According to trade-off theory lever

According to trade-off theory leverage increase the probability of bankruptcy firm with the higher leverage are expected to hold more cash. On the other hand to extend that leverage ratio acts as a proxy for the ability of the firm to issue debt it would be expected that firms with higher leverage would hold less cash. The pecking order theory tells that debt grows when investment exceeds retained earnings and falls when investment is less than retained earnings. The previous researches show a negative relationship between leverage and cash holdings. The agency cost theory tells that highly leverage firms are suggest to capital market scrutiny, manager discretion to destroy value through cash accumulation is less likely for higher levered firms. Leverage is total debt divided by total assets.

Kết quả (Việt) 1:

Theo thương mại-off lý thuyết đòn bẩy tăng xác suất của công ty phá sản với đòn bẩy cao hơn dự kiến sẽ giữ nhiều tiền mặt. Mặt khác để mở rộng đòn bẩy đó tỷ lệ hoạt động như một proxy cho khả năng của công ty để vấn đề nợ nó sẽ được dự kiến rằng các công ty với đòn bẩy cao sẽ giữ tiền mặt ít hơn. Lý thuyết pecking đặt hàng cho nợ phát triển khi đầu tư vượt quá giữ lại thu nhập và té ngã khi đầu tư là nhỏ hơn các khoản thu nhập giữ lại. Các nghiên cứu trước đây cho thấy một mối quan hệ tiêu cực giữa tuyển tập đòn bẩy và tiền mặt. Cơ quan chi phí lý thuyết cho rằng cao đòn bẩy công ty được đề nghị để giám sát thị trường vốn, theo quyết định quản lý để tiêu diệt các giá trị thông qua tích lũy tiền mặt là ít có khả năng cho các công ty levered cao. Đòn bẩy là tổng số nợ chia tổng tài sản.

Kết quả (Việt) 2:

Theo đánh đổi lý thuyết đòn bẩy làm tăng khả năng công ty phá sản với đòn bẩy cao hơn được dự kiến ​​sẽ nắm giữ tiền mặt nhiều hơn nữa. Mặt khác để mở rộng rằng hành vi tỷ lệ đòn bẩy làm đại diện cho khả năng của công ty phát hành nợ sẽ được dự kiến ​​rằng các công ty có đòn bẩy cao hơn sẽ nắm giữ ít tiền mặt. Lý thuyết thứ tự mổ cho rằng nợ tăng trưởng khi đầu tư vượt quá lợi nhuận giữ lại và rơi khi đầu tư ít hơn lợi nhuận giữ lại. Các nghiên cứu trước đây cho thấy một mối quan hệ tiêu cực giữa đòn bẩy và tiền mặt nắm giữ. Lý thuyết chi phí cơ quan nói rằng có các công ty tận dụng được đề nghị để giám sát thị trường vốn, quản lý theo quyết định phá hủy giá trị thông qua tích lũy tiền mặt là ít có khả năng cao hơn cho các doanh nghiệp sử dụng vốn vay. Đòn bẩy là tổng nợ chia cho tổng tài sản.