The financial crises of the late 19

The financial crises of the late 1990s prompted the search for indicators of financial system
soundness. Initial efforts were aimed at identifying a broad set of macroprudential indicators
(MPIs), comprising aggregate prudential indicators, macroeconomic variables associated with
financial system vulnerability, and market based indicators to support periodic financial system
monitoring. Along these lines, a parsimonious and operationally useful set of “core” and
“encouraged” financial soundness indicators (FSIs) was identified by the IMF (Sundararajan et
al (2002).
Since the late 1990s, FSIs have been increasingly used in financial system surveillance. The
International Monetary Fund (IMF) and World Bank have promoted the measurement and use
of FSIs, particularly in the context of the Financial Sector Assessment Program (FSAP) as well
as Article IV consultations and a Compilation Guide on FSIs (IMF, 2004) has been prepared
and is currently under review. Many central banks and financial supervisory agencies around
the world now routinely compile and disseminate information on FSIs. Despite their intrinsic
information on the health of a financial system, FSIs themselves have not as yet been
extensively analyzed empirically, given that as a relatively new body of economic statistics,
consistent time series have been unavailable for a broad set of countries. Recent efforts to
improve FSIs have mainly focused on strengthening compilation practices and data quality.
Empirical analysis of FSIs at this juncture is important for supporting cross country
comparisons of financial sector health, particularly as regional surveillance of financial systems
becomes increasingly important.
Due to their wide coverage, FSIs are able to capture a range of factors that may pose risks to the
financial system as a whole (Sundararajan et al., 2002). They provide vital firsthand information
on the performance and fragility of the banking industry, on the condition of financial and real
estate markets, the non-bank financial sector, and corporations and households. FSIs are
potentially useful tools for cross country comparisons of financial systems and FSAPs often
analyze a country’s FSIs in relation to other comparator countries. Nonetheless, casual evidence
(Section II) suggests that FSIs are strongly correlated to the business cycle. To the extent that
the business cycle emerges as an important determinant of FSIs, any meaningful direct
comparisons of FSIs within country across time, and between countries should, in principle,
take into account the phase of the business cycle.
This paper is concerned with the connection between macroeconomic variables and FSIs. The
paper empirically tests the relationship between key macroeconomic variables and the following
core FSIs: capital adequacy (measured by the ratios of capital to assets and capital to risk
weighted asset), asset quality (measured by the ratio of non-performing loans to total loans) and
profitability (measured by return on assets). The choice of FSIs is determined by their

Kết quả (Việt) 1:

Các cuộc khủng hoảng tài chính của cuối những năm 1990 đã thúc đẩy việc tìm kiếm các chỉ số của hệ thống tài chínhsoundness. Những nỗ lực ban đầu đã nhằm xác định một tập hợp rộng các chỉ số macroprudential(MPIs), bao gồm tổng hợp các chỉ số prudential, biến kinh tế vĩ mô liên kết vớilỗ hổng hệ thống tài chính, và thị trường dựa trên các chỉ số để hỗ trợ hệ thống tài chính định kỳGiám sát. Dọc theo những dòng này, bộ parsimonious và dụng hữu ích của "cốt lõi" vàsoundness tài chính "khuyến khích" chỉ số (FSIs) đã được xác định bởi IMF (Sundararajan etAl (2002).Kể từ cuối những năm 1990, FSIs có được ngày càng được sử dụng trong hệ thống tài chính giám sát. CácQuỹ tiền tệ quốc tế (IMF) và ngân hàng thế giới đã khuyến khích việc đo lường và sử dụngcủa FSIs, đặc biệt là trong bối cảnh của các tài chính khu vực đánh giá chương trình (FSAP) cũngnhư ñieàu IV tham vấn và hướng dẫn trình biên dịch trên FSIs (IMF, năm 2004) đã được chuẩn bịvà là hiện nay đang xem xét. Nhiều ngân hàng Trung ương và các cơ quan giám sát tài chính xung quanh thành phốthế giới bây giờ thường xuyên biên dịch và phổ biến các thông tin trên FSIs. Mặc dù nội tại của họthông tin về sức khỏe của một hệ thống tài chính, FSIs mình như được nêu ra đã khôngrộng rãi phân tích empirically, cho rằng, cũng như một cơ thể tương đối mới của kinh tế thống kê,Chuỗi thời gian phù hợp đã không có sẵn cho một tập hợp rộng các quốc gia. Tại cố gắngcải thiện FSIs có chủ yếu là tập trung vào việc tăng cường chất lượng thực tiễn và dữ liệu trình biên dịch.Các phân tích thực nghiệm của FSIs ở thời điểm này là quan trọng để hỗ trợ xuyên quốc giaso sánh sức khỏe lĩnh vực tài chính, đặc biệt là khu vực giám sát của hệ thống tài chínhtrở nên ngày càng quan trọng.Do của vùng phủ sóng rộng, FSIs có thể nắm bắt một loạt các yếu tố có thể gây rủi ro đối với cácHệ thống tài chính toàn bộ (Sundararajan et al., 2002). Họ cung cấp thông tin trực tiếp quan trọngvề hiệu suất và mong manh của ngành ngân hàng, về tình trạng tài chính và thực tếthị trường bất động sản, các lĩnh vực tài chính phi ngân hàng, và tập đoàn và các hộ gia đình. FSIscông cụ có khả năng hữu ích cho qua so sánh nước của hệ thống tài chính và FSAPs thườngphân tích của một quốc gia FSIs liên quan đến các quốc gia khác của so sánh. Tuy nhiên, bằng chứng không thường xuyên(Phần II) cho thấy rằng FSIs mạnh mẽ tương quan đến chu kỳ kinh doanh. Đến mức màchu kỳ kinh doanh nổi lên như là một quyết định quan trọng của FSIs, bất kỳ trực tiếp có ý nghĩaso sánh FSIs trong nước qua thời gian, và giữa các quốc gia nên, về nguyên tắc,đưa vào tài khoản giai đoạn của chu kỳ kinh doanh.Bài báo này là có liên quan với kết nối giữa các biến kinh tế vĩ mô và FSIs. Cácgiấy empirically kiểm tra mối quan hệ giữa các biến kinh tế vĩ mô quan trọng và sau đâylõi FSIs: vốn đầy đủ (đo bằng tỷ lệ vốn để tài sản và vốn đầu tư rủi rotrọng tài sản), chất lượng tài sản (đo bằng tỷ lệ không thực hiện các khoản vay để tất cả các khoản vay) vàlợi nhuận (đo bằng lợi nhuận trên tài sản). Sự lựa chọn của FSIs được xác định bởi của