II. SOUNDNESS OF THE FINANCIAL SYST

II. SOUNDNESS OF THE FINANCIAL SYSTEM AND POTENTIAL RISKS
A. The Crisis
6. The impact of the crisis on the U.K. banking sector was highly polarized. Some
institutions emerged from the crisis virtually unscathed while others, including two of the six
largest banks and several building societies, required extensive official support. This
differentiation reflected their disparate business models and pre-crisis exposures (Figure 2
and Table 3).1
In particular, the reliance on wholesale funding ranged substantially, reflecting
wide differences in loan-to-deposit ratios among institutions.
7. The insurance sector weathered the crisis relatively well. The introduction of risksensitive
capital requirements ahead of Solvency II and the related adjustments to capital and
investment in the aftermath of the 2003 insurance sector crisis resulted in a relatively solvent
industry. While the impact of the global financial crisis reverberated through the industry,
especially in the life insurance sector, the industry as a whole remained largely resilient.
8. The interbank and foreign exchange markets came under severe pressure during
the crisis, necessitating policy interventions. The ability of U.K. banks to access interbank
and wholesale funding markets depended on their underlying conditions—and perceptions of
the counterparty risks they represented—but were also affected by the disruptions to the
functioning of markets.
9. The U.K. authorities acted decisively and introduced policy measures to stabilize
the financial system (Appendix II). These comprise liquidity support, including the Special
Liquidity Scheme (SLS), which allows banks to swap their high-quality but illiquid
mortgage-backed and other securities for U.K. treasury bills; the Credit Guarantee Scheme
(CGS), which provides additional funding support; as well as an asset protection scheme
(APS) against future credit losses; and an Asset Purchase Facility (APF) to purchase highquality
assets from a broad range of corporates. Although banks are ahead of schedule in
repaying official liquidity support, the government retains significant stakes in the financial
sector after having injected a cumulative £70 billion of capital into several banks (including
taking ownership of 41 percent and 83 percent of the total share capital of LBG and RBS,
respectively). As a result, the net direct cost of fiscal support to the U.K. financial sector
relative to GDP is one of the largest in the EU, after Ireland and Germany (Table 4).

Kết quả (Việt) 1:

II. SOUNDNESS CỦA HỆ THỐNG TÀI CHÍNH VÀ TIỀM NĂNG RỦI ROA. cuộc khủng hoảng6. tác động của cuộc khủng hoảng vào lĩnh vực ngân hàng U.K. rất phân cực. Một sốCác tổ chức nổi lên từ cuộc khủng hoảng hầu như không bị tổn thương trong khi những người khác, bao gồm cả hai trong số sáuNgân hàng lớn nhất và một số xây dựng xã hội, yêu cầu hỗ trợ mở rộng chính thức. Điều nàysự khác biệt phản ánh của mô hình kinh doanh khác nhau và cuộc khủng hoảng trước khi tiếp xúc (hình 2và bảng 3).1 Đặc biệt, dựa vào các nguồn tài trợ bán buôn dao động đáng kể, phản ánhrộng sự khác biệt trong các khoản tiền gửi cho vay tỷ lệ giữa các tổ chức.7. các lĩnh vực bảo hiểm phong hóa cuộc khủng hoảng tương đối tốt. Giới thiệu risksensitiveyêu cầu về vốn trước khả năng thanh toán II và các điều chỉnh liên quan đến thủ đô vàđầu tư trong những hậu quả của cuộc khủng hoảng năm 2003 lĩnh vực bảo hiểm dẫn đến một dung môi tương đốingành công nghiệp. Trong khi tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu reverberated thông qua các ngành công nghiệp,đặc biệt là trong lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ, ngành công nghiệp như một toàn thể vẫn chủ yếu là đàn hồi.8. các thị trường liên ngân hàng và trao đổi nước ngoài chịu đựng áp lực nghiêm trọng trongcuộc khủng hoảng, Hải chính sách can thiệp. Khả năng của U.K. ngân hàng để truy cập liên ngân hàngvà bán buôn tài trợ thị trường phụ thuộc vào điều kiện nằm bên dưới của họ- và nhận thức củacounterparty rủi ro họ đại diện — nhưng cũng bị ảnh hưởng bởi sự gián đoạn cho cáchoạt động của thị trường.9. các cơ quan chức U.K. đã hành động quyết định và giới thiệu các biện pháp chính sách ổn địnhHệ thống tài chính (phụ lục II). Những bao gồm hỗ trợ phương tiện thanh toán, trong đó đặc biệtPhương tiện thanh toán đề án (SLS), cho phép các ngân hàng để trao đổi của chất lượng cao nhưng illiquidchứng khoán thế chấp-backed và khác cho U.K. kho bạc hóa đơn; Quỹ bảo lãnh tín dụng(CGS), mà cung cấp hỗ trợ kinh phí bổ sung; cũng như một chương trình bảo vệ tài sản(AP) chống lại thiệt hại trong tương lai tín dụng; và một tài sản mua cơ sở (APF) để mua highqualitytài sản từ một loạt các doanh nghiệp. Mặc dù ngân hàng phía trước lịch trình trongtrả nợ hỗ trợ chính thức của thanh khoản, chính phủ vẫn giữ các cổ phần đáng kể trong tài chínhcác lĩnh vực sau khi có tiêm một tích lũy £70 tỷ của vốn đầu tư vào một số ngân hàng (bao gồm cảLấy quyền sở hữu của 41% và 83% vốn tất cả phần của LBG và RBS,tương ứng). Kết quả là, chi phí ròng trực tiếp hỗ trợ tài chính cho các lĩnh vực tài chính U.K.tương đối so với GDP là một trong những lớn nhất ở châu Âu, sau khi Ai-Len và Đức (bảng 4).

Kết quả (Việt) 2:

II. Tính đúng đắn của HỆ THỐNG TÀI CHÍNH VÀ RỦI RO TIỀM NĂNG
A. Khủng hoảng
6. Tác động của cuộc khủng hoảng đối với ngành ngân hàng Anh đã phân cực cao. Một số
tổ chức nổi lên từ cuộc khủng hoảng này hầu như không bị tổn thương trong khi những người khác, bao gồm cả hai trong sáu
ngân hàng lớn nhất và một số xã hội xây dựng, yêu cầu hỗ trợ chính thức mở rộng. Điều này
khác biệt phản ánh mô hình kinh doanh khác nhau của họ và tiếp xúc với trước khủng hoảng (Hình 2
và Bảng 3) .1
Đặc biệt, sự phụ thuộc vào nguồn vốn bán buôn dao động đáng kể, phản ánh
sự khác biệt lớn trong tỷ lệ nợ-tiền gửi giữa các tổ chức.
7. Ngành bảo hiểm qua cuộc khủng hoảng tương đối tốt. Sự ra đời của risksensitive
yêu cầu về vốn trước Khả năng thanh toán II và các điều chỉnh liên quan đến vốn và
đầu tư trong những hậu quả của cuộc khủng hoảng ngành bảo hiểm năm 2003 dẫn đến một tương đối dung môi
công nghiệp. Trong khi tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu vang lên thông qua ngành công nghiệp,
đặc biệt là trong lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ, các ngành công nghiệp như một toàn thể phần lớn vẫn kiên cường.
8. Các thị trường liên ngân hàng và ngoại hối đã bị áp lực nặng nề trong
cuộc khủng hoảng này, cần phải có chính sách can thiệp. Khả năng của các ngân hàng Anh để truy cập vào liên ngân hàng
thị trường và kinh phí bán buôn phụ thuộc vào điều kiện và tiềm ẩn của họ nhận thức về
những rủi ro đối tác họ đại diện, nhưng cũng đã bị ảnh hưởng bởi sự gián đoạn cho
hoạt động của thị trường.
9. Các nhà chức trách Anh đã hành động dứt khoát và giới thiệu các biện pháp chính sách để ổn định
hệ thống tài chính (Phụ lục II). Những bao gồm hỗ trợ thanh khoản, bao gồm cả đặc biệt
Đề án thanh khoản (SLS), cho phép các ngân hàng để trao đổi chất lượng cao của họ nhưng không thanh khoản
chứng khoán thế chấp và các tín phiếu Kho bạc Vương quốc Anh; Bảo lãnh Tín dụng Scheme
(CGS), cung cấp hỗ trợ kinh phí bổ sung; cũng như một chương trình bảo vệ tài sản
(APS) chống lại rủi ro tín dụng trong tương lai; và một chương trình mua tài sản (APF) để mua highquality
tài sản từ một phạm vi rộng lớn của các doanh nghiệp. Mặc dù các ngân hàng trước thời hạn theo
trả hỗ trợ thanh khoản chính thức, chính phủ vẫn giữ cổ phần đáng kể trong các tài chính
khu vực sau khi đã tiêm một tích lũy 70 £ tỷ vốn vào một số ngân hàng (bao gồm cả
việc sở hữu 41 phần trăm và 83 phần trăm của tổng số vốn cổ phần của LBG và RBS,
tương ứng). Kết quả là, các chi phí trực tiếp net hỗ trợ tài chính cho khu vực tài chính của Anh
so với GDP là một trong những lớn nhất trong EU, sau khi Ireland và Đức (Bảng 4).