION 3 – THE ANATOMY OF BULL & BEAR MARKETS

What Starts a Bull Market? ………………………………………………………………………………. 70 The Forces of Supply & Demand Move the Markets ……………………………….……….. 72 It All Starts With a ‘Campaign’ ………………………………………………………………………….. 73 How to Recognise the Likely Market Top ………………………………………………………….. 75 How to Recognise the Likely End of a Rally ………………………………………………………. 77 Up-thrusts in More Detail ……………………………………

Kết quả (Việt) 1:

Nắm vững các thị trườngTham gia một cách tiếp cận chuyên nghiệp để kinh doanh & đầu tư bằng cách sử dụng khối lượng lan phân tíchẤn bản thứ baTất cả các quyềnBản quyền © 1993-2005Được đăng bởi hệ thống TradeGuiderIn trong Vương Quốc Anh và Hoa KỳNắm vững các thị trường 1 Tất cả các bảng xếp hạng trong cuốn sách này đã được cung cấp đúng trách nhiệm của VSA ™ hoặc TradeGuider ™ máy tính hệ thống phần mềm.Bản quyền © 1993-bản thảo gốc bởi Tom Williams từ cuốn sách, "The Undeclared Bí mật mà lái xe the thị trường chứng khoán", viết bởi Tom Williams-© 1993 Revised tháng 1 2000, bởi Tom Williams (bản quyền © 2000)Sửa đổi, tái minh họa và typeset vào năm 2003, bởi Roy Didlock (bản quyền © 2003) đồng sửa đổi bởi Tom Williams & Roy Didlock (bản quyền © năm 2004)Sửa đổi bởi Roy Didlock (bản quyền © 2005)All Rights Reserved.Được đăng bởi hệ thống TradeGuiderẤn phẩm này được thiết kế để cung cấp thông tin chính xác và thẩm quyền đối với các đối tượng được bảo hiểm. Nó được bán với sự hiểu biết rằng các nhà xuất bản không được tham gia vào làm cho dịch vụ chuyên nghiệp. Nếu tư vấn chuyên môn hoặc chuyên gia hỗ trợ khác là cần thiết, các dịch vụ của một người chuyên nghiệp có thẩm quyền phải được tìm kiếm.Nội dung của cuốn sách này đề cập đến, và giải thích, các nguyên tắc cơ bản giới thiệu của các phương pháp VSA ™ (Volume Spread Analysis ™) độc quyền, được xây dựng vào phần mềm TradeGuider ™ (trước đây là phần mềm VSA ™).Các chỉ số được hiển thị trên các bảng xếp hạng không mua hoặc bán các tín hiệu, nhưng Hiển thị hoặc sức mạnh hay yếu vào thị trường. Các tín hiệu được dựa trên pháp luật của cung và cầu, và hiển thị như thế nào các lực lượng này có thể được giải mã và đại diện cho trên biểu đồ.Tất cả các quyền. Thông tin trong tài liệu này dựa trên kiến thức độc quyền và nghiên cứu. TradeGuider hệ thống Ltd sở hữu các quyền tài sản trí tuệ để các nói trên. Mà không có trước bằng văn bản phê duyệt từ TradeGuider hệ thống Ltd, không có phần nào của tài liệu này có thể được sao chép hoặc truyền trong bất kỳ hình thức hoặc bằng bất kỳ phương tiện nào, bao gồm nhưng không giới hạn để điện tử, cơ khí, chụp hoặc ghi âm hoặc được lưu trữ trong bất kỳ hệ thống thu hồi của thiên nhiên bất cứ điều gì. Sử dụng bất kỳ thông báo bản quyền nào không bao hàm không hạn chế quyền truy cập vào khu vực bất kỳ phần nào của tài liệu này. Tên thương mại Hệ thống TradeGuider được sử dụng trong tài liệu này là thương hiệu của TradeGuider Systems Ltd. Các nhãn hiệu khác được công nhận như là tài sản của chủ sở hữu hợp pháp.Nắm vững các thị trường 2 Lời cảm ơnCuốn sách này là sản phẩm của một thỏa thuận tuyệt vời của nghiên cứu, phản ánh, và thực hiện một thị trường tài chính không thể được đóng gói bởi một duy nhất, thống nhất công thức toán học, hoặc tập hợp các công thức toán học.Phát triển cá nhân của tôi sẽ không có là như vậy mà không có sự giúp đỡ, hỗ trợ, và tổng hợp kiến thức với những người khác trong những năm qua. Trong số những người này là Tom Williams, một nhà kinh doanh cựu chiến binh, những người bây giờ là 77 tuổi. Ông là một người đàn ông hấp dẫn, với một kiến thức tuyệt vời của thị trường cơ khí và các nhà kinh doanh đầu tiên để mở tâm trí của tôi để các hoạt động thực tế của thế giới tài chính. Tom này có một sự hiểu biết thân mật của những gì thực sự đi vào đằng sau hậu trường, trong vòng kết nối chuyên nghiệp, do kinh nghiệm của mình 12-plus năm ở Beverley Hills, California, làm việc với một cung cấp thông thương mại (off thương nhân chứng khoán sàn).Williams là một nhà phân tích rực rỡ, với một suy nghĩ rất khác nhau từ tất cả các nhân vật công cộng trong thế giới kinh doanh. Một số sẽ nói rằng Tom là một thiên tài, và do mình kiến thức sâu rộng của các thị trường, lý thuyết sáng tạo và không lầm lổi hiểu của mình, tôi nghiêng để đồng ý với ý kiến này.VSA thương mại phần mềm được tạo ra trong đầu những năm 1990, là kết quả của khát vọng của mình để vượt qua trên kiến thức của mình để giúp các thương nhân khác. Thông qua các buổi hội thảo của ông tại Anh Quốc và cuốn sách của ông, "The Undeclared Bí mật mà lái xe the thị trường chứng khoán", Tom nhận ra tham vọng của ông để giúp các thế hệ tiếp theo của thương nhân.Williams đã được cụ trong sự hiểu biết của tôi về các thị trường, và đã dành nhiều giờ, kiên nhẫn giải thích làm thế nào các thị trường làm việc, và làm thế nào họ cuối cùng được thiết kế để gây ra các uninitiated để mất tiền. Tôi nợ một món nợ lớn của lòng biết ơn đến anh ta, cho 'nâng hạ các tấm màn che' trên các thủ thuật và chiến thuật thực hành bởi các nhà hoạch định thị trường và các cầu thủ chuyên nghiệp, người sử dụng vô số phương pháp để lợi nhuận từ các không thận trọng.Nếu bạn quan tâm đến các thị trường, bạn sẽ tìm thấy nội dung của cuốn sách này vô cùng thú vị. Không giống như nhiều cuốn sách khác, bạn sẽ tìm thấy những ý tưởng trình bày trong tài liệu này khó khăn để tranh chấp-họ làm cho tinh thần và được dựa trên dữ kiện cứng, chứ không phải là lý thuyết trừu tượng!Tôi hy vọng rằng sau khi đọc cuốn sách này mà bạn cảm thấy cũng giống như vui mừng như tôi đã về triển vọng kinh doanh một cách chuyên nghiệp hơn. Có là một số lượng đáng kể của các thông tin trong cuốn sách này sẽ giúp bạn có của bạn kinh doanh và đầu tư để cấp độ tiếp theo. Lời khuyên của tôi là phải mất thời gian của bạn trong khi đọc cuốn sách này và tập trung vào dứt khoát khác nhau di chuyển để tìm ra cho-thử tưởng tượng những gì đang thực sự xảy ra đằng sau hậu trường. Phải mất một chút thời gian để có trên tàu những ý tưởng mới, nhưng tôi có thể hứa rằng nghiên cứu xử lý kỷ luật và quan sát sẽ gặt hái phần thưởng.Nếu bạn đã luôn luôn cảm thấy rằng đó là một cái gì đó thiếu trong sự hiểu biết của bạn về làm thế nào những điều phù hợp với nhau, cuốn sách này đã được viết cho bạn. Tôi chân thành hy vọng rằng bạn tận hưởng được khởi xướng để một mức độ nhận thức mới!ROY DIDLOCKTổng thống, TradeGuider hệ thốngNắm vững các thị trường 3 Nắm vững các thị trường 4 Nội dungGHI NHẬN... 3PREAMBLE ………………………….………………………………………………………………..................... 8GIỚI THIỆU... 9PHẦN 1-KHÁI NIỆM CƠ BẢN CỦA THỊ TRƯỜNG Ngẫu nhiên đi bộ & các quan niệm sai lầm... 12Thị trường là gì? ………………………………………………………………………………………… 13Các chuyên gia thị trường... 14Một từ đặc biệt về các nhà hoạch định thị trường... 15Khối lượng-chìa khóa để sự thật... 16Hơn nữa sự hiểu biết khối lượng... 18Những gì là Bullish và hướng giảm khối lượng... 19Tích tụ & phân phối... 20Chủ sở hữu mạnh và yếu... 21Kháng chiến & đám đông hành vi... 23Cung cấp & yêu cầu... 25Khái niệm cơ bản của thị trường đọc... 26Làm thế nào để biết nếu một thị trường là yếu hoặc mạnh... 28Làm thế nào để xác định mua & bán... 31 Làm thế nào để xác định thiếu nhu cầu... 32 thử nghiệm cung cấp... 34 đẩy thông qua cung cấp... 36 khối lượng cao trên thị trường Tops... 38 nỗ lực so với kết quả... 39 con đường của ít nhất là kháng chiến... 40 thị trường có thể được đánh dấu lên (hoặc xuống)... 41 khối lượng dâng trong liên quan đến thị trường... 42 bằng cách sử dụng khác nhau khung thời gian... 44 mối quan hệ giữa tiền mặt & tương lai giá... 45 thao tác của các thị trường... 46PHẦN 2-xu hướng & VOLUME SPREAD ANALYSISGiới thiệu về xu hướng... 50 đường xu hướng xây dựng... 51 đáy & ngọn... 52 xu hướng rộng... 54 tại sao làm xu hướng dòng xuất hiện để làm việc? ………………………………………………………………. 55 xu hướng sử dụng để xác định Overbought và Oversold cấp... 56 cảm nhận giá trị & đường xu hướng... 58 giới thiệu xu hướng cụm... 59 bằng cách sử dụng xu hướng cụm... 61 phân tích khối lượng gần một xu hướng dòng... 63 đẩy thông qua dòng cung cấp/hỗ trợ... Khối lượng hấp thụ 65 & đường xu hướng thấp... 68Nắm vững các thị trường 5 PHẦN 3-giải phẫu của thị trường BULL & BEARĐiều gì bắt đầu một thị trường Bull? ………………………………………………………………………………. 70 các lực lượng của nguồn cung cấp và nhu cầu di chuyển thị trường... 72 nó tất cả bắt đầu với một 'chiến dịch'... 73 làm thế nào để nhận ra khả năng thị trường đầu... 75 làm thế nào để nhận ra hết khả năng của một cuộc biểu tình... 77 up-lao vào chi tiết hơn...