Let's recap. Long-term interest rat

Let's recap. Long-term interest rates are the sum of expected inflation, expected real short-term interest rates, and a term premium. Expected inflation has been low and stable, reflecting central bank mandates and credibility as well as considerable resource slack in the major industrial economies. Real interest rates are expected to remain low, reflecting the weakness of the recovery in advanced economies (and possibly some downgrading of longer-term growth prospects as well). This weakness, all else being equal, dictates that monetary policy must remain accommodative if it is to support the recovery and reduce disinflationary risks. Put another way, at the present time the major industrial economies apparently cannot sustain significantly higher real rates of return; in that respect, central banks--so long as they are meeting their price stability mandates--have little choice but to take actions that keep nominal long-term rates relatively low, as suggested by the similarity in the levels of the rates shown in chart 1. Finally, term premiums are low or negative, reflecting a host of factors, including central bank actions in support of economic recovery. Thus, while the current constellation of long-term rates across many advanced countries has few precedents, it is not puzzling: It follows naturally from the economic circumstances of these countries and the implications of these circumstances for the policies of their central banks.

Kết quả (Việt) 1:

Chúng ta hãy recap. Tỷ lệ lãi suất lâu dài là tổng của lạm phát dự kiến, dự kiến sẽ thực sự ngắn hạn lãi và phí bảo hiểm hạn. Lạm phát dự kiến đã được thấp và ổn định, phản ánh nhiệm vụ ngân hàng Trung ương và uy tín cũng như các nguồn lực đáng kể slack trong nền kinh tế công nghiệp lớn. Lãi suất thực tế dự kiến sẽ vẫn còn thấp, phản ánh sự yếu kém của phục hồi trong nền kinh tế tiên tiến (và có thể có một số downgrading của triển vọng tăng trưởng dài hạn là tốt). Điểm yếu này, vẫn là như nhau, chỉ ra rằng chính sách tiền tệ phải còn lại accommodative nếu nó là để hỗ trợ việc thu hồi và giảm thiểu rủi ro disinflationary. Đặt một cách khác, tại thời điểm hiện tại các nền kinh tế công nghiệp lớn dường như không thể duy trì tỷ lệ cao hơn đáng kể thực sự trở lại; trong sự tôn trọng đó, ngân hàng Trung ương - vì vậy miễn là họ có đáp ứng nhiệm vụ ổn định giá của họ - có sự lựa chọn ít nhưng để thực hiện hành động giữ danh nghĩa lâu dài giá tương đối thấp, theo đề nghị của sự giống nhau ở các cấp độ của các tỷ giá Hiển thị trong biểu đồ 1. Cuối cùng, thuật ngữ tiền đóng bảo hiểm là thấp hoặc tiêu cực, phản ánh một loạt các yếu tố, bao gồm ngân hàng Trung ương hành động để hỗ trợ phục hồi kinh tế. Vì vậy, trong khi chòm sao hiện tại tỷ giá lâu dài trên nhiều nước tiên tiến có vài tiền lệ, nó không phải là khó hiểu: nó sau tự nhiên từ các hoàn cảnh kinh tế của các quốc gia và ý nghĩa của những trường hợp này cho các chính sách của ngân hàng Trung ương của họ.

Kết quả (Việt) 2:

Hãy tóm tắt lại. Lãi suất dài hạn là các khoản lạm phát kỳ vọng, mong đợi lãi suất ngắn hạn thực tế, và phí bảo hiểm hạn. Lạm phát kỳ vọng còn thấp và ổn định, phản ánh nhiệm vụ ngân hàng trung ương và sự tín nhiệm cũng như chùng tài nguyên đáng kể trong nền kinh tế công nghiệp lớn. Lãi suất thực dự kiến ​​vẫn thấp, phản ánh sự yếu kém của nền kinh tế phục hồi tiên tiến (và có thể một số xuống cấp của triển vọng tăng trưởng dài hạn là tốt). Điểm yếu này, tất cả các thứ khác bằng nhau, ra lệnh rằng chính sách tiền tệ vẫn phải nới nếu nó là hỗ trợ phục hồi và giảm thiểu rủi ro disinflationary. Nói cách khác, tại thời điểm hiện tại các nền kinh tế công nghiệp lớn dường như không thể duy trì lãi suất thực cao hơn đáng kể lợi nhuận; trong đó tôn trọng, các ngân hàng trung ương - miễn là họ đang họp giá ổn định nhiệm vụ của họ - có ít lựa chọn nhưng để có những hành động mà giữ lãi suất dài hạn danh nghĩa tương đối thấp, theo đề nghị của sự giống nhau về mức lãi suất hiện tại biểu đồ 1. Cuối cùng, đóng hạn là thấp hay tiêu cực, phản ánh một loạt các yếu tố, bao gồm các hành ngân hàng trung ương để hỗ trợ phục hồi kinh tế. Như vậy, trong khi các chòm sao hiện tại của lãi suất dài hạn trên nhiều nước tiên tiến có vài tiền lệ, nó không phải là khó hiểu: Nó sau tự nhiên từ các hoàn cảnh kinh tế của các nước này và những tác động của các điều kiện cho các chính sách của các ngân hàng trung ương của họ.