Fiscal Policy and the Fiscal Cliff

Fiscal Policy and the Fiscal Cliff
The so-called fiscal cliff crisis at the end of 2012 came close to being an unintended experiment in extreme fiscal policy. The seed of the crisis was planted in August 2011 when Congress, until then unable to agree on an expansion of the federal debt ceiling, passed an interim compromise. The debt ceiling would be allowed to rise, but with the provision that Congress would, by the end of 2012, pass legislation reducing the federal budget deficit by $1.2 trillion over 10 years. A bipartisan “super-committee” would be formed to propose a package of tax increases and spending reductions. If no agreement were reached, 2013 tax rates would automatically revert to the higher levels prevailing during the Clinton presidency, and across-the-board annual spending cuts or “sequestrations” of about $110 billion would be split equally between domestic and defense programs. This compromise was intended to create a sword of Damocles to hang over Congress’s head, ensuring that it would be forced to arrive at a legislative compromise. If not, then the resulting contractionary fiscal policy, entailing
both steep spending cuts and dramatic tax increases, was widely regarded as sure to lead to another recession. The Congressional Budget Office estimated that the threatened tax increases and spending reductions would act to reduce GDP growth in 2013 from around 1.7% to 2 0.5% and increase the unemployment rate by more than a percentage point. This was the fiscal cliff Congress risked jumping from. In the end, Congress narrowly avoided jumping by enacting yet another stop-gap compromise. It delayed sequestration by two months, allowing budgetary negotiations to continue, and it paid for the cost of that delay by raising some tax rates, including those on capital gains and household income above $450,000. But the fiscal fight is far from over. The tax increases agreed to at the end of 2012 were far from enough to meet the original target of a $1.2 trillion reduction in the 10-year deficit. Spending cut discussions are still contentious. And the government will bump up against the new debt ceiling in early 2013. The fiscal debate continues unabated.

Kết quả (Việt) 1:

Chính sách tài khóa và các vách đá tài chính Cuộc khủng hoảng cái gọi là vách đá tài chính vào cuối năm 2012 đến gần là một thử nghiệm không mong đợi ở cực chính sách tài chính. Các hạt giống của cuộc khủng hoảng đã được trồng trong tháng 8 năm 2011, khi Quốc hội Hoa Kỳ, cho đến khi sau đó không thể đồng ý về mở rộng trần nợ liên bang, thông qua một thỏa hiệp tạm thời. Nợ trần sẽ được phép tăng, nhưng với việc cung cấp rằng Quốc hội sẽ, cuối năm 2012, vượt qua pháp luật giảm thâm hụt ngân sách liên bang bởi $1,2 nghìn tỷ trên 10 năm. Bipartisan Ủy ban siêu thị"" sẽ được thành lập để đề xuất tăng thuế và cắt giảm chi tiêu. Nếu không đạt thỏa thuận được, thuế suất thuế năm 2013 sẽ tự động trở lại các cấp cao hơn hiện hành trong thời gian tổng thống Clinton và Platform cắt giảm chi tiêu hàng năm hoặc "sequestrations" của khoảng 110 tỷ đồng chia rẽ ở bằng nhau giữa nước và bảo vệ chương trình. Sự thỏa hiệp này được dự định để tạo ra một thanh gươm của Damocles treo trên đầu của Quốc hội, đảm bảo rằng nó sẽ bị buộc phải đi đến một thỏa hiệp lập pháp. Nếu không, sau đó kết quả contractionary chính sách tài chính, phạm cả hai, dốc chi tiêu cắt giảm và tăng thuế ấn tượng, được coi như chắc chắn dẫn đến suy thoái kinh tế khác. Văn phòng ngân sách quốc hội ước tính tăng thuế bị đe dọa và cắt giảm chi tiêu sẽ hành động để giảm tăng trưởng GDP năm 2013 từ khoảng 1,7% 2 0,5% và tăng tỷ lệ thất nghiệp bởi nhiều hơn một điểm phần trăm. Đây là các vách đá tài chính hội nghị liều mạng nhảy từ. Cuối cùng, Đại hội đã may mắn tránh nhảy bằng cách ban hành một khoảng cách dừng sự thỏa hiệp. Nó trì hoãn sequestration bởi hai tháng, cho phép các đàm phán ngân sách để tiếp tục, và nó trả tiền cho chi phí của sự chậm trễ đó bằng cách tăng một số mức thuế, bao gồm cả những người trên tăng vốn và thu nhập ở trên $450,000. Nhưng cuộc đấu tranh tài chính là xa hơn. Thuế tăng đã đồng ý vào cuối năm 2012 đã xa đủ để đáp ứng các mục tiêu ban đầu của giảm 1,2 nghìn tỷ trong thâm hụt 10 năm. Cac thảo luận cắt giảm chi tiêu được vẫn còn tranh cãi. Và chính phủ sẽ bump lên chống lại trần nợ mới vào đầu năm 2013. Các cuộc tranh luận tài chính tiếp tục không suy giảm.

Kết quả (Việt) 2:

Chính sách tài khóa và tài chính Cliff
Cái gọi là cuộc khủng hoảng tài chính tại vách đá cuối năm 2012 đến gần được một thí nghiệm ngoài ý muốn trong chính sách tài chính khắc nghiệt. Hạt giống của cuộc khủng hoảng đã được trồng trong tháng 8 năm 2011 khi Quốc hội, đến lúc đó không thể đồng ý về một sự mở rộng của trần nợ liên bang, đã thông qua một thỏa hiệp tạm thời. Trần nợ sẽ được phép tăng, nhưng với điều kiện là Quốc hội sẽ, vào cuối năm 2012, thông qua dự luật giảm thâm hụt ngân sách liên bang của 1,2 nghìn tỷ $ trong 10 năm. Một lưỡng đảng "siêu ủy ban" sẽ được thành lập để đề xuất một gói tăng thuế và cắt giảm chi tiêu. Nếu không có thỏa thuận đã đạt được, năm 2013 mức thuế sẽ tự động trở lại mức cao hơn hiện hành dưới thời Tổng thống Clinton, và trên-the-board cắt giảm chi tiêu hàng năm hoặc "sequestrations" khoảng 110 tỷ $ sẽ được chia đều giữa các chương trình trong nước và quốc phòng. Thỏa hiệp này được dự định để tạo ra một thanh gươm của Damocles treo trên đầu của Quốc hội, đảm bảo rằng nó sẽ buộc phải đi đến một thỏa hiệp quan lập pháp. Nếu không, sau đó kết quả là chính sách tài khóa thắt, kéo theo
cả việc cắt giảm chi tiêu và tăng thuế dốc kịch tính, được coi là chắc chắn dẫn đến suy thoái khác. Văn phòng Ngân sách Quốc hội ước tính rằng tăng thuế và cắt giảm chi tiêu đe dọa sẽ hành động để giảm tăng trưởng GDP năm 2013 từ khoảng 1,7% đến 2 0,5% và tăng tỷ lệ thất nghiệp nhiều hơn một điểm phần trăm. Đây là vách đá tài chính Quốc hội có nguy cơ nhảy từ. Cuối cùng, Quốc hội đã suýt tránh nhảy bằng cách đưa thêm một sự thỏa hiệp tạm thời. Nó chậm hấp thu bởi hai tháng, cho phép đàm phán ngân sách để tiếp tục, và nó trả tiền cho chi phí của sự chậm trễ đó bằng cách nâng cao một số mức thuế suất, bao gồm cả những người trên tăng vốn và thu nhập hộ gia đình trên $ 450.000. Nhưng cuộc chiến tài chính là xa hơn. Việc tăng thuế đồng ý vào cuối năm 2012 là quá xa đủ để đáp ứng các mục tiêu ban đầu của giảm 1,2 nghìn tỷ $ trong thâm hụt 10-năm. Thảo luận chi tiêu cắt giảm vẫn còn gây tranh cãi. Và chính phủ sẽ đụng lên chống lại trần nợ mới vào đầu năm 2013. Các cuộc tranh luận tài chính vẫn tiếp tục không suy giảm.