Hedging performance can be measured

Hedging performance can be measured as a distance to a given benchmark rate (Jacque, 1996). The risk embedded in the hedge is usually expressed as a VaR number that will be consistent with the performance measure. Hedging optimization models, as methods for optimizing hedging strategies for currency-denominated cash flows, help find the most efficient hedge for individual currency exposures, while most of them do not provide a hedging process for multiple currency hedging. Thus, both performance and VaR are measured as effective hedge rates, calculated for each hedging instrument used and the risk in terms of a confidence level. A single optimal hedging strategy is then selected by defining the risk that a firm is willing to take. This strategy is the lowest possible effective hedge rate for an acceptable level of uncertainty. In this way, when the firm's currency view entails a perception of volatility, options generate a better or similar effective hedge rate at lower uncertainty than the unhedged position. Furthermore, when local currency has a relatively high yield and low volatility, options will almost always generate a better effective hedging rate than forward hedging.

Kết quả (Việt) 1:

Bảo hiểm rủi ro hiệu suất có thể được đo bằng một khoảng cách đến một tỷ lệ nhất định chuẩn (Jacque, 1996). Rủi ro nhúng trong hàng rào thường biểu thị dưới dạng một số VaR sẽ phù hợp với các biện pháp hiệu suất. Bảo hiểm rủi ro mô hình tối ưu hóa, như phương pháp để tối ưu hóa các chiến lược bảo hiểm rủi ro cho thu-chỉ tên một dòng tiền, giúp tìm các hiệu quả nhất cho tiếp xúc cá nhân thu, trong khi hầu hết trong số họ không cung cấp một quá trình bảo hiểm rủi ro cho nhiều bảo hiểm rủi ro tiền tệ. Vì vậy, hiệu suất lẫn VaR được đo như tỷ lệ có hiệu quả phòng hộ, tính cho mỗi nhạc cụ bảo hiểm rủi ro, sử dụng và các nguy cơ về mức độ tin cậy. Một chiến lược bảo hiểm rủi ro duy nhất tối ưu sau đó được lựa chọn bằng cách xác định rủi ro là một công ty sẵn sàng chấp nhận. Chiến lược này là tỷ lệ có thể có hiệu quả hàng hàng rào thấp nhất cho một mức độ chấp nhận được của sự không chắc chắn. Bằng cách này, khi các công ty thu xem đòi hỏi một nhận thức của biến động, tùy chọn tạo ra một tỷ lệ tốt hơn hoặc tương tự có hiệu quả phòng hộ lúc sự không chắc chắn thấp hơn vị trí unhedged. Hơn nữa, khi tiền tệ địa phương có một năng suất tương đối cao và bay hơi thấp, lựa chọn hầu như luôn luôn sẽ tạo ra một tỷ lệ bảo hiểm rủi ro hiệu quả tốt hơn so với bảo hiểm rủi ro về phía trước.

Kết quả (Việt) 2:

Bảo hiểm rủi ro hiệu suất có thể được đánh giá như một khoảng cách tới một lãi suất nhất định (Jacque, 1996). Nguy cơ nhúng trong hàng rào thường được biểu diễn như một số VaR rằng sẽ phù hợp với các biện pháp thực hiện. Bảo hiểm rủi ro mô hình tối ưu hóa, như các phương pháp để tối ưu hóa các chiến lược bảo hiểm rủi ro cho dòng tiền tệ bằng tiền, giúp tìm hàng rào hiệu quả nhất để tiếp xúc với cá nhân tiền tệ, trong khi hầu hết trong số họ không cung cấp một quá trình bảo hiểm rủi ro cho nhiều bảo hiểm rủi ro tiền tệ. Như vậy, cả hiệu suất và VaR được xác định như giá hàng rào hiệu quả, tính cho mỗi công cụ bảo hiểm rủi ro được sử dụng và các rủi ro về mức độ tin cậy. Một chiến lược bảo hiểm rủi ro tối ưu duy nhất sau đó được chọn bằng cách xác định các rủi ro mà một công ty là sẵn sàng chấp nhận. Chiến lược này là có thể tỷ lệ hàng rào hiệu quả thấp nhất cho một mức độ chấp nhận của sự không chắc chắn. Bằng cách này, khi xem tiền tệ của công ty đòi hỏi một nhận thức về biến động, tùy chọn tạo ra một tỷ lệ hàng rào hiệu quả tốt hơn hoặc tương đương tại không chắc chắn thấp hơn so với vị trí unhedged. Hơn nữa, khi tiền tệ địa phương có năng suất tương đối cao và biến động thấp, tùy chọn này sẽ hầu như luôn luôn tạo ra một tỷ lệ bảo hiểm rủi ro hiệu quả tốt hơn so với bảo hiểm rủi ro về phía trước.