Interventions in the foreign-exchan

Interventions in the foreign-exchange market to
avoid an appreciation of the domestic currency lead
to monetary expansion, which central banks usually
try to sterilize by selling government securities in
money markets. However, these operations may not
necessarily result in interest rates that are stable and
consistent with real demand; generally, the interest
rate tends to overshoot and is followed by a drastic
fall. A higher interest rate exerts further upward pressure
on the exchange rate asforeign investors respond
by engaging in interest rate arbitrage. Even assuming
that exchange-rate management and reserve accumulation
may be helpful in the context of capital inflows,
often, this policy is not symmetrical. Authorities
usually have greater difficulty coping with capital
reversals. Using a large amount of reserves to meet
demand for foreign currency can risk eventually
emptying the coffers.24 Usually, money market operations
aimed at raising the interest rate are activated.

Kết quả (Việt) 1:

Can thiệp vào thị trường nước ngoài trao đổi đểtránh đánh giá cao của chì trong nước thuđể mở rộng tiền tệ, ngân hàng Trung ương mà thườngcố gắng để khử trùng bằng cách bán các chứng khoán chính phủ tạithị trường tiền. Tuy nhiên, các hoạt động này có thể khôngnhất thiết phải dẫn đến lãi suất tỷ giá ổn định vàphù hợp với nhu cầu thực tế; nói chung, là sự quan tâmtỷ giá có xu hướng để vượt qua và được theo sau bởi một mạnh mẽmùa thu. Một mức lãi suất cao hơn tác động thêm áp lực trở lênvào tỷ giá hối đoái asforeign nhà đầu tư đáp ứngbằng cách tham gia trong tỷ lệ lãi suất arbitrage. Ngay cả giả địnhđó tích lũy dự trữ và quản lý tỷ giá hối đoáicó thể hữu ích trong bối cảnh của luồng vào vốn,thông thường, chính sách này không phải là đối xứng. Chính quyềnthường gặp khó khăn lớn hơn đối phó với thủ đôđảo ngược. Bằng cách sử dụng một số lượng lớn dự trữ để đáp ứngnhu cầu Ngoại tệ có thể rủi ro cuối cùngđổ coffers.24 thường, hoạt động thị trường tiền tệnhằm mục đích nâng cao tỷ lệ lãi suất được kích hoạt.

Kết quả (Việt) 2:

Can thiệp trên thị trường ngoại hối để
tránh một sự đánh giá cao của lãnh đạo tiền tệ trong nước
để mở rộng tiền tệ, mà các ngân hàng trung ương thường
cố gắng để khử trùng bằng cách bán trái phiếu chính phủ trong
thị trường tiền tệ. Tuy nhiên, các hoạt động này có thể không
nhất thiết dẫn đến lãi suất được ổn định và
phù hợp với nhu cầu thực tế; nói chung, sự quan tâm
tỷ lệ có xu hướng để vượt qua và được theo sau bởi một quyết liệt
mùa thu. Một mức lãi suất cao gây sức ép lên thêm
vào tỷ giá đầu tư asforeign phản ứng
bằng cách tham gia vào chênh lệch lãi suất. Ngay cả giả định
rằng việc quản lý tỷ giá hối đoái và tích lũy dự trữ
có thể hữu ích trong bối cảnh dòng vốn,
thường xuyên, chính sách này là không đối xứng. Các nhà chức trách
thường gặp khó khăn hơn đối phó với vốn
đảo chiều. Sử dụng một lượng lớn dự trữ để đáp ứng
nhu cầu ngoại tệ có thể có nguy cơ cuối cùng
đổ coffers.24 Thông thường, hoạt động thị trường tiền tệ
nhằm nâng cao lãi suất được kích hoạt.