This paper formally tests the prese

This paper formally tests the presence of threshold effect in sovereign credit ratings with respect to government debt level. As ad hoc methods have been used in the previous studies, we propose to implement a nonlinear panel smooth transition model where the appropriate debt-threshold value is estimated endogenously from the data. Our results reveal a strong regime-dependence in rating decisions, in the sense that the determinants of sovereign risk vary across different vulnerability levels.

Kết quả (Việt) 1:

Giấy này chính thức thử nghiệm sự hiện diện của ngưỡng có hiệu lực trong xếp hạng tín dụng có chủ quyền đối với chính phủ nợ cấp. Khi quảng cáo hoc các phương pháp đã được sử dụng trong các nghiên cứu trước đây, chúng tôi đề xuất để thực hiện các mô hình chuyển đổi suôn sẻ của bảng điều khiển phi tuyến nơi giá trị nợ-ngưỡng thích hợp ước tính endogenously từ các dữ liệu. Kết quả chúng tôi tiết lộ một chế độ mạnh, phụ thuộc vào quyết định xếp hạng, trong ý nghĩa rằng yếu tố quyết định rủi ro có chủ quyền khác nhau trên cấp độ khác nhau dễ bị tổn thương.

Kết quả (Việt) 2:

giấy này chính thức kiểm tra sự hiện diện của hiệu ứng ngưỡng trong xếp hạng tín dụng chủ quyền đối với mức nợ chính phủ với. Theo phương pháp quảng cáo hoc đã được sử dụng trong các nghiên cứu trước đây, chúng tôi đề xuất để thực hiện một mô hình chuyển đổi suôn sẻ bảng điều khiển phi tuyến trong đó giá trị nợ ngưỡng thích hợp được ước tính nội sinh từ dữ liệu. kết quả của chúng tôi cho thấy một chế độ phụ thuộc mạnh mẽ vào quyết định đánh giá, theo nghĩa là các yếu tố quyết định nguy cơ chủ quyền khác nhau giữa các mức độ dễ bị tổn thương khác nhau.