The period ranging from July/1994 t

The period ranging from July/1994 to January/1999 marks a monetary regime based on the exchange rate as an anchor, i.e., a source of nominal rigidity to other prices. At that time, Brazilian economic authorities used to attract foreign capital flows by managing the country’s public debt as an instrument for hedging against the exchange rate risk. In addition to that, the Central Bank raised its benchmark Selic rate to attract even more external savings. As a consequence, the share of Selic-indexed securities increased from 20.46% of the public debt, in 1997, to 61.51% in 1999. At the same time, the share of exchange rate linked securities went from 11.64% to 26.06%, as depicted in Fig. 1.

Kết quả (Việt) 1:

Giai đoạn từ tháng 7/năm 1994 tới tháng 1/1999 đánh dấu một chế độ tiền tệ dựa trên tỷ giá hối đoái là một neo, tức là, một nguồn danh nghĩa cứng để giá khác. Lúc đó thời gian, Brazil chính quyền kinh tế sử dụng để thu hút các dòng vốn nước ngoài bằng cách quản lý nợ công của đất nước như một công cụ cho bảo hiểm rủi ro đối với nguy cơ tỷ giá hối đoái. Thêm vào đó, Ngân hàng Trung ương tăng điểm chuẩn Selic tỷ lệ để thu hút tiền tiết kiệm hơn bên ngoài. Kết quả là, những chia sẻ của Selic lập chỉ mục chứng khoán tăng từ 20.46% của các khoản nợ công cộng, vào năm 1997, tới 61.51% vào năm 1999. Cùng lúc đó, những chia sẻ của tỷ giá hối đoái liên kết chứng khoán đi từ 11.64% đến 26.06%, như mô tả trong hình 1.

Kết quả (Việt) 2:

Giai đoạn từ tháng Bảy / 1994 đến tháng / 1999 đánh dấu một chế độ tiền tệ dựa trên tỷ giá hối đoái như một neo, tức là một nguồn cứng danh giá khác. Vào thời điểm đó, chính quyền kinh tế Brazil được sử dụng để thu hút dòng vốn nước ngoài bằng cách quản lý nợ công của nước này như một công cụ bảo hiểm rủi ro cho chống rủi ro tỷ giá. Bên cạnh đó, Ngân hàng Trung ương tăng lãi suất cơ bản Selic để thu hút tiền tiết kiệm bên ngoài nhiều hơn. Kết quả là, tỷ lệ chứng khoán Selic lập chỉ mục tăng từ 20,46% của nợ công, năm 1997, 61,51% năm 1999 Đồng thời, những chia sẻ của tỷ giá chứng khoán liên kết đi từ 11,64% đến 26,06%, như mô tả trong hình. 1.