It is evident from this equation th

It is evident from this equation that the larger the absolute value of CGAP , the larger the expected change in NII (i.e., the larger the increase or decrease in the FI’s interest revenue relative to interest expense). In general, when CGAP is positive, the change in NII is positively related to the change in interest rates. Conversely, when CGAP (or the gap ratio) is negative, if interest rates rise by equal amounts for RSAs and RSLs (row 3, Table 8–3 ), NII will fall (since the FI has more RSLs than RSAs). Thus, an FI would want its CGAP to be positive when interest rates are expected to rise. Similarly, if interest rates fall equally for RSAs and RSLs (row 4, Table 8–3 ), NII will increase when CGAP is negative. As rates fall, interest expense decreases by more than interest revenue. In general then, when CGAP is negative, the change in NII is negatively related to the change in interest rates. Thus, an FI would want its CGAP to be negative when interest rates are expected to fall. We refer to these relationships as CGAP effects.Unequal Changes in Rates on RSAs and RSLsThe previous section considered changes in net interest income as interest rates changed, assuming that the change in rates on RSAs was exactly equal to the change in rates on RSLs (in other words, assuming the interest rate spread between rates on RSAs and RSLs remained unchanged). This is not often the case; rather, rate changes on RSAs generally differ from those on RSLs (i.e., the spread between interest rates on assets and liabilities changes along with the levels of these rates). See Figure 8–4 , which plots quarterly CD rates (liabilities) and prime lending rates (assets) for the period 1990–2006. Notice that although the rates generally move in the same direction, they are not perfectly correlated. In this case, as we consider the impact of rate changes on NII, we have a spread effect in addition to the CGAP effects

Kết quả (Việt) 1:

Nó là điều hiển nhiên từ phương trình này mà lớn hơn giá trị tuyệt đối của CGAP, lớn hơn sự thay đổi dự kiến trong NII (tức là, các lớn hơn sự gia tăng hoặc giảm trong doanh thu của FI quan tâm liên quan đến chi phí lãi suất). Nói chung, khi CGAP là tích cực, sự thay đổi trong NII tích cực liên quan đến sự thay đổi trong tỷ lệ lãi suất. Ngược lại, khi CGAP (hoặc tỷ lệ khoảng cách) là tiêu cực, nếu lãi suất tăng khối lượng bằng nhau cho RSAs và RSLs (hàng 3, bảng 8-3), NII sẽ rơi (kể từ khi FI có thêm RSLs hơn RSAs). Vì vậy, FI một sẽ muốn CGAP phải tích cực khi lãi suất dự kiến sẽ tăng lên. Tương tự, nếu lãi suất tỷ giá rơi như nhau cho RSAs và RSLs (hàng 4, bảng 8-3), NII sẽ tăng lên khi CGAP là tiêu cực. Như tỷ lệ rơi, chi phí lãi suất giảm bởi nhiều hơn quan tâm đến doanh thu. Nói chung sau đó, khi CGAP là tiêu cực, sự thay đổi trong NII tiêu cực liên quan đến sự thay đổi trong tỷ lệ lãi suất. Vì vậy, FI một sẽ muốn CGAP được tiêu cực khi lãi suất dự kiến sẽ giảm. Chúng tôi đề cập đến các mối quan hệ như CGAP hiệu ứng. Các thay đổi bất bình đẳng trong tỷ lệ trên RSAs và RSLsThe trước phần xem các thay đổi trong thu nhập ròng quan tâm là lãi suất thay đổi, giả định rằng sự thay đổi trong tỷ lệ trên RSAs là chính xác bằng sự thay đổi trong tỷ lệ trên RSLs (nói cách khác, giả định tỷ lệ lãi suất lây lan giữa tỷ lệ trên RSAs và RSLs vẫn không thay đổi). Đây không phải là thường là trường hợp; thay vào đó, tỷ lệ thay đổi trên RSAs nói chung khác nhau từ những ngày RSLs (tức là, sự lây lan giữa lãi suất trên tài sản và nợ thay đổi cùng với các cấp độ của các tỷ lệ). Xem hình 8-4, mà lô hàng quý CD giá (trách nhiệm) và chính tỷ giá cho vay (tài sản) cho giai đoạn năm 1990-2006. Nhận thấy rằng mặc dù mức thường di chuyển trong cùng một hướng, họ không phải hoàn toàn tương quan. Trong trường hợp này, như chúng ta xem xét tác động của tỷ lệ thay đổi trên NII, chúng tôi có một ảnh hưởng lây lan ngoài tác dụng CGAP

Kết quả (Việt) 2:

Đó là điều hiển nhiên từ phương trình này mà lớn hơn giá trị tuyệt đối của CGAP, lớn hơn các thay đổi dự kiến ​​trong NII (tức là, lớn hơn mức tăng hoặc giảm của FI doanh thu tiền lãi tương đối so với chi phí lãi vay). Nói chung, khi CGAP là tích cực, sự thay đổi trong NII đang tích cực liên quan đến sự thay đổi trong lãi suất. Ngược lại, khi CGAP (hoặc tỷ lệ khoảng cách) là tiêu cực, nếu lãi suất tăng một lượng bằng nhau cho RSAs và RSL (hàng 3, Bảng 8-3), NII sẽ giảm (vì FI có nhiều RSL hơn RSAs). Như vậy, một FI sẽ muốn CGAP của nó là tích cực khi lãi suất được dự kiến ​​sẽ tăng. Tương tự như vậy, nếu lãi suất giảm đều cho RSAs và RSL (hàng 4, Bảng 8-3), NII sẽ tăng khi CGAP là tiêu cực. Do tốc độ giảm, chi phí lãi vay giảm hơn doanh thu tiền lãi. Nói chung sau đó, khi CGAP là tiêu cực, sự thay đổi trong NII được tiêu cực liên quan đến sự thay đổi trong lãi suất. Như vậy, một FI sẽ muốn CGAP của nó là tiêu cực khi lãi suất được dự kiến ​​sẽ giảm. Chúng tôi đề cập đến những mối quan hệ như CGAP Thay đổi effects.Unequal ở giá trên RSAs và RSLsThe phần trước những thay đổi được coi là thu nhập lãi ròng khi lãi suất thay đổi, giả định rằng sự thay đổi trong tỷ lệ trên RSAs là chính xác bằng việc thay đổi tỷ giá trên RSL (trong Nói cách khác, giả định sự lây lan lãi suất giữa lãi suất trên RSAs và RSL vẫn không thay đổi). Đây không phải là trường hợp đặc; đúng hơn, thay đổi tỷ lệ trên RSAs thường khác với những người trên RSL (tức là chênh lệch giữa lãi suất trên tài sản và nợ phải thay đổi cùng với các cấp độ của những giá). Xem Hình 8-4, trong đó lô hàng quý giá CD (nợ) và lãi suất cho vay chính (tài sản) cho giai đoạn 1990-2006. Chú ý rằng mặc dù nhìn chung tỷ lệ di chuyển theo cùng một hướng, chúng không hoàn toàn tương quan. Trong trường hợp này, khi chúng ta xem xét các tác động của thay đổi tỷ giá trên NII, chúng tôi có một hiệu ứng lây lan ngoài các hiệu ứng CGAP