where U is the utility value and Ai

where U is the utility value and Ais an index of the investor’s risk aversion. The factor of
½ is just a scaling convention. To use Equation 6.1, rates of return must be expressed as
decimals rather than percentages. Notice that the portfolio in question here is the all-wealth
investment. Hence, assuming normality, standard deviation is the appropriate measure
of risk.
Equation 6.1 is consistent with the notion that utility is enhanced by high expected
returns and diminished by high risk. Notice that risk-free portfolios receive a utility
score equal to their (known) rate of return, because they receive no penalty for risk.
The extent to which the variance of risky portfolios lowers utility depends on A, the investor’s degree of risk aversion. More risk-averse investors (who have the larger values
of A) penalize risky investments more severely. Investors choosing among competing
investment portfolios will select the one providing the highest utility level. The box on
page 174 discusses some techniques that financial advisers use to gauge the risk aversion
of their clients.

Kết quả (Việt) 1:

nơi U là giá trị tiện ích và trường quốc tế Mỹ một chỉ số của các nhà đầu tư rủi ro bất mãn. Các yếu tố của ½ là chỉ là một hội nghị rộng. Để sử dụng phương trình 6.1, tỷ lệ trở lại phải được biểu thị dưới dạng thập phân chứ không phải tỷ lệ phần trăm. Thông báo rằng danh mục đầu tư trong câu hỏi ở đây là tất cả sự giàu có đầu tư. Do đó, giả bình thường, độ lệch chuẩn là các biện pháp thích hợp rủi ro. Phương trình 6.1 là phù hợp với ý niệm rằng tiện ích được tăng cường bởi cao dự kiến trở về và giảm do nguy cơ cao. Thông báo rằng danh mục đầu tư rủi ro nhận được một tiện ích Được điểm tương đương của tỷ lệ (được biết đến) trở lại, bởi vì họ nhận được không có hình phạt cho nguy cơ. Trong phạm vi mà phương sai của danh mục đầu tư rủi ro làm giảm Tiện ích phụ thuộc vào một, các nhà đầu tư của mức độ rủi ro bất mãn. Nhiều nhà đầu tư rủi ro-averse (những người có giá trị lớn hơn a) phạt rủi ro đầu tư nghiêm trọng hơn. Các nhà đầu tư lựa chọn trong số cạnh tranh danh mục đầu tư sẽ chọn một trong cung cấp tiện ích cao. Hộp trên Trang 174 thảo luận về một số kỹ thuật cố vấn tài chính sử dụng để đánh giá nguy cơ ác cảm của khách hàng của họ.

Kết quả (Việt) 2:

nơi U là giá trị tiện ích và Ais một số lo ngại rủi ro của nhà đầu tư. Các yếu tố của
½ chỉ là quy ước rộng. Để sử dụng Equation 6.1, tỷ suất lợi nhuận phải được thể hiện dưới dạng
số thập phân chứ không phải là tỷ lệ phần trăm. Chú ý rằng danh mục đầu tư trong câu hỏi ở đây là tất cả-sự giàu có
đầu tư. Do đó, giả sử bình thường, độ lệch chuẩn là biện pháp thích hợp
rủi ro.
Equation 6.1 là phù hợp với quan điểm cho rằng tiện ích được tăng cường bởi dự kiến cao
lợi nhuận và giảm bớt bởi rủi ro cao. Chú ý rằng danh mục đầu tư rủi ro nhận được một tiện ích
điểm bằng (biết) tỷ lệ của họ trở lại, bởi vì họ không nhận được hình phạt đối với rủi ro.
Mức độ mà các phương sai của danh mục đầu tư mạo hiểm hạ tiện ích phụ thuộc vào A, mức độ của nhà đầu tư lo ngại rủi ro. Nhà đầu tư chấp nhận rủi ro hơn (những người có giá trị lớn hơn
của A) phạt đầu tư rủi ro nghiêm trọng hơn. Các nhà đầu tư lựa chọn trong số cạnh tranh
danh mục đầu tư sẽ chọn một trong những cung cấp tiện ích cao nhất. Các hộp trên
trang 174 bàn về một số kỹ thuật mà các cố vấn tài chính sử dụng để đánh giá các lo ngại rủi ro
của khách hàng của họ.