Debt inflows are expected to have l

Debt inflows are expected to have less benefit in terms of reducing real exchange rate volatility. This is because such inflows do not solve certain agency problems and can lead to inefficient capital allocation if the banking sector is poorly supervised. Short-term bank loans to developing countries tend to increase during economic booms and rapidly decrease during recessions. This pro-cyclicality of debt flows can lead to inefficient capital allocation. Also, heavy reliance on external debt could expose countries to world interest rate shocks and, thus, to higher output volatility. Wei (2006) argues that countries with heavy reliance on portfolio debt inflows (including bank loans) are much more vulnerable to sudden reversals of capital flows. Moreover, significant increases in capital inflows, particularly in the form of debt, can make the financial system more vulnerable by creating maturity mismatches between bank assets and liabilities and mismatches between the currencies in which banks lend and borrow.

Kết quả (Việt) 1:

Luồng vào nợ được dự kiến sẽ có lợi ích ít hơn trong điều khoản của việc giảm tỷ lệ trao đổi thực sự bay hơi. Điều này là do luồng vào như vậy không giải quyết vấn đề cơ quan nhất định và có thể dẫn đến phân bổ vốn không hiệu quả nếu lĩnh vực ngân hàng kém được giám sát. Khoản vay ngân hàng ngắn hạn đến nước đang phát triển có xu hướng tăng trong thời gian bùng nổ kinh tế và nhanh chóng giảm trong thời gian khủng hoảng. Này pro-cyclicality của dòng chảy nợ có thể dẫn đến không hiệu quả phân bổ vốn. Ngoài ra, sự phụ thuộc nặng vào nợ nước ngoài có thể tiếp xúc với nước thế giới tỷ lệ lãi suất những cú sốc, và do đó, để bay hơi sản lượng cao hơn. Ngụy (2006) lập luận rằng các quốc gia với sự phụ thuộc nặng vào danh mục đầu tư nợ luồng vào (bao gồm cả các khoản vay ngân hàng) là nhiều hơn nữa dễ bị tổn thương để đảo ngược bất ngờ của dòng vốn. Hơn nữa, tăng đáng kể trong luồng vào vốn đầu tư, đặc biệt là trong các hình thức nợ, có thể làm cho hệ thống tài chính dễ bị tổn thương hơn bằng cách tạo ra sự trưởng thành mismatches giữa các ngân hàng tài sản và trách nhiệm pháp lý và mismatches giữa các loại tiền tệ mà ngân hàng cho vay và vay.

Kết quả (Việt) 2:

Lưu chuyển nợ được dự kiến ​​sẽ có ít lợi ích trong việc giảm biến động tỷ giá hối đoái thực. Điều này là do dòng vốn như vậy không giải quyết được vấn đề cơ quan nhất định và có thể dẫn đến việc phân bổ vốn không hiệu quả nếu ngành ngân hàng vẫn chưa được giám sát. Các khoản vay ngắn hạn ngân hàng để các nước đang phát triển có xu hướng tăng trong thời gian bùng nổ kinh tế và giảm nhanh chóng trong thời kỳ suy thoái. Đây pro-chu kỳ của dòng nợ có thể dẫn đến việc phân bổ vốn không hiệu quả. Ngoài ra, sự lệ thuộc vào nợ nước ngoài có thể phơi nước trước những cú sốc lãi suất thế giới và, do đó, sự biến động sản lượng cao hơn. Wei (2006) lập luận rằng các nước có sự phụ thuộc nặng nề vào nguồn vốn nợ danh mục đầu tư (kể cả vốn vay ngân hàng), nhiều hơn dễ bị đảo chiều đột ngột của dòng vốn. Hơn nữa, sự gia tăng đáng kể trong dòng vốn, đặc biệt là trong các hình thức nợ, có thể làm cho hệ thống tài chính dễ bị tổn thương hơn bằng cách tạo ra sai lệch kỳ hạn giữa tài sản và nợ phải trả ngân hàng và bất xứng giữa các loại tiền tệ mà các ngân hàng cho vay và vay.