of fiscal and monetary policy can a

of fiscal and monetary policy can achieve the medium-run equilibrium outcome in the
short run. Such coordination indeed happens sometimes; as we saw in Chapter 5, it
happened in the United States in the 1990s, when a fiscal consolidation was accompanied
with a monetary expansion. But it does not always happen. One reason is that the
central bank may be unable to decrease the policy rate sufficiently. This takes us back to
another issue we discussed previously, the zero lower bound. The central bank may have
limited room to decrease the policy rate. This indeed has been the case in the Euro area in
the recent crisis. With the nominal policy rate at zero in the Euro area, monetary policy
was unable to offset the adverse effects of fiscal consolidation on output. The result was
a stronger and longer lasting adverse effect of fiscal consolidation on output than would
have been the case, had the European Central Bank been able to decrease the policy rate
further.
9-4 The Effects of an Increase in the
Price of Oil
So far we have looked at shocks to demand, shocks that shifted the IS curve, but left
potential output and thus the position of the PC curve unaffected. There are other
shocks however that affect both demand and potential output and play an important
role in fluctuations. An obvious candidate is movements in the price of oil. To see why,
turn to Figure 9-5.

Kết quả (Việt) 1:

tài chính và tiền tệ chính sách có thể đạt được kết quả cân bằng vừa chạy trong cácngắn hạn. Phối hợp như vậy thực sự xảy ra đôi khi; như chúng ta đã thấy trong chương 5, nóđã xảy ra tại Hoa Kỳ trong thập niên 1990, khi một củng cố tài chính đã được đi kèm vớivới một mở rộng tiền tệ. Nhưng nó không luôn luôn xảy ra. Một trong những lý do là cácNgân hàng Trung ương có thể không làm giảm tỷ lệ chính sách đầy đủ. Này đưa chúng tôi trở lạimột vấn đề chúng tôi đã thảo luận trước đó, chiếc zero thấp bị ràng buộc. Ngân hàng Trung ương có thể cóhạn chế phòng để giảm tỷ lệ chính sách. Điều này thực sự đã là các trường hợp trong khu vực đồng Euro trongkhủng hoảng gần đây. Với tỷ lệ trên danh nghĩa chính sách tại số không thuộc khu vực đồng Euro, chính sách tiền tệđã không thể để bù đắp những tác dụng phụ của tài chính củng cố vào đầu ra. Kết quả làmột mạnh mẽ hơn và kéo dài lâu hơn ảnh hưởng xấu đến tài chính củng cố vào đầu ra hơnđã là các trường hợp, ngân hàng Trung ương châu Âu đã có thể làm giảm tỷ lệ chính sáchhơn nữa.9-4 những ảnh hưởng của sự gia tăng trong cácGiá dầuVì vậy, đến nay chúng tôi đã nhìn những chấn động đến nhu cầu, những cú sốc chuyển đường cong IS, nhưng trái sản lượng tiềm năng và do đó vị trí của các đường cong máy tính không bị ảnh hưởng. Không có khácnhững cú sốc Tuy nhiên, điều đó ảnh hưởng đến nhu cầu và tiềm năng đầu ra và chơi một điều quan trọngvai trò trong biến động. Một ứng cử viên hiển nhiên là chuyển động trong giá dầu. Để xem lý do tại sao,lần lượt lên con số 9-5.

Kết quả (Việt) 2:

của chính sách tài khóa và tiền tệ có thể đạt được kết quả cân bằng trung ương trong
ngắn hạn. Phối hợp này thực sự xảy ra đôi khi; như chúng ta đã thấy trong Chương 5, nó
đã xảy ra tại Hoa Kỳ vào những năm 1990, khi một củng cố tài chính đã được đi kèm
với một sự mở rộng tiền tệ. Nhưng nó không luôn luôn xảy ra. Một lý do là các
ngân hàng trung ương có thể không thể giảm lãi suất chính sách đầy đủ. Điều này đưa chúng ta trở lại với
một vấn đề khác, chúng tôi đã thảo luận trước đó, số không thấp hơn bị ràng buộc. Các ngân hàng trung ương có thể có
phòng hạn chế để giảm lãi suất chính sách. Điều này thực sự đã được các trường trong khu vực Châu Âu trong
cuộc khủng hoảng gần đây. Với tỷ lệ chính sách danh nghĩa tại số không ở khu vực Châu Âu, chính sách tiền tệ
đã không thể bù đắp những tác động bất lợi của củng cố tài chính vào đầu ra. Kết quả là
một mạnh hơn và kéo dài lâu hơn tác dụng phụ của củng cố tài chính về sản lượng hơn sẽ
có được các trường hợp, đã Ngân hàng Trung ương châu Âu đã có thể giảm lãi suất chính sách
hơn nữa.
9-4 Ảnh hưởng của một Tăng trong
giá dầu
Vì vậy, đến nay chúng tôi đã xem xét những cú sốc với nhu cầu, những cú sốc đó chuyển đường IS, nhưng lại
sản lượng tiềm năng và do đó vị trí của các đường cong PC bị ảnh hưởng. Có khác
những cú sốc tuy nhiên ảnh hưởng đến cả nhu cầu và sản lượng tiềm năng và đóng một quan trọng
vai trò trong sự biến động. Một ứng cử viên rõ ràng là phong trào của giá dầu. Để biết tại sao,
chuyển sang hình 9-5.