The empirical investigation that fo

The empirical investigation that follows tests these implications directly. I construct measures of the cross-divisional correlation in investment opportunity and cash flow as well as the intradivisional correlation between investment opportunities and cash flows, and show that their impact on cash holdings is consistent with the theory. Furthermore, I show that the effects are stronger in constrained firms. I also compute different measures of corporate governance and cross-divisional transfers, and find results consistent with the optimality of reduced cash holdings due to diversification in investment opportunity. The next section describes the data and the empirical methods in detail

Kết quả (Việt) 1:

Thực nghiệm điều tra sau đó kiểm tra những tác động trực tiếp. Tôi xây dựng các biện pháp tương quan thập phân chia trong cơ hội đầu tư và dòng tiền mặt cũng như các mối tương quan intradivisional giữa các cơ hội đầu tư và dòng tiền mặt, và cho thấy sự tác động của tiền mặt đoàn phù hợp với lý thuyết. Hơn nữa, tôi cho thấy rằng các hiệu ứng mạnh hơn tại các công ty hạn chế. Tôi cũng tính toán các biện pháp khác nhau của quản trị doanh nghiệp và chuyển qua sư đoàn, và tìm các kết quả phù hợp với điều cổ phiếu giảm tiền mặt do đa dạng hoá trong cơ hội đầu tư. Phần tiếp theo mô tả dữ liệu và các phương pháp thực nghiệm chi tiết

Kết quả (Việt) 2:

Cuộc điều tra thực nghiệm mà sau kiểm tra những tác động trực tiếp. Tôi xây dựng các biện pháp về mối tương quan giữa các phòng ban trong cơ hội đầu tư và dòng tiền cũng như mối tương quan giữa intradivisional cơ hội đầu tư và dòng tiền, và cho thấy rằng tác động của chúng nắm giữ tiền mặt là phù hợp với lý thuyết. Hơn nữa, tôi thấy rằng những tác động mạnh hơn trong các công ty nhiều hạn chế. Tôi cũng tính toán các biện pháp khác nhau của quản trị doanh nghiệp và sự chuyển đổi phân chia, và tìm thấy kết quả phù hợp với tối ưu của việc giảm nắm giữ tiền mặt do sự đa dạng hóa trong cơ hội đầu tư. Phần tiếp theo mô tả các dữ liệu và các phương pháp thực nghiệm chi tiết