Đòn bẩy làm tăng kỷ luật của thị trường vốn. Vì vậy, các công ty ít sử dụng đòn bẩy có thể tích lũy một lượng lớn tiền mặt mà không bị giám sát bởi các thị trường vốn. Ngoài ra, nợ có thể được sử dụng để tài trợ cho các cơ hội đầu tư của doanh nghiệp và có thể được xem như là một thay thế tiền mặt. Vì vậy, chúng ta có thể mong đợi một mối quan hệ tiêu cực giữa nắm giữ tiền mặt và đòn bẩy. Hơn nữa, tỷ lệ đòn bẩy hoạt động như một đại diện cho khả năng của các công ty phát hành nợ mới. Vì vậy, các công ty sử dụng đòn bẩy cao có quyền truy cập dễ dàng hơn tới các thị trường vốn và nắm giữ ít tiền mặt.
đang được dịch, vui lòng đợi..