Vietnam’s inflation accelerated to

Vietnam’s inflation accelerated to the fastest pace since 2008, putting pressure on the government to tighten policy further after almost doubling a key interest rate in less than six months.
Consumer prices climbed 17.51 percent in April from a year earlier, according to figures released by the General Statistics Office in Hanoi today. The rate is the highest since December 2008 and compares with the 13.89 percent pace last month. Prices rose 3.32 percent in April from March.
Policy makers have boosted the repurchase rate to 13 percent from 7 percent in November and cut the target for 2011 credit growth to tame inflation and regain investor confidence in the government’s ability to prevent the economy from overheating. Still, food and commodities make up a large share of household spending and increases in gasoline and power costs will fuel inflation, Standard & Poor’s said this month.
“Inflation shows little signs of responding to monetary and fiscal austerity just yet,” said Bill Stoops, chief investment officer at Ho Chi Minh City-based fund manager Dragon Capital. “Government policies to slow inflation operate with a lag effect.”
The inflation rate may peak at almost 20 percent before easing to about 13 percent by year-end, according to U.K.-listed Vietnam Property Fund Ltd., which is managed by Dragon Capital.
Vietnam’s central bank raised borrowing costs for the second time in less than a month on April 1, when the refinancing rate was increased to 13 percent from 12 percent. The repurchase rate was raised to the same level.
Policy Rate
The repurchase rate at which the central bank performs open market operations is Vietnam’s key policy rate, according to Santitarn Sathirathai, a Singapore-based economist at Credit Suisse Group AG, which expects an increase to 14 percent by the end of the year.
Further rate increases may boost debt burdens, Sathirathai said in a research note. Market lending rates are as high as 21 percent, according to Vietnam Property Fund.
“This concern will put a cap on how high the State Bank of Vietnam is willing to raise interest rates, forcing them to use other tools to tighten monetary policy,” he said, citing quantitative controls on credit and money growth.
Vietnamese inflation isn’t solely a result of global influences, with strong domestic demand, expanded monetary supply and a weaker dong all contributing, Sathirathai said.
A government decision to allow power prices to be adjusted as often as every three months depending on market conditions may signal a further increase in electricity prices of as much as 40 percent in June, according to Viet Capital Securities. Electricity prices were increased by about 15 percent in March.
“According to the Ministry of Finance, the most recent adjustment was insufficient to fully adjust to market rates,” Marc Djandji, head of research for Viet Capital, said in an April 18 note.

Kết quả (Việt) 1:

Lạm phát của Việt Nam tăng tốc đến tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2008, gây áp lực chính phủ để thắt chặt chính sách tiếp tục sau khi gần như tăng gấp đôi tỷ lệ lãi suất chủ chốt trong ít hơn sáu tháng.Giá tiêu dùng tăng 17.51% trong tháng tư từ một năm trước đó, theo số liệu phát hành bởi Tổng Cục thống kê tại Hà Nội vào ngày hôm nay. Mức cao nhất kể từ tháng mười hai 2008 và so sánh với các phần trăm 13.89 tốc độ cuối tháng. Giá cả tăng 3.32 phần trăm trong tháng tư từ tháng ba.Các nhà hoạch định chính sách đã thúc đẩy tỷ lệ mua lại đến 13 phần trăm từ 7 phần trăm trong tháng mười một và cắt giảm mục tiêu cho sự tăng trưởng tín dụng năm 2011 để chế ngự lạm phát và lấy lại sự tự tin nhà đầu tư trong khả năng của chính phủ để ngăn không cho nền kinh tế quá nóng. Tuy nhiên, thực phẩm và hàng hóa chiếm một phần lớn của các hộ gia đình chi tiêu và tăng trong xăng và sức mạnh chi phí sẽ nhiên liệu lạm phát, Standard & Poor's cho biết trong tháng này."Lạm phát cho thấy các dấu hiệu nhỏ của đáp ứng tiền tệ và tài chính severity chỉ được nêu ra," ông Bill Stoops, đầu tư trưởng sĩ quan tại TP. Hồ Chí Minh dựa trên quỹ manager Dragon Capital. "Chính sách chính phủ để làm chậm lạm phát hoạt động với một hiệu ứng tụt hậu."Tỷ lệ lạm phát có thể vị trí 20 phần trăm trước khi làm giảm đến khoảng 13 phần trăm của cuối năm, theo đã xếp hạng U.K. ichi Việt Nam bất động sản quỹ, mà được quản lý bởi Dragon Capital.Ngân hàng Trung ương của Việt Nam tăng chi phí vay cho lần thứ hai trong ít hơn một tháng ngày 1 tháng 4, khi refinancing tỷ lệ được tăng lên 13 phần trăm từ 12 phần trăm. Tỷ lệ mua lại lên mức độ tương tự.Policy RateThe repurchase rate at which the central bank performs open market operations is Vietnam’s key policy rate, according to Santitarn Sathirathai, a Singapore-based economist at Credit Suisse Group AG, which expects an increase to 14 percent by the end of the year.Further rate increases may boost debt burdens, Sathirathai said in a research note. Market lending rates are as high as 21 percent, according to Vietnam Property Fund.“This concern will put a cap on how high the State Bank of Vietnam is willing to raise interest rates, forcing them to use other tools to tighten monetary policy,” he said, citing quantitative controls on credit and money growth.Vietnamese inflation isn’t solely a result of global influences, with strong domestic demand, expanded monetary supply and a weaker dong all contributing, Sathirathai said.A government decision to allow power prices to be adjusted as often as every three months depending on market conditions may signal a further increase in electricity prices of as much as 40 percent in June, according to Viet Capital Securities. Electricity prices were increased by about 15 percent in March.“According to the Ministry of Finance, the most recent adjustment was insufficient to fully adjust to market rates,” Marc Djandji, head of research for Viet Capital, said in an April 18 note.

Kết quả (Việt) 2:

Lạm phát của Việt Nam đã tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2008, gây sức ép lên chính phủ thắt chặt chính sách hơn nữa sau khi tăng gần gấp đôi mức lãi suất chủ chốt trong ít hơn sáu tháng.
Giá tiêu dùng tăng 17,51 phần trăm trong tháng Tư so với một năm trước đó, theo số liệu của Tổng cục Thống kê ở Hà Nội hôm nay. Tỷ lệ này cao nhất kể từ tháng mười hai năm 2008 và so sánh với tốc độ 13,89 phần trăm trong tháng trước. Giá tăng 3,32 phần trăm trong tháng từ tháng Ba.
Các nhà hoạch định chính sách đã tăng tỷ lệ mua lại đến 13 phần trăm từ 7 phần trăm trong tháng mười một và cắt giảm mục tiêu cho năm 2011 tăng trưởng tín dụng để kiềm chế lạm phát và lấy lại niềm tin nhà đầu tư vào khả năng của chính phủ để ngăn chặn nền kinh tế quá nóng. Tuy nhiên, thực phẩm và các mặt hàng chiếm tỷ trọng lớn trong chi tiêu hộ gia đình và tăng trong xăng và điện chi phí sẽ đẩy lạm phát, Standard & Poor cho biết trong tháng này.
"Lạm phát có dấu hiệu ít đáp ứng với thắt lưng buộc bụng tiền tệ và tài khóa chỉ được nêu ra," Bill Stoops nói Giám đốc đầu tư tại quỹ quản lý Hồ Chí Minh thành phố dựa trên Dragon Capital. "Các chính sách của Chính phủ để làm chậm lạm phát hoạt động với một hiệu ứng lag."
Tỷ lệ lạm phát có thể đạt mức tối đa gần 20 phần trăm trước khi giảm xuống còn khoảng 13 phần trăm vào cuối năm nay, theo Anh-Việt Nam được liệt kê tài sản Quỹ Ltd, công ty được quản lý bởi Dragon Capital .
Ngân hàng trung ương của Việt Nam tăng chi phí vay lần thứ hai trong vòng chưa đầy một tháng vào ngày 01 Tháng Tư, khi lãi suất tái cấp vốn đã được tăng lên đến 13 phần trăm từ 12 phần trăm. Tỷ lệ mua lại được nâng lên cùng cấp.
Rate Chính sách
tỷ lệ mua lại mà tại đó các ngân hàng trung ương thực hiện nghiệp vụ thị trường mở là lãi suất chính sách chủ chốt của Việt Nam, theo Santitarn Sathirathai, một nhà kinh tế Singapore tại Credit Suisse Group AG, trong đó dự kiến tăng đến 14 phần trăm vào cuối năm nay.
Hơn nữa tăng tỷ lệ có thể tăng gánh nặng nợ nần, Sathirathai cho biết trong một nghiên cứu. Lãi suất cho vay trên thị trường đang tăng cao như 21 phần trăm, theo Quỹ tài sản Việt Nam.
"Mối quan tâm này sẽ đặt một nắp trên bao cao Ngân hàng Nhà nước Việt Nam sẵn sàng tăng lãi suất, buộc họ phải sử dụng các công cụ khác để thắt chặt chính sách tiền tệ" ông cho biết, trích dẫn các điều khiển định lượng về tín dụng và tăng trưởng cung tiền.
Lạm phát Việt Nam không chỉ đơn thuần là kết quả của những ảnh hưởng toàn cầu, với nhu cầu trong nước tăng mạnh, mở rộng cung tiền tệ và một đồng yếu hơn tất cả các đóng góp, Sathirathai cho biết.
Một quyết định của chính phủ cho phép giá điện để được điều chỉnh thường xuyên mỗi ba tháng tùy thuộc vào điều kiện thị trường có thể báo hiệu một sự gia tăng thêm giá điện của nhiều như 40 phần trăm trong tháng Sáu, theo Chứng khoán Bản Việt. Giá điện đã tăng khoảng 15 phần trăm trong tháng Ba.
"Theo Bộ Tài chính, việc điều chỉnh gần đây nhất là không đủ để điều chỉnh đầy đủ cho giá thị trường," ông Marc Djandji, trưởng nhóm nghiên cứu cho Viet Capital, cho biết trong một ngày 18 tháng 4 lưu ý.