MM explained if the company decides

MM explained if the company decides to reduce capital investment and to pay out the cash saved as a dividend. In this case the effect of the dividend on shareholder value will tangled up with the profitability of the foregone investment. On other hand, the firm decides to borrow more aggressively and to pay out the debt proceeds as dividends. In this case the effect of the dividend can’t be separated from the effect of the additional borrowing.

Kết quả (Việt) 1:

MM giải thích nếu công ty quyết định giảm vốn đầu tư và phải trả tiền ra tiền mặt lưu dưới dạng một cổ tức. Trong trường hợp này có hiệu lực của việc chia cổ tức trên giá trị cổ đông sẽ rối với lợi nhuận của đầu tư foregone. Mặt khác, công ty quyết định mượn mạnh hơn và phải trả tiền ra tiền thu nợ như cổ tức. Trong trường hợp này, hiệu lực của việc chia cổ tức không thể được tách ra từ hiệu quả của việc vay bổ sung.

Kết quả (Việt) 2:

MM giải thích được nếu công ty quyết định giảm vốn đầu tư và phải trả ra tiền mặt lưu lại dưới dạng cổ tức. Trong trường hợp này, hiệu lực của cổ tức trên giá trị cổ đông sẽ rối lên với khả năng sinh lời của vốn đầu tư bỏ qua. Mặt khác, công ty quyết định vay tích cực hơn và để trả tiền nợ cổ tức. Trong trường hợp này, hiệu lực của cổ tức không thể tách rời khỏi các tác động của việc vay thêm.