The recent boom and bust in U.S. ho

The recent boom and bust in U.S. housing markets has sparked interest in modeling the links between home prices and credit standards. As Meen (2001), Muellbauer and Murphy (1997) and Cameron, Muellbauer and Murphy (2006) stress, inverting the effective demand for housing services implies that home prices are a function of credit constraints, as well as income,the housing stock, and real user cost of housing. Kim (2007) shows theoretically that downpayment
or loan-to-value (LTV) constraints also help determine the home price-to-rent ratio.Models of U.S. home prices have been hindered by a lack of consistent time series measures of the exogenous changes in the credit constraints facing marginal, first-time home-buyers. This shortcoming suggests that most U.S. home price models suffer from omitted variable bias.

Kết quả (Việt) 1:

Tại bùng nổ và phá sản nhà ở thị trường Hoa Kỳ đã gây ra quan tâm trong mô hình hóa các liên kết giữa giá nhà và tín dụng tiêu chuẩn. Như Méen (2001), Muellbauer và Murphy (1997) và Cameron, Muellbauer và Murphy căng thẳng (2006), đảo ngược hiệu quả nhu cầu về nhà ở dịch vụ ngụ ý rằng giá nhà là một chức năng của những hạn chế tín dụng, thu nhập, nhà ở cổ, và người sử dụng thực sự chi phí nhà ở. Kim (2007) cho thấy lý thuyết rằng đặt cọchoặc cho vay để giá trị (LTV) hạn chế cũng giúp xác định tỷ lệ giá cho thuê nhà. Mô hình của Hoa Kỳ nhà giá đã bị cản trở bởi sự thiếu nhất quán thời gian loạt các biện pháp thay đổi ngoại sinh trong những hạn chế tín dụng phải đối mặt với biên, đầu tiên-thời gian trang chủ người mua. Thiếu sót này cho thấy rằng hầu hết các mô hình giá nhà Hoa Kỳ bị bỏ qua biến thiên.