In March 2003, Japan’s ten major pr

In March 2003, Japan’s ten major private insurance companies had assets of
roughly ¥152 trillion, which is roughly 30 percent of GDP, or 85 percent of industry
assets. Most insurers are mutual companies so that their shares are not traded on
exchanges, but their financial linkages with the rest of the financial system are
substantial. For instance, about 10 percent of the equity of each of the four largest
financial holding companies in Japan (Tokyo-Mitsubishi, Mizuho, UFJ and
Sumitomo-Mitsui) is owned by life insurance companies. As of March 2003, ten
major life insurance companies owned ¥6.3 trillion of bank equity and subordinated
bank debt (Fukao, 2003b). At the same time, banks provide ¥1.9 trillion of
18 Journal of Economic Perspectivessurplus notes (the equivalent of equity for mutual companies) and subordinated
loans to ten major life insurance companies. (These numbers were ¥10.5 trillion
and ¥2.0 trillion, respectively, as of March 2001.)
The double gearing described above serves to inflate artificially the reported
capital position of both the insurers and the banks. Japanese regulators follow the
international norms in prohibiting double gearing between pairs of banks or pairs
of insurers, but deviate from international standards in allowing this practice
between insurers and banks. This deviation has been heavily criticized by the
international community as creating systemic risks to the financial system (for
example, Bank for International Settlements, 2002, p. 135). The magnitude of
double gearing between banks and insurers has been declining recently, but the
practice will presumably continue because the regulators show no sign of changing
the policy

Kết quả (Việt) 1:

Tháng 3 năm 2003, Nhật bản mười chính bảo hiểm công ty tư nhân có tài sản củakhoảng ¥ 152 tỷ đồng, đó là khoảng 30 phần trăm của GDP hoặc 85 phần trăm của ngành công nghiệptài sản. Hầu hết doanh nghiệp bảo hiểm là công ty lẫn nhau để cổ phần của mình không được giao dịch trêntrao đổi, nhưng các mối liên kết tài chính với phần còn lại của hệ thống tài chínhđáng kể. Ví dụ, khoảng 10 phần trăm của vốn chủ sở hữu của mỗi trong bốn lớn nhấtcông ty tổ chức tài chính tại Nhật bản (Tokyo-Mitsubishi, Mizuho, UFJ vàSumitomo-Mitsui) thuộc sở hữu của công ty bảo hiểm nhân thọ. Thời điểm tháng 3 năm 2008, mườicông ty bảo hiểm nhân thọ lớn thuộc sở hữu ¥ 6.3 tỷ đồng ngân hàng cổ phần và phụ thuộcNgân hàng nợ (Fukao, 2003b). Cùng lúc đó, các ngân hàng cung cấp ¥ 1.9 tỷ đồng của18 tạp chí kinh tế Perspectivessurplus ghi chú (tương đương với vốn chủ sở hữu cho các công ty lẫn nhau) và phụ thuộccho vay cho các công ty bảo hiểm nhân thọ lớn mười. (Những con số này là ¥ 10.5 tỷ đồngvà ¥ 2.0 tỷ đồng, tương ứng, theo tháng 3 2001.)Đòn bẩy tài chính đôi mô tả ở trên phục vụ để làm tăng giả tạo báo cáovị trí vốn của các hãng bảo hiểm và các ngân hàng. Nhật bản điều chỉnh theo cácCác tiêu chuẩn quốc tế trong cấm đòn bẩy tài chính đôi giữa cặp của ngân hàng hoặc cặpcủa hãng bảo hiểm, nhưng đi chệch khỏi các tiêu chuẩn quốc tế trong việc cho phép điều này thực tếgiữa các hãng bảo hiểm và các ngân hàng. Độ lệch này đã bị chỉ trích nặng nề bởi cácCác cộng đồng quốc tế là việc tạo ra các rủi ro hệ thống để hệ thống tài chính (choexample, Bank for International Settlements, 2002, p. 135). The magnitude ofdouble gearing between banks and insurers has been declining recently, but thepractice will presumably continue because the regulators show no sign of changingthe policy