Besides the benefits shared with th

Besides the benefits shared with their foreign partners, one significant advantage
Vietnamese real estate firms can enjoy from strategic alliance is the abundant funding
they can receive from foreign sources. Especially in this situation where obtaining credit from banks is costly and the stock market is not yet a common source of finance, foreign capital will be a good solution to the current capital problem of real estate companies.
The market can also benefit from the cooperation of domestic and foreign real
estate companies, as this cooperation will diversify capital-raising channels for the
market as well as the real estate product mix. Less pressure on budgets and loans will
allow real estate firms to choose from a variety of projects to develop instead of focusing
only on luxury projects with higher returns—which is already a saturated market. Buyers, especially those with limited budgets, will also benefit when there is a greater variety of
products at a wider range of prices and payment packets to choose from.

Market solutions: Real estate securitization
Real estate securitization is not a new idea; in fact, this concept was introduced in the
United States as early as the end of the 1960s, and has since been widely applied all over
the world (Kothari 2006). This process involves the pooling and conversion of
individual mortgages into homogeneous, liquid instruments that can be traded efficiently
in capital markets. Real estate securitization and mortgage-backed securities markets
have been financing housing for large volumes of mortgage borrowers by refinancing
their mortgage loans. Two main tools of real estate securitization are the real estate
investment trust (REIT), an entity which specializes in real estate investment and which
normally distributes the ownership of properties among public investors; and the
creation of commercial mortgage-backed securities (CMBS), a method of pooling and
restructuring of mortgage loans into securitization products tradable on primary and
secondary securities markets.
The merits of REITs and CMBSs include: providing relatively cheaper financing
alternatives to real estate developers than the traditional methods; allowing smaller and
retail investors to invest in a more diversified portfolio of properties; converting
properties into much more liquid and flexible assets; and facilitating a more active real
estate market that would benefit all players in it (Opar and Bersani 2005).

Kết quả (Việt) 2:

Bên cạnh những lợi ích được chia sẻ với các đối tác nước ngoài của họ, một lợi thế đáng kể
các công ty bất động sản Việt Nam có thể thưởng thức từ liên minh chiến lược là các nguồn tài trợ dồi dào
mà họ có thể nhận được từ các nguồn nước ngoài. Đặc biệt là trong tình huống này, nơi được tín dụng từ các ngân hàng là tốn kém và thị trường chứng khoán vẫn chưa có một nguồn chung của tài chính, nguồn vốn nước ngoài sẽ là một giải pháp tốt cho vấn đề vốn hiện tại của công ty bất động sản.
Thị trường cũng có thể được hưởng lợi từ sự hợp tác của sản trong nước và nước ngoài
các công ty bất động, như sự hợp tác này sẽ đa dạng hóa các kênh huy động vốn cho
thị trường cũng như các chủng loại sản phẩm bất động sản. Ít áp lực về ngân sách và vốn vay sẽ
cho phép các công ty bất động sản để lựa chọn từ một loạt các dự án phát triển thay vì tập trung
vào các dự án cao cấp chỉ với lợi nhuận cao hơn-đó đã là một thị trường bão hòa. Người mua, đặc biệt là những người có ngân sách hạn chế, cũng sẽ được hưởng lợi khi có một đa dạng của
sản phẩm ở một phạm vi rộng lớn hơn của giá và các gói thanh toán để lựa chọn. Giải pháp thị trường: Bất động sản chứng khoán hóa bất động sản chứng khoán không phải là một ý tưởng mới; trong thực tế, khái niệm này đã được giới thiệu trong Hoa Kỳ sớm nhất là vào cuối những năm 1960, và từ đó đã được áp dụng rộng rãi trên khắp thế giới (Kothari 2006). Quá trình này bao gồm việc thu thập và chuyển đổi của các khoản thế chấp cá nhân thành đồng nhất, cụ lỏng để có thể giao dịch một cách hiệu quả tại các thị trường vốn. Chứng khoán hóa bất động sản và chứng khoán thế chấp thị trường đã tài trợ nhà ở đối với khối lượng lớn của khách hàng vay thế chấp bằng cách tái cấp vốn các khoản vay thế chấp của họ. Hai công cụ chính của chứng khoán hóa bất động sản là bất động sản đầu tư tín thác (REIT), một tổ chức chuyên về đầu tư bất động sản và đó thường phân bố quyền sở hữu tài sản giữa các nhà đầu tư công; và tạo ra các chứng khoán thương mại tài sản thế chấp (CMBS), một phương pháp tổng hợp và tái cơ cấu các khoản vay thế chấp vào các sản phẩm chứng khoán giao dịch trên chính và . các thị trường chứng khoán thứ cấp Các giá trị của REITs và CMBSs bao gồm: cung cấp tài chính tương đối rẻ hơn thay thế cho các nhà phát triển bất động sản hơn so với các phương pháp truyền thống; cho phép nhỏ hơn và các nhà đầu tư bán lẻ để đầu tư vào một danh mục đầu tư đa dạng hơn của tài sản; chuyển đổi các thuộc tính thành chất lỏng nhiều hơn và tài sản linh hoạt; và tạo điều kiện cho một thực tế tích cực hơn của thị trường bất động sản sẽ có lợi cho tất cả người chơi trong nó (Opar và Bersani 2005).