It appears, then, that the basis of

It appears, then, that the basis of the market must derive from the demand for and
supply of currencies originating from end-users. The notion that rational economic
motives underpin the behaviour of end-users leads to the view that exchange rates
should be determined by the market fundamentals – economic factors thought to
influence the demand for and supply of currency such as the balance of payments,
relative rates of inflation and interest rate differentials across countries. Changes in
these basic influences on demand and supply will cause exchange rate adjustments.
However, according to holders of this view, exchange rates will always move towards
the new equilibrium position, defined as the set of exchange rates that will produce
balance in the balance of payments. In the 1950s and 1960s, exchange rate theories
238
..
You are given the following information about exchange rates:
Closing mid-points
£1 = SFr2.2782 (indirect quotation of sterling)
$1 = ¥112.625 (indirect quotation of the US$)
A1 = ¥143.265 (indirect quotation of the euro)
£1 = A1.4583 (indirect quotation of sterling)
(a) Calculate each of these rates in direct terms.
(b) Look in the Financial Times and compare the exchange rates reported on the day you
read this chapter with the above rates, which were exchange rates at the close of
trading on 26 May 2006.
(c) Work out which of the two currencies has weakened and which has strengthened in
each case since 26 May 2006.
Exercise 8.1
FINM_C08.qxd 1/18/07 11:34 AM Page 238
8.1 The nature of forex markets
concentrated on the current account of the balance of payments, but later theories
have placed much greater emphasis on the determinants of the capital account.

Kết quả (Việt) 1:

Nó xuất hiện, sau đó, rằng cơ sở của trường phải lấy được từ nhu cầu vàcung cấp các loại tiền tệ có nguồn gốc từ người dùng cuối cùng. Các khái niệm đó hợp lý kinh tếđộng cơ làm nền tảng cho các hành vi của người dùng cuối cùng dẫn đến quan điểm rằng trao đổi tỷ giánên được xác định bởi các nguyên tắc cơ bản thị trường-yếu tố kinh tế choảnh hưởng đến các nhu cầu và cung cấp các loại tiền tệ như cân bằng thanh toán,tỷ lệ tương đối của lạm phát và lãi suất khoá các quốc gia. Những thay đổi trongnhững ảnh hưởng cơ bản theo yêu cầu và cung cấp sẽ gây ra điều chỉnh tỷ giá hối đoái.Tuy nhiên, theo chủ sở hữu của quan điểm này, tỷ giá ngoại tệ sẽ luôn luôn di chuyển theo hướngvị trí cân bằng mới, định nghĩa là các thiết lập của tỷ giá ngoại tệ sẽ sản xuấtcân bằng trong sự cân bằng của các khoản thanh toán. Trong thập niên 1950 và thập niên 1960, trao đổi tỷ lệ lý thuyết238..Bạn được cung cấp các thông tin sau về tỷ giá ngoại tệ:Đóng cửa giữa điểm£1 = SFr2.2782 (gián tiếp báo giá của sterling)$1 = ¥ 112.625 (gián tiếp báo giá của US$)A1 = ¥ 143.265 (gián tiếp báo giá của đồng euro)£1 = A1.4583 (gián tiếp báo giá của sterling)(a) tính toán mỗi người trong số các mức giá trong điều kiện trực tiếp.(b) nhìn trong Financial Times và so sánh việc trao đổi tỷ giá báo cáo vào ngày bạnđọc chương này với các mức giá trên, mà đã là trao đổi tỷ giá lúc kết thúcthương mại ngày 26 tháng 5 năm 2006.(c) làm việc trong đó của hai loại tiền tệ đã làm suy yếu và đó đã tăng cường trongeach case since 26 May 2006.Exercise 8.1FINM_C08.qxd 1/18/07 11:34 AM Page 2388.1 The nature of forex marketsconcentrated on the current account of the balance of payments, but later theorieshave placed much greater emphasis on the determinants of the capital account.

Kết quả (Việt) 2:

Nó xuất hiện, sau đó, là cơ sở của thị trường phải xuất phát từ nhu cầu và
nguồn cung tiền tệ có nguồn gốc từ người dùng cuối cùng. Quan điểm cho rằng kinh tế hợp lý
động cơ nền tảng cho hành vi của người dùng cuối cùng dẫn đến quan điểm cho rằng tỷ giá hối đoái
cần được xác định bởi các yếu tố cơ bản của thị trường - các yếu tố kinh tế cho rằng
ảnh hưởng đến nhu cầu và cung ứng tiền tệ như cán cân thanh toán,
tỷ giá tương đối của lạm phát và chênh lệch lãi suất giữa các nước. Những thay đổi về
những ảnh hưởng cơ bản về nguồn cung sẽ gây ra những điều chỉnh tỷ giá và nhu cầu.
Tuy nhiên, theo người có quan điểm này, tỷ giá hối đoái sẽ luôn luôn di chuyển về phía
vị trí cân bằng mới, được định nghĩa là tập hợp của tỷ giá hối đoái sẽ tạo ra
sự cân bằng trong cán cân các khoản thanh toán. Trong những năm 1950 và 1960, các lý thuyết tỷ giá hối đoái
238
..
Bạn đang đưa ra các thông tin sau đây về tỷ giá hối đoái:
Đóng cửa trung điểm
£ 1 = SFr2.2782 (báo giá gián tiếp của đồng bảng Anh)
$ 1 = ¥ 112,625 (báo giá gián tiếp của Mỹ $)
A1 = ¥ 143,265 (báo giá gián tiếp của đồng euro)
£ 1 = A1.4583 (báo giá gián tiếp của đồng bảng Anh)
(a) Tính mỗi giá về trực tiếp.
(b) Nhìn trên tờ Financial Times và so sánh các tỷ giá hối đoái đã báo cáo về ngày bạn
đọc chương này với giá trên, đó là tỷ giá lúc đóng cửa của
phiên giao dịch ngày 26 tháng 5 năm 2006.
(c) Đề ra mà của hai đồng tiền đã làm suy yếu và đã được tăng cường trong
mỗi trường hợp kể từ ngày 26 tháng 5 năm 2006.
Tập thể dục 8.1
FINM_C08.qxd 1/18/07 11:34 Page 238
8.1 Bản chất của thị trường ngoại hối
tập trung vào các tài khoản vãng lai của cán cân thanh toán, nhưng sau đó các lý thuyết
đã được đặt trọng tâm lớn hơn nhiều vào các yếu tố quyết định của các tài khoản vốn.