As discussed widely in the literatu

As discussed widely in the literature, the reasons for the results are threefold. Firstly, direct and indirect bankruptcy costs which involved in agency costs may occur if the leverage is too high (Titman, 1984). Secondly, in highly leveraged firms, managers may shift risk or reduce effort to control risk which would also result in expected costs of financial stress, or liquidation (Berger and Bonaccorsi di Patti, 2005). Finally, inefficient use of excessive cash which is derived from higher than normal leverage level for empire building would also increase agency costs (Jensen, 1986).

Kết quả (Việt) 1:

Như được thảo luận rộng rãi trong các tài liệu, những lý do cho kết quả là sợi. Thứ nhất, chi phí phá sản trực tiếp và gián tiếp tham gia vào cơ quan chi phí có thể xảy ra nếu các đòn bẩy là quá cao (Titman, 1984). Thứ hai, trong công ty rất thừa hưởng, nhà quản lý có thể thay đổi rủi ro hoặc làm giảm các nỗ lực để kiểm soát nguy cơ mà cũng sẽ gây ra các chi phí dự kiến của căng thẳng tài chính, hoặc thanh lý (Berger và Bonaccorsi di Patti, 2005). Cuối cùng, không hiệu quả sử dụng quá nhiều tiền mặt mà có nguồn gốc từ cao hơn mức bình thường tận dụng để xây dựng đế chế cũng sẽ tăng chi phí cơ quan (Jensen, 1986).

Kết quả (Việt) 2:

Như đã thảo luận rộng rãi trong văn học, những lý do cho kết quả gấp ba lần. Thứ nhất, chi phí phá sản trực tiếp và gián tiếp liên quan đến chi phí cơ quan có thể xảy ra nếu những đòn bẩy quá cao (Titman, 1984). Thứ hai, trong các công ty đòn bẩy cao, các nhà quản lý có thể thay đổi hoặc có nguy cơ làm giảm nỗ lực để kiểm soát rủi ro đó cũng sẽ dẫn đến chi phí dự kiến ​​của sự căng thẳng tài chính, hoặc thanh lý (Berger và Bonaccorsi di Patti, 2005). Cuối cùng, sử dụng không hiệu quả của tiền quá mức đó có nguồn gốc từ cao hơn so với mức bình thường đòn bẩy để xây dựng đế chế cũng sẽ làm tăng chi phí cơ quan (Jensen, 1986).