Figure 4 concerns the question of s

Figure 4 concerns the question of stability. Here the vertical axis measures the rate of price deflation, — p/p, and the horizontal axis the rate of capital accumula-tion, KjK. On each axis the natural rate of growth n is shown. On the horizontal axis, a rate of capital accumulation larger than n means capital deepening and a decline in yield, while capital accumulation at a rate slower than n means the opposite. It is assumed that a balanced budget policy is being followed so that the i nominal stock of money is constant. The real value of this stock, increases at the rate of deflation. It is, furthermore, assumed that existing real money balances and capital are in equilibrium; that is, their relative supplies are adjusted to the prevailing rate of profit on capital and to a real rate of return on money equal to M, the natural rate. The 45a line from the origin, labelled “portfolio balance,” shows the combinations of price deflation and capital formation that will preserve portfolio balances at the existing rates of return. The negatively sloped line labelled “saving” shows the combination of — p/p and K/K that exhausts saving, assuming once again the saving behavior of Figure 2. The values of the intercepts on both axes are indicated. On the horizontal axis, jy(l —g) is the rate of capital growth if all saving goes into capital. On the vertical axis, $¡(1—$) • pyjD (where D is the nominal stock of money per unit of capital) measures a rate of price deflation at which the entire propensity to save would be satisfied by capital gains on monetary assets. The “saving” line crosses the “portfolio balance” line at the point («, n). This is another representation of the equilibrium of Section 12. At this point, new saving will be divided so as to maintain both portfolio balance and capital in¬tensity.

Kết quả (Việt) 1:

Hình 4 liên quan đến các câu hỏi về sự ổn định. Ở đây trục dọc các biện pháp tốc độ giá giảm phát, — p/p và trục ngang với tỷ lệ vốn accumula-tion, KjK. Trên mỗi trục tự nhiên tỷ lệ tăng trưởng n được hiển thị. Trên trục ngang, một tỷ lệ tích lũy vốn lớn hơn n có nghĩa là một sự suy giảm năng suất, trong khi tích lũy vốn với tốc độ chậm hơn so với n có nghĩa là đối diện và làm sâu sắc thêm vốn. Người ta cho rằng một chính sách cân bằng ngân sách đang được tiếp là do đó của i các cổ phiếu trên danh nghĩa của tiền là không đổi. Giá trị thực của cổ phiếu này, làm tăng tỷ lệ giảm phát. Hơn nữa, người ta cho rằng hiện có số dư tiền thật và vốn là ở trạng thái cân bằng; có nghĩa là, họ tương đối và vật liệu được điều chỉnh với tỷ lệ hiện hành của lợi nhuận trên vốn đầu tư cho một tỷ lệ thực sự trở lại vào tiền tương đương với M, tốc độ tự nhiên. 45a đường từ nguồn gốc, nhãn "cân bằng danh mục đầu tư," cho thấy sự kết hợp của giá giảm phát và hình thành vốn sẽ duy trì danh mục đầu tư cân bằng ở mức giá hiện tại của trở lại. Dòng tiêu cực nghiêng với nhãn hiệu "tiết kiệm" cho thấy sự kết hợp của — p/p và K/K mà lỏng tiết kiệm, giả sử một lần nữa những hành vi tiết kiệm của hình 2. Các giá trị của chặn trên cả hai trục được chỉ định. Trên trục ngang, jy(l —g) là tỷ lệ tăng trưởng vốn nếu tất cả tiết kiệm đi vào thủ đô. Trên trục dọc, $¡(1—$) • pyjD (D là nơi cổ tiền cho mỗi đơn vị vốn, danh nghĩa) các biện pháp tốc độ giảm phát giá mà tại đó xu hướng toàn bộ để tiết kiệm sẽ được hài lòng bởi vốn thu về tiền tệ tài sản. "Tiết kiệm" dòng chảy qua dòng "danh mục đầu tư cân bằng" tại điểm («, n). Đây là một đại diện cân bằng của phần 12. Tại thời điểm này, mới tiết kiệm sẽ được chia để duy trì sự cân bằng danh mục đầu tư và vốn đầu tư in¬tensity.

Kết quả (Việt) 2:

Hình 4 liên quan đến câu hỏi về sự ổn định. Ở đây các biện pháp trục thẳng đứng tỷ lệ giảm phát giá cả, - p / p, và ngang trục tỷ lệ vốn accumula-tion, KJK. Trên mỗi trục tỷ lệ tự nhiên của sự phát triển n được hiển thị. Trên trục ngang, một tỷ lệ tích lũy vốn lớn hơn n nghĩa sâu vốn và sự sụt giảm về sản lượng, trong khi tích lũy vốn ở một tốc độ chậm hơn so với n có nghĩa ngược lại. Người ta cho rằng một chính sách ngân sách cân bằng đang được theo dõi để các cổ phiếu danh nghĩa tôi tiền là không đổi. Giá trị thực của cổ phiếu này tăng với tỷ lệ giảm phát. Đó là, hơn nữa, cho rằng hiện có số dư tiền thật và vốn là trong trạng thái cân bằng; nghĩa là, nguồn cung cấp tương đối của họ được điều chỉnh theo tỷ giá hiện hành của lợi nhuận trên vốn và lãi suất thực của lợi nhuận trên tiền bằng M, tỷ lệ tự nhiên. Các dòng 45a từ nguồn gốc, nhãn "cân bằng danh mục đầu tư", cho thấy các kết hợp của giảm phát giá cả và hình thành vốn mà sẽ giữ gìn cân bằng danh mục đầu tư theo tỷ giá hiện trở lại. Dòng dốc tiêu cực được dán nhãn "tiết kiệm" cho thấy sự kết hợp của - p / p và K / K rằng ống xả tiết kiệm, giả sử một lần nữa các hành vi tiết kiệm của Hình 2. Các giá trị của chặn trên cả hai trục được chỉ định. Trên trục ngang, jy (l -g) là tỷ lệ tăng trưởng vốn nếu tất cả tiết kiệm đi vào vốn. Trên trục dọc, $ ¡(1- $) • pyjD (trong đó D là cổ phiếu danh nghĩa của tiền cho mỗi đơn vị vốn) đo tốc độ giảm phát giá mà tại đó toàn bộ xu hướng tiết kiệm sẽ được hài lòng bởi lợi vốn trên tài sản tiền tệ . Các "tiết kiệm" đường đi qua "cân bằng danh mục đầu tư" dòng tại điểm ( «, n). Đây là một đại diện của các trạng thái cân bằng của Phần 12. Tại thời điểm này, mới tiết kiệm sẽ được chia như vậy là để duy trì sự cân bằng cả hai danh mục đầu tư và in¬tensity vốn.