In general, the term premium is the

In general, the term premium is the extra return investors expect to obtain from holding long-term bonds as opposed to holding and rolling over a sequence of short-term securities over the same period. In part, the term premium compensates bondholders for interest rate risk--the risk of capital gains and losses that interest rate changes imply for the value of longer-term bonds. Two changes in the nature of this interest rate risk have probably contributed to a general downward movement of the term premium in recent years. First, the volatility of Treasury yields has declined, in part because short-term rates are pressed up against the zero lower bound and are expected to remain there for some time to come. Second, the correlation of bond prices and stock prices has become increasingly negative over time, implying that bonds have become more valuable as a hedge against risks from holding other assets.

Kết quả (Việt) 1:

Nói chung, phí bảo hiểm hạn là các nhà đầu tư thêm trở lại mong đợi để có được từ giữ lâu dài trái phiếu như trái ngược với đang nắm giữ và cán qua một chuỗi các chứng khoán ngắn hạn so cùng kỳ. Một phần, phí bảo hiểm hạn bù đắp bondholders cho nguy cơ lãi suất-nguy cơ tăng vốn và thiệt hại có tỷ lệ lãi suất thay đổi ngụ ý cho giá trị lâu dài trái phiếu. Hai thay đổi trong tự nhiên nguy cơ lãi suất này đã có thể góp phần vào một phong trào chung xuống của phí bảo hiểm hạn những năm gần đây. Trước tiên, sự biến động của sản lượng kho bạc đã giảm, một phần vì tỷ giá ngắn hạn được ép lên chống lại số không ràng buộc thấp hơn và dự kiến sẽ vẫn ở đó cho một số thời gian tới. Thứ hai, các mối tương quan của giá cả trái phiếu và giá chứng khoán đã trở thành ngày càng tiêu cực theo thời gian, ngụ ý rằng trái phiếu đã trở thành có giá trị hơn như một hàng rào chống rủi ro từ nắm giữ tài sản khác.

Kết quả (Việt) 2:

Nói chung, phí bảo hiểm hạn là sự trở lại thêm các nhà đầu tư mong đợi để có được từ việc nắm giữ trái phiếu dài hạn như trái ngược với tổ chức và cán qua một chuỗi các chứng khoán ngắn hạn so với cùng kỳ. Trong một phần, phí hạn đền bù cho các trái chủ rủi ro lãi suất - nguy cơ tăng vốn và các khoản lỗ mà thay đổi lãi suất bao hàm cho giá trị của trái phiếu dài hạn. Hai sự thay đổi trong bản chất của rủi ro lãi suất này đã có thể đóng góp cho phong trào hướng giảm chung của bảo hiểm hạn trong những năm gần đây. Đầu tiên, sự biến động của lãi suất trái phiếu đã giảm, một phần vì lãi suất ngắn hạn được ép lên chống lại không ràng buộc thấp hơn và dự kiến ​​sẽ ở lại đó trong thời gian tới. Thứ hai, các mối tương quan của giá trái phiếu và giá cổ phiếu đã trở nên ngày càng tiêu cực theo thời gian, ngụ ý rằng trái phiếu đã trở nên có giá trị hơn như một hàng rào chống lại những rủi ro từ việc nắm giữ các tài sản khác.