In this paper, we apply the permane

In this paper, we apply the permanent–transitory decomposition method to analyze the role of permanent and transitory shocks in explaining the apparent weak link between nominal exchange rates and economic fundamentals. The results suggest that for most of the countries we investigate, including Finland, Italy, Portugal, France and Switzerland, transitory shocks dominate exchange rate fluctuations, while permanent shocks dominate the variations in economic fundamentals. The findings therefore provide an alternative interpretation of the “exchange rate disconnect puzzle”. Moreover, the results also suggest that comprehensive modeling of transitory components in empirical models should not be neglected in studies of the dynamics of exchange rates.

Kết quả (Việt) 1:

Trong bài này, chúng tôi áp dụng các phương pháp phân hủy thường trực-tạm thời để phân tích vai trò của chấn động vĩnh viễn và tạm thời trong việc giải thích liên kết yếu rõ ràng giữa tỷ giá ngoại tệ trên danh nghĩa và nguyên tắc cơ bản kinh tế. Các kết quả cho thấy rằng đối với hầu hết các quốc gia chúng tôi điều tra, bao gồm cả Phần Lan, ý, Bồ Đào Nha, Pháp và Thụy sĩ, chấn động tạm thời chiếm ưu thế biến động tỷ giá hối đoái, trong khi vĩnh viễn chấn động thống trị những biến đổi kinh tế cơ bản. Những phát hiện do đó cung cấp một giải thích thay thế của tỷ giá hối đoái "ngắt kết nối câu đố". Hơn nữa, các kết quả cũng đề nghị rằng các mô hình toàn diện của các thành phần tạm thời trong thực nghiệm mô hình không nên được bỏ qua trong các nghiên cứu của các động thái của tỷ giá ngoại tệ.

Kết quả (Việt) 2:

Trong bài báo này, chúng tôi áp dụng các phương pháp phân hủy vĩnh cửu nhất thời để phân tích vai trò của các cú sốc thường trực và tạm thời trong việc giải thích sự liên kết yếu rõ ràng giữa tỷ giá hối đoái danh nghĩa và nguyên tắc cơ bản kinh tế. Kết quả cho thấy rằng đối với hầu hết các nước, chúng tôi điều tra, bao gồm Phần Lan, Ý, Bồ Đào Nha, Pháp và Thụy Sĩ, những cú sốc tạm thời chiếm ưu thế biến động tỷ giá, trong khi những cú sốc vĩnh viễn thống trị các biến trong nền tảng kinh tế. Do đó, kết quả nghiên cứu cung cấp một giải pháp thay thế của "tỷ giá hối đoái ngắt câu đố". Hơn nữa, kết quả cũng cho thấy rằng mô hình toàn diện của các thành phần chuyển tiếp trong mô hình thực nghiệm không nên bỏ qua trong các nghiên cứu về sự năng động của tỷ giá hối đoái.