2.5.1. Theories of Economic-based d

2.5.1. Theories of Economic-based disclosure
Agency theory and signaling theory of economics-based theories will be employed in this study due to their popularity in previous literature to analyze disclosure choices. Examining the two theories will help to explore firms’ characteristics as potential predictors of levels of voluntary Internet corporate disclosure.

2.5.1.1. Agency theory
Watson et al. (2002) pointed out that managers have strong motivations to increase disclosure in order to gain the confidence of shareholders that they are doing optimally because they know that owners often control their acting through monitoring activities. Thus, increasing the extent of corporate disclosure is considered as one solution to reduce agency costs. It perceives the disclosure as a tool which reduces conflicts between managers and shareholders.

Kim and Verrecchia (1994) indicate that voluntary disclosure enables information asymmetry between insiders and outsiders to be reduced - that is the most important motive of corporate disclosure – and thus increases liquidity on the market. Similarly, Petersen and Plenborg (2006) show that proxies for information asymmetry and voluntary disclosure have negative association.

Focusing on voluntary disclosures, incentive of manager to employ this activity has been presented through some factors, for example, dispersion of ownership, firm size and leverage (Lang and Ludholm, 1993; Watson et al., 2002). For instance, agency theory would suggest that companies with higher leverage would disseminate more information in order to satisfy demands of trustees and debenture holders.

Kết quả (Việt) 1:

2.5.1. lý thuyết kinh tế dựa trên tiết lộLý thuyết cơ quan và tín hiệu lý thuyết kinh tế dựa trên lý thuyết sẽ được sử dụng trong nghiên cứu này do phổ biến của họ trong văn học trước để phân tích các lựa chọn tiết lộ. Kiểm tra hai lý thuyết sẽ giúp khám phá các đặc điểm của công ty là khả năng dự đoán đơn vị tự nguyện tiết lộ công ty Internet.2.5.1.1. cơ quan lý thuyếtWatson et al. (2002) đã chỉ ra rằng các nhà quản lý có động lực mạnh mẽ để tăng tiết lộ để đạt được sự tự tin của các cổ đông mà họ đang làm tối ưu vì họ biết rằng chủ sở hữu thường kiểm soát hành động của họ thông qua giám sát hoạt động. Vì vậy, gia tăng mức độ của công ty công bố được coi là một trong những giải pháp để giảm chi phí cơ quan. Nó cảm nhận những tiết lộ như một công cụ làm giảm xung đột giữa các nhà quản lý và các cổ đông.Kim và Verrecchia (1994) cho thấy rằng tự nguyện tiết lộ cho phép thông tin đối xứng giữa các cổ đông nội bộ và bên ngoài được giảm - đó là những động lực quan trọng nhất của công ty công bố- và do đó làm tăng tính thanh khoản trên thị trường. Tương tự, Petersen và Plenborg (2006) cho thấy rằng proxy cho không đối xứng thông tin và tự nguyện tiết lộ có hiệp hội tiêu cực.Tập trung vào tự nguyện tiết lộ, khuyến khích người quản lý để sử dụng các hoạt động này đã được trình bày thông qua một số yếu tố, ví dụ, sự phân tán của quyền sở hữu, công ty kích thước và đòn bẩy (Lang và Ludholm, 1993; Watson et al., 2002). Ví dụ, lý thuyết cơ quan đề nghị công ty với đòn bẩy cao nào phổ biến thêm thông tin để đáp ứng nhu cầu quản trị và chủ sở hữu debenture.

Kết quả (Việt) 2:

2.5.1. Các lý thuyết về kinh tế dựa trên tiết lộ
lý thuyết quan và lý thuyết tín hiệu của các lý thuyết kinh tế dựa trên sẽ được sử dụng trong nghiên cứu này do sự phổ biến của họ trong văn học trước đó để phân tích sự lựa chọn tiết lộ. Kiểm tra hai lý thuyết sẽ giúp khám phá các đặc tính của các công ty như dự đoán tiềm năng của các cấp của Internet tự nguyện tiết lộ của công ty.

2.5.1.1. Cơ quan lý thuyết
Watson et al. (2002) đã chỉ ra rằng các nhà quản lý có những động cơ mạnh mẽ để tăng tiết lộ để có được sự tin tưởng của các cổ đông rằng họ đang làm một cách tối ưu bởi vì họ biết rằng chủ sở hữu thường kiểm soát diễn xuất của mình thông qua các hoạt động giám sát. Như vậy, tăng mức độ công bố thông tin của công ty được coi là một giải pháp để giảm chi phí của cơ quan. Nó nhận việc tiết lộ như một công cụ làm giảm xung đột giữa các nhà quản lý và các cổ đông.

Kim và Verrecchia (1994) chỉ ra rằng việc tiết lộ tự nguyện cho phép bất đối xứng thông tin giữa người bên trong và bên ngoài để được giảm - đó là động lực quan trọng nhất của việc tiết lộ của công ty - và do đó làm tăng tính thanh khoản trên thị trường. Tương tự như vậy, Petersen và Plenborg (2006) cho thấy rằng các proxy cho sự bất đối xứng thông tin và công bố tự nguyện có liên quan tiêu cực.

Tập trung vào các thuyết tự nguyện, khuyến khích của người quản lý để sử dụng hoạt động này đã được trình bày thông qua một số yếu tố, ví dụ, sự phân tán của quyền sở hữu, quy mô doanh nghiệp và đòn bẩy (Lang và Ludholm năm 1993;. Watson et al, 2002). Ví dụ, lý thuyết cơ quan sẽ đề nghị các công ty có đòn bẩy cao sẽ phổ biến hơn thông tin nhằm đáp ứng nhu cầu của các uỷ viên và chủ sở hữu giấy nợ.