First the risk-adjusted performance

First the risk-adjusted performance of the banks is estimated, using actual Israeli banking financial statements data for the period 1992 to 2001, and then the efficient frontier and the optimal portfolio are derived, taking into account diversification gains and risk preferences (see Kimball, 1998). The banks in Israel operate as Buniversal^ banks with some regulatory restrictions. They have numerous permitted activities inaddition to commercial banking: mortgage banking, overseas banking, investment banking, insurance and commerce.
The main findings of this study are: first, that risk-adjusted performance matters as it yields results that differ from those obtained using the traditional measures such as rate of return on equity (ROE). Secondly, it is quite clear from the estimated efficient frontier and optimal portfolio that there are gains to diversification. Thirdly risk adjusted performance is consistent with optimal portfolio choice. Despite the small sample and the case study nature of the study our results are meaningful and have important implications for other banking systems at least in similar economies.6 See Rhodes (1998) who sum- marizes nine case studies on the efficiency gains of bank mergers

Kết quả (Việt) 1:

Lần đầu tiên thực hiện điều chỉnh rủi ro của các ngân hàng được ước tính, bằng cách sử dụng dữ liệu báo cáo tài chính ngân hàng Israel thực tế trong giai đoạn năm 1992 tới năm 2001, và sau đó biên giới hiệu quả và danh mục đầu tư tối ưu có nguồn gốc, tham gia vào tài khoản đa dạng hóa lợi ích và nguy cơ sở thích (xem Kimball, 1998). Các ngân hàng ở Israel hoạt động như Buniversal ^ ngân hàng với một số giới hạn quy định. Họ có rất nhiều các hoạt động được phép inaddition để các ngân hàng thương mại: thế chấp ngân hàng, ngân hàng ở nước ngoài, ngân hàng đầu tư, bảo hiểm và thương mại.Những phát hiện chính của nghiên cứu này là: đầu tiên, mà điều chỉnh rủi ro hiệu quả những vấn đề như nó mang lại kết quả khác nhau từ những thu được bằng cách sử dụng các biện pháp truyền thống như tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Thứ hai, nó là khá rõ ràng từ biên giới ước tính hiệu quả và tối ưu các danh mục đầu tư mà không có lợi ích để đa dạng hóa. Ba là nguy cơ điều chỉnh hiệu suất là phù hợp với sự lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu. Mặc dù mẫu nhỏ và nghiên cứu bản chất của việc nghiên cứu các kết quả là có ý nghĩa và có ý nghĩa quan trọng đối với các hệ thống khác của ngân hàng ít nhất là trong tương tự như economies.6 xem Rhodes (1998) người sum-marizes 9 trường hợp nghiên cứu về hiệu quả lợi nhuận của ngân hàng sáp nhập

Kết quả (Việt) 2:

Đầu tiên thực hiện điều chỉnh rủi ro của các ngân hàng ước tính, sử dụng ngân hàng Israel báo cáo tài chính dữ liệu thực tế cho giai đoạn 1992-2001, và sau đó biên giới hiệu quả và danh mục đầu tư tối ưu được nguồn gốc, có tính đến lợi ích đa dạng hóa tài khoản và sở thích rủi ro (xem Kimball, 1998). Các ngân hàng ở Israel hoạt động như Buniversal ^ ngân hàng với một số quy định hạn chế. Họ có rất nhiều hoạt động được phép Inaddition để ngân hàng thương mại:. Ngân hàng thế chấp, ngân hàng nước ngoài, ngân hàng đầu tư, bảo hiểm, thương mại
Những phát hiện chính của nghiên cứu này là: thứ nhất, các vấn đề hiệu suất điều chỉnh rủi ro vì nó mang lại kết quả khác với những người thu được bằng cách sử dụng các biện pháp truyền thống như tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Thứ hai, nó là khá rõ ràng từ biên giới hiệu quả ước tính và danh mục đầu tư tối ưu là có lợi để đa dạng hóa. Thứ ba hiệu suất nguy cơ điều chỉnh phù hợp với sự lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu. Mặc dù các mẫu nhỏ và tính chất nghiên cứu trường hợp nghiên cứu kết quả của chúng tôi có ý nghĩa và có ý nghĩa quan trọng đối với hệ thống ngân hàng khác ít nhất là trong economies.6 tương tự Xem Rhodes (1998), người tóm marizes chín trường hợp nghiên cứu về hiệu quả đạt được của sáp nhập ngân hàng