Chapter OutlineIntroductionWhat Are

Chapter Outline

Introduction

What Are the Sources of Operational Risk?

Technological Innovation and Profitability

The Impact of Technology on Wholesale and Retail Financial Services Production
• Wholesale Financial Services
• Retail Financial Services

The Effect of Technology on Revenues and Costs
• Technology and Revenues
• Technology and Costs

Testing for Economies of Scale and Economies of Scope
• The Production Approach
• The Intermediation Approach

Empirical Findings on Cost Economies of Scale and Scope and Implications for Technology Expenditures
• Economies of Scale and Scope and X-Inefficiencies

Technology and the Evolution of the Payments System
• Risks that Arise in an Electronic Transfer Payment System

Other Operational Risks

Regulatory Issues and Technology and Operational Risks

Summary


Solutions for End-of-Chapter Questions and Problems: Chapter Fourteen

1. Explain how technological improvements can increase an FI’s interest and noninterest income and reduce interest and noninterest expenses. Use some specific examples.

Technological improvements in the services provided by financial intermediaries help increase income and reduce costs in several ways:

(a) Interest income: By making it easier to draw down on loans directly via computers, as well as by processing loan applications faster.

(b) Interest expense: By enabling banks to access lower cost funds that are available directly from brokers and dealers through computers and screen-based trading.

(c) Noninterest income: By making more nonloan products available to customers through the computers to customers such as letters of credit and commercial paper and derivatives.

(d) Noninterest expense: By reducing processing and settlement fees, an area that has changed drastically for most FIs, especially in trading activities and in the use of automated teller machines (ATMs).

2. Table 14-1 shows data on earnings, expenses, and assets for all insured banks. Calculate the annual growth rates in the various income, expense, earnings and asset categories from 1991 to 2003. If part of the growth rates in assets, earnings, and expenses can be attributed to technological change, in what areas of operating performance has technological change appeared to have the greatest impact? What growth rates are more likely caused by economy-wide economic activity?

Growth rates through the end of 2003:

Category Nine-Year
Interest income -1.14%
Interest expense -6.62%
Net interest income 3.23%
Provision for Loan Loss -2.17%
Noninterest income 7.24%
Noninterest expenses 3.22%
Net earnings 12.74%
Average total assets 6.50%

The high growth rate in noninterest income reflects in part, the additional fees for technology oriented products such as ATMs and other services. The growth in noninterest expense reflects a lower growth in personnel expenses that further supports the transition toward more technology. The negative growth rates in interest income and interest expense reflect the low interest rate environment of the economy that was prevalent during the latter portion of the time period. The high growth rate in net earnings is partially fueled by the negative growth in loan losses.
3. Compare the effects of technology on a bank’s wholesale operations with the effects of technology on a bank’s retail operations. Give some specific examples.

Generally the wholesale efforts have centered on the banks’ ability to improve the management of float for the bank and for large corporate customers. These efforts include services dealing with lockboxes, funds concentrations, treasury management software, etc. The effect on retail banking primarily has been to make it easier for individuals to obtain banking services as exemplified by ATMs and home banking products.

4. What are some of the risks inherent in being the first to introduce a financial innovation?

One risk is that the innovation may not be successful, because of either lack of acceptance by the customers of the bank or problems with the design and delivery of the product. If the product is successful, competitors may be able to quickly duplicate the product without incurring similar development cost of the original innovator. Another risk involves agency issues in which an employee recommends and/or pushes for new products or expansion which may not be in the best interests of the shareholders.

5. The operations department of a major FI is planning to reorganize several of its back-office functions. Its current operating expense is $1,500,000, of which $1,000,000 is for staff expenses. The FI uses a 12 percent cost of capital to evaluate cost-saving projects.

a. One way of reorganizing is to outsource overseas a portion of its data entry functions. This will require an initial investment of approximately $500,000 after taxes. The FI expects to save $150,000 in annual operating expenses after tax for the next 7 years. Should it undertake this project, assuming that this change will lead to permanent savings?

This is a traditional capital budgeting problem. Investments = $500,000, and annual cost savings = $150,000. NPV = CF* PVAk=12%, n=7 – Investment, where k = bank’s cost of capital and CF = cash flows or cost savings. NPV = -500,000 + $150,000 PVAk=12%, n=7 = -$500,000 + $684,563.48 = $184,563.48. Yes, the FI should undertake this project.

b. Another option is to automate the entire process by installing new state-of-the-art computers and software. The FI expects to realize more than $500,000 per year in after-tax savings, but the initial investment will be approximately $3,000,000. In addition, the life of this project is limited to 7 years, at which time new computers and software will need to be installed. Using this 7-year planning horizon, should it invest in this project? What level of after-tax savings would be necessary to make this plan comparable in value creation to the plan in part (a)?

NPV = -$3,000,000 + PVAk=12%, n=7($500,000) = -$718,121.73. No, the FI should not undertake the project under these terms. The level of after-tax savings necessary to make the plan comparable to part (a) is NPV = -$3,000,000 + PVAk=12%, n=7(Savings) = $184,563.48,  Annual savings = $697,794.34 over the seven-year period.

6. City Bank upgrades its computer equipment every five years to keep up with changes in technology. Its next upgrade is two years from today and is budgeted to cost $1,000,000. Management is considering moving up the date by two years to install some new computers with a breakthrough software that could generate significant savings. The cost for this new equipment also is $1,000,000. What should be the savings per year to justify moving up the planned update by two years? Assume a cost of capital of 15 percent

The equivalent annual cost for the planned 5 years is $1,000,000/PVAk=15, n=5 = $298,315.56. Since the cost of the planned improvement is the same as the original investment, the savings generated should be the present value of $298,315.56 in years 1 and 2, or a total of $484,974.26.

7. Identify and discuss three benefits of technology in generating revenue for FIs?

Technology (1) allows for more efficient cross-marketing of new and old products; (2) encourages an increase in the rate of innovation of new products; and (3) supports improvements in service quality and convenience. Many FIs use high-tech efforts to determine how they can reach more customers with more products. As marketing lines are identified and defined, new product ideas emerge that further the usefulness of FI products to customers.

Kết quả (Việt) 1:

Phác thảo chươngGiới thiệuNguồn hoạt động rủi ro là gì?Đổi mới công nghệ và lợi nhuậnTác động của các công nghệ sản xuất dịch vụ tài chính bán buôn và bán lẻ• Dịch vụ tài chính bán buôn• Dịch vụ tài chính bán lẻTác động của công nghệ doanh thu và chi phí• Công nghệ và doanh thu• Công nghệ và chi phíThử nghiệm cho nền kinh tế của quy mô và nền kinh tế của phạm vi• Các phương pháp sản xuất• Phương pháp tiếp cận trung gianCác phát hiện thực nghiệm về chi phí các nền kinh tế của quy mô và phạm vi và tác động đối với chi phí công nghệ• Nền kinh tế của quy mô và phạm vi và X-thiếu hiệu quảCông nghệ và sự tiến triển của hệ thống thanh toán• Những rủi ro mà phát sinh trong chuyển hệ thống điện tử thanh toán mộtRủi ro hoạt động khácVấn đề pháp lý và công nghệ và hoạt động rủi roTóm tắt Giải pháp cho vấn đề và câu hỏi cuối cùng của chương: chương 141. giải thích làm thế nào công nghệ cải tiến có thể tăng thu nhập lãi suất và noninterest một FI và giảm chi phí lãi suất và noninterest. Sử dụng một số ví dụ cụ thể.Các cải tiến công nghệ trong các dịch vụ cung cấp bởi tài chính trung gian giúp tăng thu nhập và giảm chi phí trong một số cách:(a) lãi suất thu nhập: bằng cách làm cho nó dễ dàng hơn để vẽ cho các khoản vay trực tiếp qua máy tính, cũng như bằng cách xử lý các ứng dụng vốn vay nhanh hơn. (b) quan tâm đến chi phí: bằng cách cho phép các ngân hàng để truy cập vào thấp hơn chi phí quỹ có sẵn trực tiếp từ môi giới và các đại lý thông qua máy tính và màn hình dựa trên kinh doanh.(c) Noninterest income: By making more nonloan products available to customers through the computers to customers such as letters of credit and commercial paper and derivatives. (d) Noninterest expense: By reducing processing and settlement fees, an area that has changed drastically for most FIs, especially in trading activities and in the use of automated teller machines (ATMs).2. Table 14-1 shows data on earnings, expenses, and assets for all insured banks. Calculate the annual growth rates in the various income, expense, earnings and asset categories from 1991 to 2003. If part of the growth rates in assets, earnings, and expenses can be attributed to technological change, in what areas of operating performance has technological change appeared to have the greatest impact? What growth rates are more likely caused by economy-wide economic activity? Growth rates through the end of 2003: Category Nine-Year Interest income -1.14% Interest expense -6.62% Net interest income 3.23% Provision for Loan Loss -2.17% Noninterest income 7.24% Noninterest expenses 3.22% Net earnings 12.74% Average total assets 6.50%The high growth rate in noninterest income reflects in part, the additional fees for technology oriented products such as ATMs and other services. The growth in noninterest expense reflects a lower growth in personnel expenses that further supports the transition toward more technology. The negative growth rates in interest income and interest expense reflect the low interest rate environment of the economy that was prevalent during the latter portion of the time period. The high growth rate in net earnings is partially fueled by the negative growth in loan losses.3. Compare the effects of technology on a bank’s wholesale operations with the effects of technology on a bank’s retail operations. Give some specific examples.Generally the wholesale efforts have centered on the banks’ ability to improve the management of float for the bank and for large corporate customers. These efforts include services dealing with lockboxes, funds concentrations, treasury management software, etc. The effect on retail banking primarily has been to make it easier for individuals to obtain banking services as exemplified by ATMs and home banking products. 4. What are some of the risks inherent in being the first to introduce a financial innovation?One risk is that the innovation may not be successful, because of either lack of acceptance by the customers of the bank or problems with the design and delivery of the product. If the product is successful, competitors may be able to quickly duplicate the product without incurring similar development cost of the original innovator. Another risk involves agency issues in which an employee recommends and/or pushes for new products or expansion which may not be in the best interests of the shareholders.5. The operations department of a major FI is planning to reorganize several of its back-office functions. Its current operating expense is $1,500,000, of which $1,000,000 is for staff expenses. The FI uses a 12 percent cost of capital to evaluate cost-saving projects. a. One way of reorganizing is to outsource overseas a portion of its data entry functions. This will require an initial investment of approximately $500,000 after taxes. The FI expects to save $150,000 in annual operating expenses after tax for the next 7 years. Should it undertake this project, assuming that this change will lead to permanent savings? This is a traditional capital budgeting problem. Investments = $500,000, and annual cost savings = $150,000. NPV = CF* PVAk=12%, n=7 – Investment, where k = bank’s cost of capital and CF = cash flows or cost savings. NPV = -500,000 + $150,000 PVAk=12%, n=7 = -$500,000 + $684,563.48 = $184,563.48. Yes, the FI should undertake this project. b. Another option is to automate the entire process by installing new state-of-the-art computers and software. The FI expects to realize more than $500,000 per year in after-tax savings, but the initial investment will be approximately $3,000,000. In addition, the life of this project is limited to 7 years, at which time new computers and software will need to be installed. Using this 7-year planning horizon, should it invest in this project? What level of after-tax savings would be necessary to make this plan comparable in value creation to the plan in part (a)? NPV = -$3,000,000 + PVAk=12%, n=7($500,000) = -$718,121.73. No, the FI should not undertake the project under these terms. The level of after-tax savings necessary to make the plan comparable to part (a) is NPV = -$3,000,000 + PVAk=12%, n=7(Savings) = $184,563.48,  Annual savings = $697,794.34 over the seven-year period. 6. City Bank upgrades its computer equipment every five years to keep up with changes in technology. Its next upgrade is two years from today and is budgeted to cost $1,000,000. Management is considering moving up the date by two years to install some new computers with a breakthrough software that could generate significant savings. The cost for this new equipment also is $1,000,000. What should be the savings per year to justify moving up the planned update by two years? Assume a cost of capital of 15 percentThe equivalent annual cost for the planned 5 years is $1,000,000/PVAk=15, n=5 = $298,315.56. Since the cost of the planned improvement is the same as the original investment, the savings generated should be the present value of $298,315.56 in years 1 and 2, or a total of $484,974.26. 7. Identify and discuss three benefits of technology in generating revenue for FIs?Technology (1) allows for more efficient cross-marketing of new and old products; (2) encourages an increase in the rate of innovation of new products; and (3) supports improvements in service quality and convenience. Many FIs use high-tech efforts to determine how they can reach more customers with more products. As marketing lines are identified and defined, new product ideas emerge that further the usefulness of FI products to customers.

Kết quả (Việt) 2:

Chương Outline Giới thiệu các nguồn rủi ro tác nghiệp? là gì công nghệ Cải tiến và khả năng sinh lời Tác động của công nghệ trên Bán buôn và bán lẻ Dịch vụ tài chính Sản xuất • Bán buôn Dịch vụ tài chính Dịch vụ tài chính bán lẻ • Ảnh hưởng của công nghệ trên Doanh thu và chi phí • Công nghệ và Doanh thu • Công nghệ và chi phí Thử nghiệm cho các nền kinh tế của quy mô và nền kinh tế của Phạm vi • Phương pháp sản xuất • Phương pháp tiếp cận trung gian Kết quả thực nghiệm về các nền kinh tế Chi phí của Quy mô và phạm vi và ảnh hưởng đối với Chi Technology • Tính kinh tế của quy mô và phạm vi và X-không hiệu quả Công nghệ và sự tiến triển của các hệ thống thanh toán • rủi ro mà dậy trong một hệ thống thanh toán điện tử, chuyển giao rủi ro hoạt động khác Các vấn đề điều tiết và Công nghệ và rủi ro hoạt động Tóm tắt Giải pháp cho End-of-Chương câu hỏi và vấn đề: Chương Mười bốn 1. Giải thích cách cải tiến công nghệ có thể tăng lãi suất của một FI và thu nhập noninterest và giảm lãi suất và chi phí noninterest. Sử dụng một số ví dụ cụ thể. cải tiến công nghệ trong các dịch vụ được cung cấp bởi các trung gian tài chính giúp tăng thu nhập và giảm chi phí bằng nhiều cách: (a) Thu nhập lãi: Bằng cách làm cho nó dễ dàng hơn để vẽ xuống trên các khoản vay trực tiếp thông qua máy tính, cũng như bằng cách xử lý các đơn xin vay nhanh hơn. (b) Chi phí lãi vay: Bằng cách cho phép các ngân hàng tiếp cận nguồn vốn với chi phí thấp mà có sẵn trực tiếp từ các nhà môi giới và đại lý thông qua máy tính và kinh doanh màn hình dựa trên. (c) thu nhập Noninterest: Bằng cách làm cho sản phẩm nonloan hơn cho khách hàng thông qua các máy tính để khách hàng như thư tín dụng và thương phiếu và các dẫn xuất. (d) Chi phí Noninterest: Bằng cách giảm chi phí xử lý và giải quyết, một khu vực đã thay đổi đáng kể cho hầu hết các định chế tài chính, đặc biệt là trong hoạt động kinh doanh và trong việc sử dụng máy rút tiền tự động (ATM) . 2. Bảng 14-1 cho thấy số liệu về thu nhập, chi phí, và các tài sản cho tất cả các ngân hàng tham gia bảo hiểm. Tính tốc độ tăng trưởng hàng năm trong các thu nhập khác nhau, chi phí, thu nhập và các loại tài sản từ năm 1991 đến năm 2003. Nếu một phần của tốc độ tăng trưởng tài sản, thu nhập, và các chi phí có thể là do sự thay đổi công nghệ, trong những lĩnh vực nào của hiệu suất hoạt động có thay đổi công nghệ dường như có ảnh hưởng lớn nhất? Tăng trưởng gì giá có nhiều khả năng gây ra bởi các hoạt động kinh tế toàn nền kinh tế? Tốc độ tăng trưởng thông qua vào cuối năm 2003: Mục Chín năm Thu nhập lãi -1,14% Chi phí lãi vay -6,62% thu nhập lãi thuần 3,23% Dự Mất vay -2,17% thu nhập Noninterest 7,24% chi phí Noninterest 3,22% thu nhập ròng 12,74% tổng tài sản trung bình 6.50% Tốc độ tăng trưởng cao trong thu nhập noninterest phản ánh một phần, các khoản phí bổ sung cho định hướng công nghệ các sản phẩm như máy ATM và các dịch vụ khác. Sự tăng trưởng trong chi phí noninterest phản ánh tốc độ tăng trưởng thấp hơn trong chi phí nhân sự tiếp tục hỗ trợ việc chuyển đổi theo hướng công nghệ nhiều hơn. Tốc độ tăng trưởng tiêu cực trong thu nhập lãi và chi phí lãi vay phản ánh môi trường lãi suất thấp của các nền kinh tế đó đã được phổ biến trong các phần sau của thời gian. Tốc độ tăng trưởng cao trong thu nhập ròng là một phần được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng âm trong tổn thất cho vay. 3. So sánh hiệu quả của công nghệ về hoạt động bán buôn của một ngân hàng với các tác động của công nghệ vào hoạt động bán lẻ của ngân hàng. Đưa ra một số ví dụ cụ thể. Nói chung các nỗ lực bán buôn đã tập trung vào khả năng của ngân hàng để cải thiện việc quản lý các phao cho các ngân hàng và các khách hàng lớn của công ty. Những nỗ lực này bao gồm dịch vụ giao dịch với lockboxes, nồng độ các quỹ, phần mềm quản lý ngân quỹ, vv Các hiệu ứng về ngân hàng bán lẻ chủ yếu đã được để làm cho nó dễ dàng hơn cho các cá nhân để có được các dịch vụ ngân hàng được thể hiện qua các máy ATM và các sản phẩm ngân hàng tại nhà. 4. Một số rủi ro vốn có trong là người đầu tiên giới thiệu một sự đổi mới tài chính là gì? Một nguy cơ là sự đổi mới có thể không thành công, bởi vì hoặc thiếu sự chấp nhận của khách hàng của ngân hàng hoặc các vấn đề với việc thiết kế và phân phối các sản phẩm . Nếu sản phẩm là thành công, đối thủ cạnh tranh có thể nhanh chóng lặp lại trong các sản phẩm mà không phát sinh chi phí phát triển tương tự của các nhà cải cách ban đầu. Một rủi ro khác liên quan đến các vấn đề quan trong đó một nhân viên khuyến cáo và / hoặc đẩy các sản phẩm hoặc mở rộng mà có thể không phải vì lợi ích tốt nhất của các cổ đông mới. 5. Các bộ phận hoạt động của một FI lớn đang có kế hoạch tổ chức lại một số các chức năng trở lại văn phòng của mình. Chi phí hoạt động hiện tại của nó là 1.500.000 $, trong đó $ 1.000.000 là cho chi phí nhân viên. Các FI sử dụng với chi phí 12 phần trăm vốn để đánh giá các dự án tiết kiệm chi phí. a. Một cách để tổ chức lại là thuê ngoài ở nước ngoài một phần của chức năng nhập dữ liệu của nó. Điều này đòi hỏi một sự đầu tư ban đầu khoảng 500.000 $ sau thuế. Các FI hy vọng sẽ tiết kiệm được $ 150,000 trong chi phí hoạt động hàng năm sau thuế trong 7 năm tiếp theo. Nó có nên thực hiện dự án này, giả định rằng sự thay đổi này sẽ dẫn đến tiết kiệm vĩnh viễn? Đây là một vấn đề ngân sách vốn truyền thống. Đầu tư = $ 500,000, và tiết kiệm chi phí hàng năm = $ 150,000. NPV = CF * PVAk = 12%, n = 7 - Đầu tư, trong đó chi phí k = ngân hàng vốn và CF = dòng tiền hay tiết kiệm chi phí. NPV = -500,000 + $ 150.000 PVAk = 12%, n = 7 = - $ 500.000 + $ 684,563.48 = $ 184,563.48. Có, FI nên thực hiện dự án này. b. Một lựa chọn khác là để tự động hóa toàn bộ quá trình cài đặt của nhà nước-of-the-nghệ thuật máy tính và các phần mềm mới. Các FI hy vọng sẽ nhận được hơn 500.000 USD mỗi năm tiết kiệm sau thuế, nhưng đầu tư ban đầu sẽ là khoảng $ 3.000.000. Ngoài ra, cuộc đời của dự án này là hạn chế đến 7 năm, lúc đó thời gian máy tính và phần mềm mới sẽ cần phải được cài đặt. Sử dụng chu kỳ kế hoạch 7 năm này, cần đầu tư vào dự án này? Mức độ tiết kiệm sau thuế sẽ là cần thiết để thực hiện kế hoạch này có thể so sánh trong việc tạo ra giá trị cho kế hoạch trong phần (a)? NPV = - $ 3.000.000 + PVAk = 12%, n = 7 ($ 500.000) = - $ 718,121.73. Không, FI không nên thực hiện các dự án theo các điều khoản. Mức độ tiết kiệm cần thiết để thực hiện kế hoạch so sánh với phần sau thuế (a) là NPV = - $ 3.000.000 + PVAk = 12%, n = 7 (tiết kiệm) = $ 184,563.48, tiết kiệm hàng năm  = $ 697,794.34 trong thời gian bảy năm. 6. Ngân hàng Thành phố nâng cấp thiết bị máy tính của mình mỗi năm năm để theo kịp với những thay đổi trong công nghệ. Nâng cấp tiếp theo của nó là hai năm, kể từ ngày hôm nay và được ngân sách để chi phí $ 1.000.000. Quản lý đang xem xét chuyển lên ngày của hai năm để cài đặt một số máy tính mới với một phần mềm mang tính đột phá có thể tạo ra tiết kiệm đáng kể. Chi phí cho các thiết bị mới này cũng là $ 1,000,000. Điều gì cần được tiết kiệm mỗi năm để biện minh cho di chuyển lên các bản cập nhật kế hoạch của hai năm? Giả sử chi phí vốn của 15 phần trăm chi phí hàng năm tương đương với các kế hoạch 5 năm là 1.000.000 $ / PVAk = 15, n = 5 = $ 298,315.56. Kể từ khi các chi phí của việc cải thiện quy hoạch là giống như các đầu tư ban đầu, số tiền tiết kiệm được tạo nên giá trị hiện tại của $ 298,315.56 trong năm 1 và 2, hoặc tổng cộng là $ 484,974.26. 7. Xác định và thảo luận về ba lợi ích của công nghệ trong việc tạo doanh thu cho các định chế tài chính? Công nghệ (1) cho phép hiệu quả hơn cross-tiếp thị các sản phẩm mới và cũ; (2) khuyến khích sự gia tăng tốc độ đổi mới sản phẩm mới; và (3) hỗ trợ cải thiện chất lượng dịch vụ và tiện lợi. Nhiều định chế tài chính sử dụng những nỗ lực công nghệ cao để xác định làm thế nào họ có thể tiếp cận nhiều khách hàng hơn với nhiều sản phẩm hơn. Như dòng tiếp thị được xác định và định nghĩa, ý tưởng sản phẩm mới xuất hiện mà thêm tính hữu ích của sản phẩm FI cho khách hàng.