refunds from) the IRS and other tax

refunds from) the IRS and other tax authorities upon settling of tax disputes that arose
years ago (Dyreng et al. 2008). However, in the long run, the income related to taxes will
be included, which suggests that to understand tax avoidance, it is important to focus on a
longer horizon. To control for these issues, as in Dyreng et al., we look at the long-run ETR
over a five-year period.
Under SFAS No. 109, Accounting for Income Taxes, tax expense is composed of the
sum of current tax expense and deferred tax expense. Deferred taxes represent taxes that
will be paid or refunded in the future as a result of timing book-tax differences. These
timing differences are an effective and popular tax planning tool to reduce current taxes and
maximize the time value of money. However, from a financial statement perspective, this can
be offset by the inclusion of the deferred tax component. GAAP ETR includes both current
and deferred taxes and will not reflect short-term tax avoidance, a valuable performance
and cash management tool. To allay the issues with GAAP ETR, Dyreng et al. measure
effective taxes using cash taxes paid. For example, cash ETR takes into account the tax
benefits of employee stock options, whereas GAAP ETR does not. Moreover, unlike GAAP
ETR, cash ETR is not affected by changes in estimates such as the valuation allowance and ax cushion. Following Dyreng et al. we measure cash taxes as follows:
CashETRi,t = CashT axesPaidi,t/(PretaxIncomei,t − SpecialItemsi,t), (2)
where cash taxes paid is data item 317, pretax income is data item 170, and special items is
data item 17 in Compustat. All variables used in the analysis are defined in Table 1.
[Insert Table 1 Here]
Table 2 shows Annual GAAP and Cash ETR by year for the S&P 500 companies in our
sample. We include only firm years where we have a five-year average observation, therefore
losing observations at the beginning and end of the sample. We have 2,339 firm years. We
also show the breakout by one-digit SIC codes. The table shows how the annual numbers
can easily be skewed by isolated and unusual circumstances as evidenced by the variability year to year. The industry most represented in our sample is electrical and industrial

Kết quả (Việt) 1:

hoàn lại tiền từ) IRS và các cơ quan thuế sau khi định cư của thuế tranh chấp phát sinhnăm trước đây (Dyreng et al 2008). Tuy nhiên, về lâu dài, thu nhập liên quan đến thuế sẽđược bao gồm, mà cho thấy rằng để hiểu trốn thuế, điều quan trọng là tập trung vào mộtcòn đường chân trời nhất. Để kiểm soát đối với những vấn đề này, như trong Dyreng và ctv., chúng tôi xem xét ETR lâu dàitrong một khoảng thời gian năm five.Theo SFAS số 109, kế toán cho các khoản thuế thu nhập, chi phí thuế bao gồm cácTổng số chi phí thuế hiện tại và chi phí trả chậm thuế. Đại diện cho bị trì hoãn thuế thuế màsẽ có thời gian trả tiền hoặc trả lại trong tương lai như là kết quả của cuốn sách-thuế differences. Nhữngthời gian differences có một effective và lập kế hoạch thuế phổ biến công cụ để giảm thuế hiện tại vàtối đa hóa giá trị thời gian của tiền. Tuy nhiên, từ một quan điểm tuyên bố tài, điều này có thểlà offset bởi sự bao gồm của các thành phần bị trì hoãn thuế. GAAP ETR bao gồm cả hiện tạihoãn thuế và sẽ không reflect ngắn hạn trốn thuế, một hiệu suất có giá trịvà công cụ quản lý tiền mặt. Để làm giảm bớt những vấn đề với GAAP ETR, Dyreng et al. đoeffective thuế bằng cách sử dụng tiền thuế trả tiền. Ví dụ, tiền mặt ETR sẽ đưa vào tài khoản thuếlợi của nhân viên chứng khoán lựa chọn, trong khi GAAP ETR thì không. Hơn nữa, không giống như GAAPETR, tiền mặt ETR không phải là affected bởi những thay đổi trong các ước tính chẳng hạn như xác định giá trị phụ cấp và ax đệm. Sau Dyreng và ctv. chúng tôi đo lường tiền thuế như sau:CashETRi,t = CashT axesPaidi,t/(PretaxIncomei,t − SpecialItemsi,t), (2)where cash taxes paid is data item 317, pretax income is data item 170, and special items isdata item 17 in Compustat. All variables used in the analysis are defined in Table 1.[Insert Table 1 Here]Table 2 shows Annual GAAP and Cash ETR by year for the S&P 500 companies in oursample. We include only firm years where we have a five-year average observation, thereforelosing observations at the beginning and end of the sample. We have 2,339 firm years. Wealso show the breakout by one-digit SIC codes. The table shows how the annual numberscan easily be skewed by isolated and unusual circumstances as evidenced by the variability year to year. The industry most represented in our sample is electrical and industrial

Kết quả (Việt) 2:

hoàn lại tiền từ) IRS và cơ quan thuế khác khi giải quyết các tranh chấp thuế phát sinh
năm trước (Dyreng et al. 2008). Tuy nhiên, về lâu dài, thu nhập liên quan đến các khoản thuế sẽ
được bao gồm, điều này cho thấy rằng để hiểu tránh thuế, điều quan trọng là tập trung vào một
chân trời lâu hơn. Để kiểm soát những vấn đề này, như trong Dyreng et al., Chúng ta nhìn vào ETR dài chạy
qua một fi ve-năm thời kỳ.
Theo SFAS số 109, Kế toán thuế thu nhập, chi phí thuế bao gồm các
khoản chi phí thuế thu nhập hiện và trì hoãn chi phí thuế. Thuế thu nhập hoãn lại đại diện cho các loại thuế đó
sẽ được thanh toán hoặc hoàn trả trong tương lai như là kết quả của thời gian sách thuế với hàm di ff. Những
với hàm thời gian di ff là một ective e ff và công cụ lập kế hoạch thuế phổ biến để làm giảm các loại thuế hiện hành và
tối đa hóa giá trị thời gian của tiền. Tuy nhiên, từ góc độ báo các tài chính, điều này có thể
được o ff thiết lập bởi sự bao gồm các thành phần thuế thu nhập hoãn lại. GAAP ETR bao gồm cả hiện tại
thuế và hoãn lại và sẽ không tái fl ect tránh thuế ngắn hạn, một hiệu suất có giá trị
và quản lý tiền mặt cụ. Để giảm bớt các vấn đề với GAAP ETR, Dyreng et al. đo
e ff ective thuế bằng cách dùng các loại thuế bằng tiền mặt thanh toán. Ví dụ, tiền mặt ETR đưa vào tài khoản thuế
ts fi lợi ích của lựa chọn cổ phiếu của nhân viên, trong khi GAAP ETR không. Hơn nữa, không giống như GAAP
ETR, tiền mặt ETR không phải là một ff ected bởi những thay đổi trong ước tính như trợ cấp định giá và rìu đệm. Sau Dyreng et al. chúng ta đo thuế bằng tiền mặt như sau:
CashETRi, t = CashT axesPaidi, t / (PretaxIncomei, t - SpecialItemsi, t), (2)
nơi thuế tiền trả là dữ liệu mục 317, thu nhập trước thuế là dữ liệu mục 170, và các mặt hàng đặc biệt là
dữ liệu mục 17 trong Compustat. Tất cả các biến được sử dụng trong phân tích là de fi định nghĩa trong Bảng 1.
[Insert Table 1 Dưới đây]
Bảng 2 cho thấy GAAP hàng năm và tiền ETR theo năm S & P 500 công ty trong của chúng tôi
mẫu. Chúng tôi chỉ bao gồm fi năm rm nơi chúng tôi có một fi ve-năm quan sát trung bình, do đó
mất đi quan sát ở đầu và cuối của mẫu. Chúng tôi có 2339 năm fi rm. Chúng tôi
cũng cho thấy sự bứt phá bởi một chữ số mã SIC. Bảng này cho thấy làm thế nào những con số hàng năm
có thể dễ dàng bị mất cân bằng bởi những hoàn cảnh bị cô lập và không bình thường như bằng chứng là năm biến sang năm khác. Các ngành công nghiệp đại diện nhất trong mẫu của chúng tôi là điện và công nghiệp