Even if we are convinced that polic

Even if we are convinced that policy rules are superior to discretion, the debate
over macroeconomic policy is not over. If the Fed were to commit to a rule for
monetary policy, what rule should it choose? Let’s discuss briefly three policy
rules that various economists advocate.
Some economists, called monetarists, advocate that the Fed keep the
money supply growing at a steady rate. The quotation at the beginning of this
chapter from Milton Friedman—the most famous monetarist—exemplifies this
view of monetary policy. Monetarists believe that fluctuations in the money
supply are responsible for most large fluctuations in the economy. They argue
that slow and steady growth in the money supply would yield stable output,
employment, and prices.
A monetarist policy rule might have prevented many of the economic fluctuations
we have experienced historically, but most economists believe that it is not
the best possible policy rule. Steady growth in the money supply stabilizes aggregate
demand only if the velocity of money is stable. But sometimes the economy
experiences shocks, such as shifts in money demand, that cause velocity to be
unstable. Most economists believe that a policy rule needs to allow the money
supply to adjust to various shocks to the economy.
A second policy rule that economists widely advocate is nominal GDP targeting.
Under this rule, the Fed announces a planned path for nominal GDP.
If nominal GDP rises above the target, the Fed reduces money growth to
dampen aggregate demand. If it falls below the target, the Fed raises money
growth to stimulate aggregate demand. Because a nominal GDP target allows
monetary policy to adjust to changes in the velocity of money, most economists
believe it would lead to greater stability in output and prices than a monetarist
policy rule.

Kết quả (Việt) 1:

Ngay cả khi chúng tôi tin rằng chính sách quy định là vượt trội so với ý kiến, các cuộc tranh luậnvề chính sách kinh tế vĩ mô không phải là hơn. Nếu Fed đã cam kết một quy tắc chochính sách tiền tệ, những gì cai trị nên chọn? Chúng ta hãy thảo luận về một thời gian ngắn ba chính sáchquy tắc khác nhau các nhà kinh tế biện hộ.Một số nhà kinh tế, được gọi là monetarists, người biện hộ rằng Fed giữ cáccung cấp tiền phát triển một tốc độ ổn định. Các báo giá ở đầu nàyChương từ Milton Friedman — monetarist nổi tiếng nhất — exemplifies đâyXem chính sách tiền tệ. Monetarists tin rằng sự thay đổi do tiềncung cấp chịu trách nhiệm cho các biến động lớn nhất trong nền kinh tế. Họ lập luậnrằng tăng trưởng chậm và ổn định trong việc cung cấp tiền nào mang lại đầu ra ổn định,việc làm, và giá cả.Một quy tắc chính sách monetarist có thể đã ngăn chặn nhiều người trong số những biến động kinh tếchúng tôi đã có kinh nghiệm trong quá khứ, nhưng hầu hết các nhà kinh tế tin rằng nó không phảiCác quy tắc có thể chính sách tốt nhất. Tăng trưởng trong việc cung cấp tiền ổn định tổng hợpnhu cầu chỉ nếu vận tốc của tiền là ổn định. Nhưng đôi khi nền kinh tếchấn động kinh nghiệm, chẳng hạn như thay đổi trong nhu cầu tiền, mà gây ra vận tốc phảikhông ổn định. Hầu hết các nhà kinh tế tin rằng một quy tắc chính sách cần phải cho phép tiềncung cấp để điều chỉnh những cú sốc khác nhau để nền kinh tế.Một quy tắc chính sách thứ hai nhà kinh tế rộng rãi biện hộ GDP danh nghĩa nhắm mục tiêu.Theo quy tắc này, Fed đã công bố một con đường kế hoạch cho GDP danh nghĩa.Nếu GDP danh nghĩa tăng trên mục tiêu, Fed làm giảm tốc độ tăng trưởng tiền đểnản chí tổng hợp nhu cầu. Nếu nó giảm xuống dưới mục tiêu, Fed tăng tiềntăng trưởng để kích thích tổng hợp nhu cầu. Bởi vì một mục tiêu GDP danh nghĩa cho phépCác chính sách tiền tệ để điều chỉnh để thay đổi trong vận tốc của tiền, hầu hết các nhà kinh tếtin rằng nó sẽ dẫn đến sự ổn định lớn hơn ở đầu ra và giá hơn một monetaristquy tắc chính sách.

Kết quả (Việt) 2:

Thậm chí nếu chúng tôi tin rằng các quy tắc chính sách được cấp trên để theo quyết định, các cuộc tranh luận
về chính sách kinh tế vĩ mô vẫn chưa kết thúc. Nếu FED đã cam kết một quy tắc cho
chính sách tiền tệ, những quy tắc đó nên chọn? Hãy thảo luận ngắn gọn ba chính sách
quy tắc mà nhiều nhà kinh tế ủng hộ.
Một số nhà kinh tế học, được gọi là monetarists, biện hộ rằng Fed giữ
cung tiền tăng trưởng với một tốc độ ổn định. Báo giá vào đầu này
chương từ Milton Friedman-the-phái tiền tệ nêu gương này nổi tiếng nhất
quan điểm của chính sách tiền tệ. Monetarists tin rằng sự biến động của tiền
cung ứng chịu trách nhiệm cho sự biến động lớn nhất trong nền kinh tế. Họ lập luận
rằng sự tăng trưởng chậm và ổn định trong việc cung tiền sẽ mang lại sản lượng ổn định,
việc làm và giá cả.
Một nguyên tắc chính sách phái tiền tệ có thể đã ngăn chặn rất nhiều các biến động kinh
tế, chúng tôi đã có kinh nghiệm lịch sử, nhưng hầu hết các nhà kinh tế tin rằng nó không phải là
chính sách tốt nhất có thể cai trị. Tăng trưởng ổn định trong việc cung tiền ổn định tổng
nhu cầu chỉ khi vận tốc của tiền là ổn định. Nhưng đôi khi các nền kinh tế
những cú sốc kinh nghiệm, chẳng hạn như thay đổi trong nhu cầu tiền bạc, mà nguyên nhân vận tốc là
không ổn định. Hầu hết các nhà kinh tế tin rằng một quy tắc chính sách cần cho phép các tiền
cung ứng để điều chỉnh với các cú sốc khác nhau cho nền kinh tế.
Một nguyên tắc chính sách thứ hai mà các nhà kinh tế ủng hộ rộng rãi là GDP danh nghĩa mục tiêu.
Theo nguyên tắc này, Fed công bố một con đường dự kiến GDP danh nghĩa.
Nếu tăng GDP danh nghĩa cao hơn mục tiêu, Fed làm giảm tốc độ tăng trưởng tiền để
làm giảm tổng cầu. Nếu nó rơi dưới mục tiêu, Fed tăng tiền
tăng trưởng để kích thích tổng cầu. Bởi vì một mục tiêu GDP danh nghĩa cho phép
chính sách tiền tệ để điều chỉnh những thay đổi trong vận tốc của tiền bạc, hầu hết các nhà kinh tế
tin rằng nó sẽ dẫn đến sự ổn định lớn hơn trong sản lượng và giá cả so với một trường phái tiền tệ
quy tắc chính sách.