Exposures to risky foreign environm

Exposures to risky foreign environments encourage parent companies to reduce
their domestic leverage ratios. The mean parent leverage ratio is 0.47, so a one standard
deviation increase in a firm’s foreign risk exposure from the mean value would,
according to the estimate in column 1, reduce the parent company’s leverage ratio by
0.015, or 3.2 percent of its mean value.
14
American multinational firms with exposures to political risky environments
respond by increasing the leverage of the exposed foreign operation and decreasing
leverage domestically. These results leave open the question of the net effect of such
exposures. In order to consider these net effects, the regressions in Table 7 use as
dependent variables firm-wide leverage ratios, defined to include total parent and affiliate
borrowing. Specifically, the dependent variable in the regressions presented in columns
1-3 of Table 7 is the ratio of the sum of parent and affiliate borrowing to total parent and
affiliate assets; the dependent variable in the regressions presented in columns 4-6 is the
same variable minus parent company cash assets

Kết quả (Việt) 1:

Tiếp xúc với rủi ro môi trường nước ngoài khuyến khích cha mẹ công ty để giảmtỷ lệ đòn bẩy trong nước của họ. Tỷ lệ đòn bẩy có nghĩa là phụ huynh là 0,47, vì vậy một trong những tiêu chuẩntăng độ lệch của một công ty nước ngoài nguy cơ rủi ro từ giá trị có ý nghĩa nào,Theo ước tính trong cột 1, giảm tỷ lệ đòn bẩy của công ty mẹ bằng0.015 hoặc 3,2 phần trăm có nghĩa là giá trị của nó.14Người Mỹ các công ty đa quốc gia với các tiếp xúc chính trị môi trường nguy hiểmphản ứng bằng cách tăng các đòn bẩy của các hoạt động tiếp xúc với nước ngoài và giảmtận dụng trong nước. Những kết quả này để mở các câu hỏi về hiệu ứng ròng như vậytiếp xúc. Để xem xét các tác động ròng, regressions ở bảng 7 sử dụng như làphụ thuộc vào biến toàn công ty tận dụng tỷ lệ, định nghĩa bao gồm tất cả phụ huynh và các liên kếtvay mượn. Cụ thể, biến phụ thuộc trong regressions trình bày trong cột1-3 của bảng 7 là tỷ lệ số tiền của các phụ huynh và liên kết vay mượn để tất cả phụ huynh vàliên kết tài sản; biến phụ thuộc trong regressions trình bày trong cột 4-6 là cáccùng biến trừ tài sản tiền mặt của công ty mẹ

Kết quả (Việt) 2:

Tiếp xúc với môi trường nước ngoài mạo hiểm khuyến khích các công ty mẹ giảm
tỷ lệ đòn bẩy trong nước của họ. Giá trị trung bình tỷ lệ đòn bẩy mẹ là 0,47, do đó, một trong những tiêu chuẩn
tăng độ lệch trong nguy cơ rủi ro đối ngoại của một công ty so với giá trị trung bình sẽ,
theo ước tính trong cột 1, giảm tỷ lệ đòn bẩy của công ty mẹ của
0.015, tương đương 3,2 phần trăm của giá trị trung bình của nó .
14
công ty đa quốc gia của Mỹ với tiếp xúc với môi trường đầy rủi ro chính trị
phản ứng bằng cách tăng đòn bẩy của các hoạt động nước ngoài tiếp xúc và giảm
đòn bẩy trong nước. Những kết quả này để ngỏ câu hỏi về hiệu quả thuần của như
độ phơi sáng. Để xem xét những tác động ròng, các hồi quy trong Bảng 7 sử dụng như là
biến phụ thuộc tỷ lệ đòn bẩy toàn công ty, định nghĩa bao gồm tổng số phụ huynh và liên kết
vay. Cụ thể, các biến phụ thuộc trong các hồi quy được trình bày trong cột
1-3 của Bảng 7 là tỷ lệ của tổng của phụ huynh và vay liên kết với tổng số phụ huynh và
các tài sản liên kết; biến phụ thuộc trong các hồi quy được trình bày trong cột 4-6 là
biến công ty mẹ trừ đi tài sản tiền mặt cùng