Part of the thrifts’ problem was ov

Part of the thrifts’ problem was overpaying for the MBSs they purchased. That is a risk distinct from interest rate risk. It is as old as Wall Street—caveat emptor. However, another significant issue was the emerging problem that derivatives and new structures with embedded options made it possible to do an “end-run” around traditional book value accounting. Increas-ingly, earnings could be manipulated for the short-term, with consequences pushed into the fu-ture. Traditional techniques of asset-liability management—which focused on term structure and basis risk—were ill equipped to address this emerging risk. Hence, the new risk was given a name—options risk—and managers came under pressure to supplement old tools with new ones that could assess this new risk.

Kết quả (Việt) 1:

Một phần của vấn đề thrifts' trả quá cao cho MBSs họ mua. Đó là một rủi ro khác biệt với nguy cơ lãi suất. Nó là như cũ như Wall Street — caveat emptor. Tuy nhiên, một vấn đề quan trọng khác là vấn đề đang nổi lên rằng phái sinh và các công trình mới với nhúng tùy chọn làm cho nó có thể làm một end-run"" xung quanh thành phố truyền thống cuốn sách giá trị kế toán. Ng-ingly, thu nhập có thể được chế tác cho ngắn hạn, với hậu quả đẩy vào fu-ture. Các kỹ thuật truyền thống của tài sản-trách nhiệm quản lý — đó tập trung vào nguy cơ cấu trúc và cơ sở trong thuật ngữ — đã bị bệnh được trang bị đến địa chỉ này đang nổi lên nguy cơ. Do đó, nguy cơ mới được đặt tên một — tùy chọn rủi ro — và nhà quản lý phải chịu đựng áp lực để bổ sung cho các công cụ cũ với những cái mới mà có thể đánh giá nguy cơ mới này.

Kết quả (Việt) 2:

Một phần của vấn đề của quỹ tiết kiệm đã được trả quá cao cho các MBSs họ đã mua. Đó là một nguy cơ rõ rệt từ rủi ro lãi suất. Nó là như cũ như Wall Street-caveat emptor. Tuy nhiên, một vấn đề quan trọng là vấn đề đang nổi lên rằng các dẫn xuất và các cấu trúc mới với các tùy chọn nhúng làm cho nó có thể làm một "end-chạy" quanh kế toán giá trị cuốn sách truyền thống. Increas-ingly, thu nhập có thể được thao tác trong ngắn hạn, với những hậu quả đẩy vào fu-ture. Kỹ thuật truyền thống của quản lý-mà tài sản-nợ tập trung vào cơ cấu kỳ hạn và cơ sở rủi ro đã được trang bị đầy đủ để giải quyết rủi ro này đang nổi lên. Do đó, nguy cơ mới đã được đưa ra một rủi ro và tên tùy chọn quản lý chịu áp lực để bổ sung các công cụ cũ với những cái mới mà có thể đánh giá nguy cơ mới này.