To examine the impact of financial

To examine the impact of financial constraints, I adopt a similar approach as
that of Almeida et al. (2004), and divide the sample into financially constrained
firms and financially unconstrained firms. However, because diversified firms
are on average larger firms, they might be less financially constrained. This interaction
between diversification and the degree of financial constraints might
contaminate the analysis. To deal with this concern, I employ two measures.
First, I repeat the tests across the three different samples (All firms, Balanced
sample, Diversified firms). Second, I estimate the breakpoints that separate
constrained from unconstrained firms based on specialized firms only, and apply
them to each of the three samples. This should neutralize the effect of diversified
firms on the classification of firms into constrained and unconstrained
firms.

Kết quả (Việt) 1:

Để kiểm tra tác động của tài chính khó khăn, tôi áp dụng một cách tiếp cận tương tự nhưrằng Almeida et al. (2004), và phân chia các mẫu vào tài chính hạn chếcông ty và các công ty tài chính không bị giới hạn. Tuy nhiên, bởi vì công ty đã đa dạng hóacông ty trung bình lớn hơn, họ có thể được hạn chế ít hơn về tài chính. Điều này tương tácgiữa đa dạng hóa và mức độ khó khăn tài chính có thểlàm ô nhiễm các phân tích. Để đối phó với các mối quan tâm này, tôi sử dụng hai biện pháp.Đầu tiên, tôi lặp lại các bài kiểm tra trên các mẫu khác nhau ba (Tất cả các công ty, cân bằngmẫu, đa dạng các công ty). Thứ hai, tôi ước tính điểm ngắt đó riêng biệthạn chế từ các công ty không bị giới hạn dựa trên các công ty đặc biệt chỉ, và áp dụnghọ để mỗi người trong số các mẫu ba. Điều này sẽ vô hiệu hóa hiệu quả của đa dạngCác công ty trên phân loại của các công ty hạn chế và không bị giới hạnCác công ty.

Kết quả (Việt) 2:

Để kiểm tra tác động của chế về tài chính, tôi áp dụng một cách tiếp cận tương tự như
của Almeida et al. (2004), và chia mẫu vào chế tài chính
các công ty và các công ty không bị giới hạn về tài chính. Tuy nhiên, vì các doanh nghiệp đa dạng
là vào các doanh nghiệp lớn hơn trung bình, họ có thể bị hạn chế ít hơn về tài chính. Sự tương tác này
giữa đa dạng hóa và mức độ khó khăn tài chính có thể
gây ô nhiễm phân tích. Để đối phó với các mối quan tâm này, tôi sử dụng hai biện pháp.
Đầu tiên, tôi lặp lại các thử nghiệm trên ba mẫu khác nhau (tất cả các công ty, Balanced
mẫu, các công ty đa dạng). Thứ hai, tôi ước tính breakpoint mà mình riêng biệt
chế từ các công ty không bị giới hạn dựa trên các công ty chỉ chuyên ngành, và áp dụng
chúng vào mỗi trong ba mẫu. Điều này cần trung hòa tác động của đa dạng
các công ty về việc phân loại các công ty thành ràng buộc và không bị giới hạn
các công ty.