Despite a vast amount of literature

Despite a vast amount of literature on interest rate sensitivity, few empirical studies have dealt with foreign exchange rate sensitivity of bank stock returns. Since unexpected movements in exchange rates can affect the banks directly by generating translation gains or losses
based on the net foreign position, the exchange risk could be another important determinant of bank stock returns. The first empirical studies that attracted particular attention to foreign exchange exposure on banks' return generating process were Grammatikos et al. (1986) and Chamberlain et al. (1997). The results of these studies showed that US banks were exposed to the exchange rate risk. By using both daily and monthly data, Chamberlain et al. (1997) compared the exchange rate sensitivities of US banks with those of Japanese banks. They found that stock returns of a significant portion of the US banking companies appeared to be sensitive to exchange rate changes, whereas only a few of the Japanese bank stock returns moved with the exchange rate.

Kết quả (Việt) 1:

Mặc dù một số lượng lớn của văn học trên tỷ lệ lãi suất nhạy cảm, vài nghiên cứu thực nghiệm đã xử lý với độ nhạy tỷ lệ ngoại hối của ngân hàng cổ phần lợi nhuận. Kể từ khi các phong trào bất ngờ trong tỷ giá ngoại tệ có thể ảnh hưởng đến các ngân hàng trực tiếp bằng cách tạo ra dịch lợi nhuận hoặc lỗDựa trên vị trí mạng nước ngoài, rủi ro ngoại có thể là một yếu tố quyết định quan trọng của ngân hàng cổ phần lợi nhuận. Các nghiên cứu thực nghiệm đầu tiên đã thu hút sự chú ý đặc biệt phải tiếp cận ngoại hối ngày ngân hàng trở về quá trình tạo Grammatikos et al. (1986) và Chamberlain et al. (1997). Kết quả của những nghiên cứu cho thấy rằng ngân hàng Mỹ đã tiếp xúc với nguy cơ tỷ giá hối đoái. Bằng cách sử dụng dữ liệu hàng ngày và hàng tháng, Chamberlain et al. (1997) so nhạy cảm với tỷ giá của ngân hàng Mỹ với những người của các ngân hàng Nhật bản. Họ tìm thấy rằng trả lại cổ phiếu của một phần đáng kể của công ty ngân hàng Hoa Kỳ dường như là nhạy cảm với thay đổi tỷ giá hối đoái, trong khi chỉ là một vài trong số người Nhật ngân hàng chứng khoán trở về di chuyển với tỷ giá hối đoái.

Kết quả (Việt) 2:

Mặc dù có một số lượng lớn các tài liệu về độ nhạy cảm lãi suất, một vài nghiên cứu thực nghiệm đã xử lý với độ nhạy tỷ giá hối đoái của lợi nhuận cổ phiếu ngân hàng. Kể từ khi phong trào bất ngờ trong tỷ giá hối đoái có thể ảnh hưởng đến các ngân hàng trực tiếp bằng cách đó tạo ra nhiều dịch hoặc lỗ
dựa trên vị trí nước ngoài ròng, rủi ro hối đoái có thể là một yếu tố quyết định quan trọng của lợi nhuận cổ phiếu ngân hàng. Các nghiên cứu thực nghiệm đầu tiên đã thu hút được sự chú ý đặc biệt đến rủi ro ngoại hối về quá trình trở lại tạo ra các ngân hàng đã Grammatikos et al. (1986) và Chamberlain et al. (1997). Kết quả của những nghiên cứu cho thấy rằng các ngân hàng Mỹ được tiếp xúc với rủi ro tỷ giá. Bằng cách sử dụng dữ liệu cả hai hàng ngày và hàng tháng, Chamberlain et al. (1997) đã so sánh độ nhạy cảm tỷ giá của các ngân hàng Mỹ với những người của các ngân hàng Nhật Bản. Họ nhận thấy rằng lợi nhuận cổ phiếu của một phần quan trọng của các công ty ngân hàng Mỹ dường như nhạy cảm với sự thay đổi tỷ giá hối đoái, trong khi chỉ có một vài trong số những lợi nhuận cổ phiếu ngân hàng đầu Nhật tiến với tỷ giá hối đoái.