Steve Clark’s fund, the Omni Global

Steve Clark’s fund, the Omni Global Fund, has achieved remarkable performance consistency. The strategy has been profitable in every year since
its inception 10½ years ago (2001).1 The worst year was a 0.7 percent gain in 2011. Omni’s 19.4 percent average annual compounded return is
impressive, but what truly sets Omni apart is that it achieved these strong returns while containing the worst peak-to-valley equity drawdown to a
modest 7 percent. The fund’s Sharpe ratio is an extremely high 1.50. The Sharpe ratio, however, which makes no distinction between upside and
downside volatility, understates the fund’s performance because volatility has been heavily skewed to the upside—there have been many months
with gains above 4 percent, and some much higher, but only two months with losses above this level (both less than 5 percent). As a result of the
combination of strong gains and moderate losses, the fund has an extremely high Gain to Pain ratio of 4.1. (See Appendix A for an explanation of
the Gain to Pain ratio.) In 2008, an absolutely disastrous year for event-driven hedge funds—the Hedge Fund Research (HFR) index for this sector
was down 22 percent for the year—Omni was actually up 15 percent. Warren Buffett has said that, “It’s only when the tide goes out that you discover
who’s been swimming naked.” 2008 made clear that Omni was swimming fully clothed in multiple layers.

Kết quả (Việt) 2:

Quỹ Steve Clark, Quỹ toàn cầu Omni, đã đạt được đáng ghi nhận nhất quán thực hiện. Chiến lược này đã được lợi nhuận trong mỗi năm từ
khi thành lập 10½ năm trước (2001) .1 Năm tồi tệ nhất đã tăng 0,7 phần trăm trong năm 2011. 19,4 phần trăm trung bình trở kép hàng năm của Omni là
ấn tượng, nhưng những gì thực sự đặt Omni ngoài là nó đạt được những lợi nhuận cao trong khi vốn chủ sở hữu có chứa drawdown tồi tệ nhất đỉnh-trũng để một
khiêm tốn 7 phần trăm. Tỷ lệ Sharpe của quỹ là cực kỳ cao 1.50. Tỷ lệ Sharpe, tuy nhiên, mà không phân biệt giữa tăng và
biến động bất lợi, understates hoạt động của quỹ do biến động đã được rất nhiều thiên về ngược đã có nhiều tháng
với mức tăng trên 4 phần trăm, và một số cao hơn nhiều, nhưng chỉ có hai tháng với tổn thất trên mức này (cả hai ít hơn 5 phần trăm). Như một kết quả của sự
kết hợp giữa tăng mạnh và tổn thất trung bình, quỹ này có một Gain rất cao tỷ lệ Pain là 4,1. (Xem Phụ lục A để giải thích về
sự tăng tỷ lệ Pain.) Trong năm 2008, một năm hoàn toàn thảm cho phòng hộ hướng sự kiện quỹ-the Hedge Fund Research (HFR) chỉ số cho khu vực này
đã giảm 22 phần trăm cho năm-Omni là thực tế lên 15 phần trăm. Warren Buffett đã nói rằng, "Đó chỉ là khi thủy triều đi ra ngoài mà bạn phát hiện ra
những người được bơi lội khỏa thân. "2008 đã nói rõ rằng Omni đang bơi hoàn toàn mặc quần áo nhiều lớp.