For firms in Nigeria profitability

For firms in Nigeria profitability is negatively associated with leverage which is consistent with the prediction of Myers’ pecking order hypothesis rather than the trade-off theory. Also, the
results show that large firms appear to be highly leveraged, which supports the agency theory
in that as firms grow in size, owners become devoid of control and hence will prefer debt so
that managers can be committed to interest payment obligations. However, in presence of
adjustment costs, it might be cheaper for firms not fully adjust their leverage level, even if
they recognize that their leverage level is not optimal.
The existence of growth opportunities places greater demand of funds. If the internal funds
are not sufficient, firms resort to external finance including debt. Also the existence of growth
opportunities is a credible way to send a good signal to the bond market as an indication of
good management with good future prospect and hence influencing the speed at which firms
adjust their leverage.
A notable remark is that, firms in Nigeria prefer short term finance and have substantially low
long term debt. A majority of empirical evidence argues that firms in developed countries
prefer long term debt, which could be due to developed capital market. The result also
depicts that to a certain extent, capital structure theory is portable across countries. This is
because there are those factors like profitability and size that have been found to be
significantly across developed countries.
However, our work has a limitation in that we did not include the growth of the economy
(GDP) to assess how it influences leverage level and the speed of adjustment. In addition, it
will interesting to observe the effect of stock piling debt capacity and stock price mechanism.

Kết quả (Việt) 1:

Cho các công ty ở Nigeria lợi nhuận tiêu cực liên quan đến tận dụng mà là phù hợp với dự đoán của Myers' pecking đặt hàng giả thuyết chứ không phải là lý thuyết thương mại-off. Ngoài ra, cáckết quả cho thấy rằng các công ty lớn xuất hiện để được đánh giá cao được thừa hưởng, mà hỗ trợ lý thuyết cơ quantrong đó khi công ty phát triển trong kích thước, chủ sở hữu trở thành devoid của kiểm soát và do đó sẽ thích nợ như vậyrằng người quản lý có thể được cam kết để quan tâm thanh toán nghĩa vụ. Tuy nhiên, trong sự hiện diện củachi phí điều chỉnh, nó có thể là rẻ hơn cho các công ty không đầy đủ điều chỉnh mức độ đòn bẩy, ngay cả khihọ nhận ra rằng mức độ đòn bẩy của họ không phải là tối ưu.Sự tồn tại của cơ hội phát triển những nơi các nhu cầu lớn hơn của các quỹ. Nếu các khoản tiền nội bộlà không đủ, công ty khu nghỉ mát để bên ngoài tài chính bao gồm khoản nợ. Cũng có sự tồn tại của tăng trưởngcơ hội là một cách đáng tin cậy để gửi một tín hiệu tốt để thị trường trái phiếu như là một dấu hiệu củaCác quản lý tốt với khách hàng tiềm năng trong tương lai tốt và do đó ảnh hưởng đến tốc độ lúc các công ty màđiều chỉnh của đòn bẩy.Một lưu ý đáng chú ý là rằng, các công ty ở Nigeria thích tài chính ngắn hạn và có đáng kể thấpdài hạn nợ. Một đa số bằng chứng thực nghiệm lập luận rằng các công ty trong nước phát triểnthích nợ dài hạn, có thể do phát triển thị trường vốn. Kết quả cũngMô tả rằng đến một mức độ nhất định, lý thuyết cơ cấu vốn là di động quốc gia. Điều này làbởi vì có những yếu tố như lợi nhuận và kích thước đã được tìm thấy làđáng kể trên nước đang phát triển.Tuy nhiên, công việc của chúng tôi có một giới hạn trong đó chúng tôi đã không bao gồm sự phát triển của nền kinh tế(GDP) để đánh giá như thế nào nó ảnh hưởng đến mức độ đòn bẩy và tốc độ của điều chỉnh. Ngoài ra, nósẽ thú vị để quan sát ảnh hưởng của chứng khoán xi măng đất nợ công suất và cơ chế giá cổ phiếu.

Kết quả (Việt) 2:

Đối với các công ty trong Nigeria lợi nhuận là mối quan hệ âm với đòn bẩy mà là phù hợp với dự đoán của trật tự trong giả thuyết Myers 'chứ không phải là lý thuyết thương mại-off. Ngoài ra, các
kết quả cho thấy rằng các công ty lớn xuất hiện để được đánh thừa hưởng, mà hỗ trợ các lý thuyết cơ quan
trong đó là các công ty phát triển về quy mô, chủ sở hữu trở nên không có sự kiểm soát và do đó sẽ thích nợ nần để
các nhà quản lý có thể được cam kết nghĩa vụ trả lãi. Tuy nhiên, trong sự hiện diện của
chi phí điều chỉnh, nó có thể là rẻ hơn cho các doanh nghiệp không đủ điều chỉnh mức độ đòn bẩy của họ, ngay cả khi
họ nhận ra rằng mức độ đòn bẩy của họ không phải là tối ưu.
Sự tồn tại của các cơ hội tăng trưởng đặt lớn hơn nhu cầu của các quỹ. Nếu các quỹ nội bộ
là không đủ, các công ty tài chính để nghỉ mát bên ngoài bao gồm cả nợ. Ngoài ra sự tồn tại của sự phát triển
các cơ hội là một cách đáng tin cậy để gửi một tín hiệu tốt cho thị trường trái phiếu như một dấu hiệu của
quản lý tốt với khách hàng tiềm năng tương lai tốt đẹp và do đó ảnh hưởng đến tốc độ mà tại đó các doanh nghiệp
điều chỉnh đòn bẩy của họ.
Một nhận xét ​​đáng chú ý là, các công ty trong Nigeria thích tài chính ngắn hạn và có thấp đáng kể
nợ dài hạn. Một phần lớn các bằng chứng thực nghiệm cho rằng các doanh nghiệp trong nước phát triển
thích nợ dài hạn, mà có thể là do thị trường vốn phát triển. Kết quả này cũng
miêu tả rằng đến một mức độ nhất định, lý thuyết cấu trúc vốn là quốc gia trên di động. Điều này là
bởi vì có những yếu tố như khả năng sinh lời và kích thước đã được tìm thấy là
đáng kể giữa các nước phát triển.
Tuy nhiên, công việc của chúng tôi có một giới hạn trong đó chúng tôi đã không bao gồm sự tăng trưởng của nền kinh tế
(GDP) để đánh giá như thế nào nó ảnh hưởng đến mức độ đòn bẩy và tốc độ điều chỉnh. Ngoài ra, nó
sẽ thú vị để quan sát ảnh hưởng của cổ phiếu đóng cọc công suất nợ và cơ chế giá cổ phiếu.