9. Financial soundness indicators f

9. Financial soundness indicators for the big three domestic banks remained strong
during the global and European crises. Singapore banks are among the highest rated in the world,
with higher capital ratios and lower leverage than peer banks. Profitability is high and diversified.
Asset quality is good and NPLs are low and well provisioned (Table 5 and Figure 4).
10. Stress tests suggest that banks are resilient to adverse macroeconomic scenarios. Their
high capitalization could offset potential losses, including from large exposures to real estate. The
scenarios described in Box 1 and Table 6 entail large declines in domestic and regional economic
activity, falling asset prices, rising interest rates, and rapidly rising unemployment. Both the bottom
up (BU) and top down (TD) stress tests conducted by MAS suggest that capitalization ratios would
still remain above the domestic minimum regulatory capital ratio of 10 percent. Trading losses
would be limited owing to the absence of significant proprietary trading and the fact that trading
books mostly comprise domestic sovereign bonds.10 Credit losses, distributed between corporate
loans and residential mortgages, would erode the capital base, while increased probabilities of

10 Losses from sovereign exposures are less than 1 percent of RWA. Interest rate risks are negligible due to the
prevalence of floating rate loans (including mortgages).
SINGAPORE
INTERNATIONAL MONETARY FUND 13
default (PDs) would be reflected in an increase of risk-weighted assets, magnified by the initial low
PD levels. All these factors would drive capitalization ratios down by almost one third. IMF TD
solvency stress tests broadly confirm the results obtained by MAS, with balance sheet stress tests
highlighting the resilience of domestic banks even if residential loan defaults were to reach the
levels observed in the United States in the aftermath of the 2007-09 subprime crisis.
11. Despite banks’ overall resilience to credit risk, country concentrations require close
monitoring. From a systemic perspective, exposures outside Singapore are heavily concentrated in
the region. MAS is fully cognizant of the growing regional linkages, follows these exposures closely,
and considers that they are within safe limits. Even so, regional exposures need to be monitored
closely in view of the possibility of a sharp or prolonged regional slowdown. Furthermore, given the
low level of NPLs, small increases in NPLs could quickly erode provision coverage.
12. More generally, MAS should give more attention to onsite inspections of banks’ credit
risks. The philosophy of MAS is to place significant emphasis on holding bank management
accountable for the quality of underwriting and credit quality. While bank management, bank risk
management systems, and prudent internal risk cultures are the first line of defense against weak
loan and asset portfolios, strong onsite inspections are a necessary complement.
13. Liquidity shortages in foreign currency could affect some banks. When consolidated
across all currencies, the LCRs of most banks and foreign branches, calculated using the parameters
recommended in Basel III, exceed 100 percent, but the coverage for U.S. dollar exposures is lower.
Stress tests suggest that if banks’ ratings were downgraded by several notches, some banks would
find it difficult to continue to close their U.S. dollar funding gaps using the FX swap market. Over a
one-year horizon, banks could require as much as U.S. $50 billion (about one fifth of foreign
reserves). Given the possibility that liquidity conditions could tighten globally once U.S. dollar
interest rates begin to increase, this illustrates the potential for pressure on Singapore’s foreign
exchange position.
B. Banks—Interconnectedness
14. Foreign banks in Singapore mainly operate as branches, which by definition are closely
interconnected with their much larger parent institutions. While branching facilitates an efficient
allocation of capital and liquidity within the overall bank, and may contribute to stability when the
parent is sound, instability in the parent may give rise to risks for the country hosting the branch.
Branches pose special challenges for supervision and resolution. MAS is aware of these risks and has
taken measures to mitigate them (Box 2). MAS has also advocated in international groupings for
greater sharing of supervisory information, including on the G-SIFIs active in Singapore.
SINGAPORE
14 INTERNATIONAL MONETARY FUND
15. The FSAP examined whether branches pose material threats to financial stability.11 It
assessed the ability of branches to maintain sufficient assets vis-à-vis local liabilities through the
Asset Maintenance Ratios (AMRs) imposed by MAS. It also assessed potential spillovers from direct
and indirect exposures in the domestic and cross-border interbank markets.

Kết quả (Việt) 2:

9. chỉ số lành mạnh tài chính cho ba ngân hàng lớn trong nước vẫn mạnh
trong các cuộc khủng hoảng toàn cầu và châu Âu. Ngân hàng Singapore là một trong những đánh giá cao nhất trên thế giới,
với tỷ lệ vốn cao hơn và đòn bẩy thấp hơn các ngân hàng đồng đẳng. Khả năng sinh lợi cao và đa dạng.
Chất lượng tài sản là tốt và nợ xấu thấp và cũng được cung cấp (Bảng 5 và Hình 4).
10. Kiểm tra căng thẳng cho thấy các ngân hàng đang kiên cường với các kịch bản kinh tế vĩ mô bất lợi. Họ
vốn hóa cao có thể bù đắp tổn thất tiềm năng, bao gồm cả từ phơi nhiễm lớn đến bất động sản. Các
kịch bản được mô tả trong Bảng 1 và Bảng 6 kéo theo sự sụt giảm lớn trong kinh tế trong nước và khu vực
hoạt động, giá tài sản giảm, lãi suất tăng cao, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên nhanh chóng. Cả hai phía dưới
lên (BU) và từ trên xuống kiểm tra (TD) stress do MAS cho rằng tỷ lệ vốn sẽ
vẫn giữ ở mức trên tỷ lệ vốn tối thiểu quy định trong nước của 10 phần trăm. Tổn thất giao dịch
sẽ bị hạn chế do sự vắng mặt của giao dịch độc quyền đáng kể và thực tế là kinh doanh
sách chủ yếu bao gồm tổn thất bonds.10 tín dụng có chủ quyền trong nước, phân phối giữa các công ty
cho vay và thế chấp nhà ở, sẽ làm xói mòn cơ sở vốn, trong khi tăng xác suất của 10 Thiệt hại từ phơi nhiễm chủ quyền là ít hơn 1 phần trăm của RWA. Rủi ro lãi suất là không đáng kể do sự phổ biến của các khoản vay lãi suất (bao gồm cả các khoản thế chấp). Nổi SINGAPORE TIỀN TỆ QUỐC TẾ QUỸ 13 mặc định (PD) sẽ được phản ánh trong sự gia tăng của các tài sản rủi ro trọng, phóng đại bởi ban đầu thấp mức PD. Tất cả những yếu tố này sẽ đẩy tỷ lệ vốn hóa giảm gần một phần ba. IMF TD kiểm tra căng thẳng khả năng thanh toán xác nhận một cách rộng rãi các kết quả thu được của MAS, với các bài kiểm tra căng thẳng bảng cân đối làm nổi bật khả năng phục hồi của các ngân hàng trong nước ngay cả khi mặc định cho vay nhà ở là để đạt được mức độ quan sát tại Hoa Kỳ trong những hậu quả của cuộc khủng hoảng cho vay dưới chuẩn 2007-09. 11. Mặc dù khả năng phục hồi tổng thể của ngân hàng rủi ro tín dụng, nồng độ nước đòi hỏi chặt chẽ theo dõi. Từ một quan điểm hệ thống, tiếp xúc bên ngoài Singapore sẽ tập trung nhiều ở khu vực. MAS là hoàn toàn nhận thức của các liên kết khu vực đang phát triển, sau những tiếp xúc chặt chẽ, và cho rằng họ đang trong giới hạn an toàn. Mặc dù vậy, khu vực phơi nhiễm cần được theo dõi chặt chẽ trong quan điểm về khả năng của một sự suy giảm trong khu vực bén hay kéo dài. Hơn nữa, với mức thấp của nợ xấu, nợ xấu gia tăng nhỏ trong có thể nhanh chóng làm xói mòn bảo hiểm cung cấp. 12. Tổng quát hơn, MAS nên chú ý nhiều hơn đến thanh tra tại chỗ của tín dụng ngân hàng rủi ro. Triết lý của MAS là để nhấn mạnh ý nghĩa về quản lý ngân hàng đang nắm giữ trách nhiệm về chất lượng bảo lãnh phát hành và chất lượng tín dụng. Trong khi lãnh đạo ngân hàng, rủi ro ngân hàng hệ thống quản lý, và các nền văn hóa rủi ro nội bộ thận trọng là những dòng đầu tiên chống lại yếu vay và tài sản danh mục đầu tư, thanh tra tại chỗ mạnh mẽ là một sự bổ sung cần thiết. 13. Tình trạng thiếu thanh khoản bằng ngoại tệ có thể ảnh hưởng đến một số ngân hàng. Khi hợp nhất trên tất cả các loại tiền tệ, các LCRs của hầu hết các ngân hàng và chi nhánh nước ngoài, tính toán bằng cách sử dụng các thông số được đề nghị trong Basel III, vượt quá 100 phần trăm, nhưng bảo hiểm cho rủi đô la Mỹ thấp hơn. Kiểm tra căng thẳng đề nghị rằng nếu xếp hạng các ngân hàng đã hạ cấp của một số bậc, một số ngân hàng sẽ tìm thấy nó khó khăn để tiếp tục thu hẹp khoảng cách tài trợ đồng đô la Mỹ của họ bằng cách sử dụng thị trường FX swap. Hơn một chân trời một năm, các ngân hàng có thể yêu cầu nhiều như US $ 50 tỷ đồng (khoảng một phần năm của nước ngoài dự trữ). Với khả năng điều kiện thanh khoản có thể thắt chặt trên toàn cầu khi đồng USD lãi suất bắt đầu tăng, điều này minh họa khả năng gây áp lực lên đối ngoại của Singapore trạng thái ngoại. B. Các ngân hàng liên kết lẫn nhau-14. Các ngân hàng nước ngoài tại Singapore chủ yếu hoạt động các chi nhánh, mà theo định nghĩa được chặt chẽ kết nối với nhau với các tổ chức lớn hơn nhiều cha mẹ của họ. Trong khi phân nhánh tạo điều kiện cho một hiệu quả phân bổ vốn và thanh khoản trong các ngân hàng nói chung, và có thể đóng góp vào sự ổn định khi cha mẹ là âm thanh, sự bất ổn định trong các phụ huynh có thể làm tăng rủi ro cho nước chủ nhà các chi nhánh. Chi nhánh đặt ra những thách thức đặc biệt để giám sát và giải quyết . MAS là nhận thức được những rủi ro và đã thực hiện các biện pháp để giảm thiểu chúng (Hộp 2). MAS cũng đã ủng hộ trong nhóm quốc tế cho việc chia sẻ thông tin lớn hơn giám sát, bao gồm cả trên G-SIFIS hoạt động tại Singapore. SINGAPORE 14 QUỐC TẾ TIỀN TỆ QUỸ 15. Các FSAP kiểm tra liệu các chi nhánh đặt ra mối đe dọa vật chất cho stability.11 tài chính Nó đánh giá khả năng của các chi nhánh để duy trì trách nhiệm của địa phương đủ tài sản vis-à-vis qua Chỉ số bảo trì tài sản (AMRs) áp đặt bởi MAS. Nó cũng đánh giá tác động lan tỏa từ tiềm năng trực tiếp tiếp xúc và gián tiếp trong các thị trường liên ngân hàng trong nước và xuyên biên giới.