What’s wrong with Harry’s statement

What’s wrong with Harry’s statement? First, consider the implications of purchasing a 30-year bond. Harry is effectively getting only one shot at predicting interest rates and inflation for the next 30 years (provided that he holds the bond for the full term). Compare that scenario to one where an investor purchases one-year maturity bonds. Here, he gets 30 shots at predicting interest rates over the same period, since he can reinvest the maturing bond principal at the end of each year (possibly at a higher rate).

Bond Math

Let’s quickly review a few points about bonds. Most investors know that bond prices have an inverse relationship to interest rates; i.e., when rates rise, bond prices fall, and vice-versa. Bond price movements are predominantly determined by what’s called duration, which is a measure of their interest rate sensitivity. All things equal, for typical bonds the longer the maturity the higher the duration (or price volatility from interest rate movements), and the smaller the coupon the higher the interest rate risk. For instance, a 10-year bond with a duration of 7 will rise or fall approximately 7% for each one-point shift in interest rates; a 30-year bond with a duration of 20 will move approximately 20% for a one-point change in rates.

Kết quả (Việt) 1:

Điều gì là sai với tuyên bố của Harry? Trước tiên, hãy xem xét các tác động của việc mua một trái phiếu 30 năm. Harry có hiệu quả là nhận được chỉ có một bắn tại dự đoán lãi suất tỷ giá và lạm phát trong 30 năm tiếp theo (với điều kiện là ông nắm giữ trái phiếu với nhiệm kỳ đầy đủ). Hãy so sánh các kịch bản mà một trong những nơi mà một nhà đầu tư mua trái phiếu kỳ hạn thanh toán một năm. Ở đây, ông đã được 30 bức ảnh tại dự đoán lãi suất so với cùng kỳ, kể từ khi ông có thể tái đầu tư trái phiếu chính trưởng thành vào cuối mỗi năm (có thể là tại một tỷ lệ cao hơn).Bond toánHãy nhanh chóng xem xét một số điểm về trái phiếu. Hầu hết các nhà đầu tư biết rằng giá cả trái phiếu có một mối quan hệ nghịch đảo để tỷ lệ lãi suất; Ví dụ, khi tỷ giá tăng, bond giá mùa thu, và ngược lại. Trái phiếu giá phong trào chủ yếu được xác định bởi những gì đã gọi là thời gian thực hiện, là thước đo độ nhạy tỷ lệ lãi suất của họ. Tất cả mọi thứ bằng nhau, cho điển hình trái phiếu còn trưởng thành cao hơn các thời gian (hay giá biến động từ phong trào của lãi suất), và nhỏ hơn các phiếu giảm giá cao hơn các rủi ro lãi suất. Ví dụ, một mối quan hệ 10 năm với một thời gian của 7 sẽ tăng hay giảm khoảng 7% cho mỗi điểm thay đổi trong tỷ lệ lãi suất; một trái phiếu 30 năm với kỳ hạn 20 sẽ di chuyển xấp xỉ 20% cho một điểm thay đổi trong tỷ giá.

Kết quả (Việt) 2:

Có gì sai với tuyên bố của Harry? Đầu tiên, hãy xem xét những tác động của việc mua một trái phiếu 30 năm. Harry là có hiệu quả nhận được chỉ có một bắn vào lãi suất và lạm phát dự đoán trong 30 năm tới (với điều kiện là ông giữ trái phiếu cho cả thời hạn). So sánh kịch bản đó đến một nơi mà một nhà đầu tư mua trái phiếu kỳ hạn một năm. Ở đây, anh nhận được 30 bức ảnh tại dự đoán lãi suất so với cùng kỳ, kể từ khi ông có thể tái đầu tư hiệu trưởng trái phiếu đáo hạn vào cuối mỗi năm (có thể tại một tỷ lệ cao hơn).

Bond Math

Hãy nhanh chóng xem xét một vài điểm về trái phiếu. Hầu hết các nhà đầu tư biết rằng giá trái phiếu có một mối quan hệ nghịch đảo với lãi suất; ví dụ, khi giá tăng, giá trái phiếu giảm, và ngược lại. Biến động giá trái phiếu này chủ yếu được xác định bởi những gì được gọi là thời gian, mà là một thước đo của sự nhạy cảm lãi suất. Tất cả mọi thứ bằng đối với trái phiếu tiêu biểu còn sự trưởng thành cao hơn các thời gian (hoặc biến động giá từ biến động lãi suất), và nhỏ hơn các phiếu giảm giá càng cao thì rủi ro lãi suất. Ví dụ, một trái phiếu 10 năm với thời hạn 7 sẽ tăng hay giảm khoảng 7% cho mỗi ca một điểm lãi suất; một trái phiếu 30 năm với thời hạn 20 sẽ di chuyển khoảng 20% cho một sự thay đổi một điểm trong tỷ lệ.