Inside the Fed How Bemanke's Style

Inside the Fed How Bemanke's Style Differs from Greenspan's
Every Federal Reserve chairman has a different style that affects how policy decisions are made at the Fed. There has been much discussion of how the current chairman of the Fed, Ben Bernanke, differs from Alan Greenspan, who was the chairman of the Federal Reserve Board for nineteen years from 1987 until 2006.
Alan Greenspan dominated the Fed like no other prior Federal Reserve chairman. His background was very different from that of Bernanke, who spent most of his professional life in academia at Princeton UniGreenspan, a disciple of Ayn Rand, is a strong advocate for laissez-faire capitalism and headed a very successful economic consulting firm, Townsend- Greenspan.* Greenspan has never been an economic theorist, but is rather famous for immersing himself in the data—literally so, because he is known to have done this in his bath tub at the beginning of the day— and often focused on rather obscure data series to come up with his forecasts. As a result, Greenspan did not rely exclusively on the Federal Reserve Board staff’s forecast in making his policy decisions. A prominent example occurred during 1997, when the Board staff was forea surge in inflation, which would have required a tightening of monetary policy. Yet Greenspan believed that inflation would not rise and cominced the FOMC not to tighten monetary policy. Greenspan proved to be right and was dubbed the “maestro” by the media.
Bernanke, on the other hand, before going to Washas a governor of the Fed in 2002, and then as the chairman of the Council of Economic Advisors in 2005, and finally back to the Fed as chairman in 2006, spent his entire career as a professor, first at Stanford University’s Graduate School of Business, and then in the Economics Department at Princeton University, where he became chairman. Because Bernanke did not make his name as an economic forecaster, the Board staff’s forecast now plays a much greater role in decimaking at the FOMC. In contrast to Greenspan, Bernanke’s background as a top academic economist has meant that he focuses on analytics in making his decisions. The result is a much greater use of model simulations in guiding policy discussions.
The style of policy discussions has also changed with the new chairman. Greenspan exercised extensive control of the discussion at the FOMC. During the Greenspan era, the discussion was formal, with each participant speaking after being put on a list by the secof the FOMC. Under Bernanke, there is more give and take. Bernanke has encouraged so-called two- handed interventions. When a participant wants to go out of turn to ask a question or make a point about something that one of the other participants has just said, they raise two hands and are then acknowledged by chairman Bernanke and called on to speak.
The order of the discussion at the FOMC has also changed in a very subtle, but extremely important way. Under Greenspan, after the other FOMC participants had expressed their views on the economy, Greenspan would present his views on the state of the economy and then would make a recommendation for what monetary policy action should be taken. This required that the other participants would then just agree or disagree with the chairman’s recommenin the following round of discussion about monetary policy. In contrast, Bernanke usually does not make a recommendation for monetary policy immediately after other FOMC participants have expressed their views on the economy. Instead, he summarizes what he has heard from the other particmakes some comments of his own, and then waits until after he has heard the views of all the other participants about monetary policy before making his policy recommendation. The process under Greenspan meant that the chairman was pretty much making the decision about policy, while Bernanke’s procedure is more democratic and enables participants to have greater influence over the chairman’s vote.
Another big difference in style is in terms of transGreenspan was famous for being obscure, and even quipped at a Congressional hearing, “I guess I should warn you, if I turn out to be particularly clear, you’ve probably misunderstood what I’ve said.” Bernanke is known for being a particularly clear speaker. Although there were advances in

Kết quả (Việt) 1:

Bên trong Fed làm thế nào Bemanke của phong cách khác nhau từ của Greenspan Mỗi chủ tịch dự trữ liên bang có một phong cách khác nhau mà ảnh hưởng đến cách quyết định chính sách ký Fed. Đã có nhiều cuộc thảo luận về làm thế nào hiện là chủ tịch của Fed, Ben Bernanke, khác với Alan Greenspan, những người đã là chủ tịch Hội đồng quản trị dự trữ liên bang cho 19 năm từ năm 1987 đến năm 2006.Alan Greenspan thống trị Fed như không có chủ tịch dự trữ liên bang trước khác. Nền tảng của mình là rất khác nhau từ của Bernanke, người dành phần lớn cuộc sống chuyên nghiệp của mình tại học viện tại Princeton UniGreenspan, một đồ đệ của Ayn Rand, là một người ủng hộ mạnh mẽ cho laissez-faire tư bản và đứng đầu một công ty tư vấn kinh tế rất thành công, Townsend - Greenspan.* Greenspan đã không bao giờ là một nhà lý luận kinh tế mà là khá nổi tiếng cho hoà nhập mình trong dữ liệu-vì vậy theo nghĩa đen , bởi vì ông được biết đến đã làm điều này trong bồn tắm của mình vào đầu ngày — và thường tập trung vào dữ liệu khá tối nghĩa loạt để đến với dự báo của ông. Kết quả là, Greenspan đã không dựa hoàn toàn vào nhân viên dự trữ liên bang ban thời trong việc đưa ra quyết định chính sách của mình. Một ví dụ nổi bật xảy ra trong năm 1997, khi nhân viên hội đồng quản trị là forea tăng lạm phát tăng cao, sẽ có yêu cầu một thắt chặt chính sách tiền tệ. Được Greenspan tin rằng lạm phát sẽ không tăng và cominced FOMC không để thắt chặt chính sách tiền tệ. Greenspan được chứng minh là đúng và được gọi là "maestro" bởi các phương tiện truyền thông.Bernanke, mặt khác tay, trước khi đi để Washas một thống đốc của Fed vào năm 2002, và sau đó làm chủ tịch Hội đồng cố vấn kinh tế vào năm 2005, và cuối cùng quay lại Fed làm chủ tịch vào năm 2006, đã dành toàn bộ sự nghiệp của mình như là một giáo sư, lần đầu tiên tại trường kinh doanh tốt nghiệp đại học Stanford, và sau đó tỉnh kinh tế tại Đại học Princeton , nơi ông trở thành chủ tịch. Bởi vì Bernanke đã không làm cho tên của ông như một forecaster kinh tế, các nhân viên hội đồng quản trị thời bây giờ đóng một vai trò lớn hơn nhiều trong decimaking tại FOMC. Trái ngược với Greenspan, Bernanke của nền là một nhà kinh tế học hàng đầu có nghĩa là ông tập trung vào phân tích trong việc đưa ra quyết định của mình. Kết quả là một sử dụng nhiều hơn các mô hình mô phỏng trong cuộc thảo luận chính sách hướng dẫn.Phong cách của cuộc thảo luận chính sách cũng đã thay đổi với chủ tịch mới. Greenspan thực hiện quyền kiểm soát rộng lớn của các cuộc thảo luận tại FOMC. Trong thời kỳ Greenspan, các cuộc thảo luận được chính thức, với mỗi người tham gia phát biểu sau khi được đưa vào danh sách một bởi secof FOMC. Dưới Bernanke, có thêm cho và nhận. Bernanke đã khuyến khích cái gọi là hai-tay can thiệp. Khi một người tham gia muốn đi ra của sẽ hỏi một câu hỏi hoặc làm cho một điểm về một cái gì đó là một trong những người tham gia khác vừa nói, họ nâng cao hai bàn tay và sau đó được công nhận bởi chủ tịch Bernanke và được gọi là ngày để nói chuyện.The order of the discussion at the FOMC has also changed in a very subtle, but extremely important way. Under Greenspan, after the other FOMC participants had expressed their views on the economy, Greenspan would present his views on the state of the economy and then would make a recommendation for what monetary policy action should be taken. This required that the other participants would then just agree or disagree with the chairman’s recommenin the following round of discussion about monetary policy. In contrast, Bernanke usually does not make a recommendation for monetary policy immediately after other FOMC participants have expressed their views on the economy. Instead, he summarizes what he has heard from the other particmakes some comments of his own, and then waits until after he has heard the views of all the other participants about monetary policy before making his policy recommendation. The process under Greenspan meant that the chairman was pretty much making the decision about policy, while Bernanke’s procedure is more democratic and enables participants to have greater influence over the chairman’s vote.Another big difference in style is in terms of transGreenspan was famous for being obscure, and even quipped at a Congressional hearing, “I guess I should warn you, if I turn out to be particularly clear, you’ve probably misunderstood what I’ve said.” Bernanke is known for being a particularly clear speaker. Although there were advances in

Kết quả (Việt) 2:

Bên trong Phong cách Fed Làm thế nào Bemanke của Khác với Greenspan của
Chủ tịch Mỗi dự trữ liên bang có một phong cách khác nhau có ảnh hưởng đến những quyết định chính sách được thực hiện tại Fed. Đã có rất nhiều cuộc thảo luận về cách Chủ tịch hiện tại của Fed, Ben Bernanke, khác với Alan Greenspan, người là chủ tịch Hội đồng quản trị dự trữ liên bang cho mười chín năm kể từ năm 1987 đến năm 2006.
Alan Greenspan thống trị Fed như không có dự trữ liên bang khác trước Chủ tịch. Thân của ông là rất khác nhau từ đó của Bernanke, người đã dành gần hết sự nghiệp của mình tại học viện tại Princeton UniGreenspan, một đệ tử của Ayn Rand, là một người ủng hộ mạnh mẽ cho laissez-faire nghĩa tư bản và đứng đầu một công ty tư vấn kinh tế rất thành công, Townsend- Greenspan . * Greenspan đã không bao giờ là một nhà lý luận kinh tế, nhưng là khá nổi tiếng với ngâm mình trong các dữ liệu theo nghĩa đen như vậy, bởi vì ông được biết là đã làm điều này trong bồn tắm của mình vào đầu của Day và thường tập trung vào dữ liệu mù mờ loạt để đến với những dự báo của mình. Kết quả là, Greenspan đã không hoàn toàn dựa vào dự báo các nhân viên của Hội đồng quản trị dự trữ liên bang trong việc đưa ra các quyết định chính sách của mình. Một ví dụ nổi bật xảy ra trong năm 1997, khi các nhân viên Hội đồng quản trị là forea lạm phát phi mã, mà sẽ có yêu cầu một chính sách thắt chặt tiền tệ. Tuy Greenspan cho rằng lạm phát sẽ không tăng và cominced FOMC không thắt chặt chính sách tiền tệ. Greenspan được chứng minh là đúng và được mệnh danh là "nhạc trưởng" của các phương tiện truyền thông.
Bernanke, mặt khác, trước khi đi Washas một thống đốc của Fed vào năm 2002, và sau đó là Chủ tịch Hội đồng cố vấn kinh tế vào năm 2005, và cuối cùng trở về Fed là chủ tịch vào năm 2006, đã dành toàn bộ sự nghiệp của mình như là một giáo sư, lần đầu tiên tại Đại học Stanford Graduate School of Business, và sau đó tại Khoa kinh tế tại Đại học Princeton, nơi ông trở thành Chủ tịch. Bởi vì ông Bernanke đã không làm cho tên của mình như một dự báo kinh tế, dự báo các nhân viên của Hội đồng quản trị doanh nghiệp đóng một vai trò lớn hơn trong decimaking tại FOMC. Ngược lại với Greenspan, nền Bernanke là một nhà kinh tế học hàng đầu có nghĩa là ông tập trung vào phân tích trong việc đưa ra quyết định của mình. Kết quả là một sử dụng lớn hơn của mô phỏng mô hình trong việc hướng dẫn các cuộc thảo luận chính sách.
Phong cách của các cuộc thảo luận chính sách cũng đã thay đổi với Chủ tịch mới. Greenspan thực hiện kiểm soát rộng rãi của các cuộc thảo luận tại phiên họp FOMC. Trong thời kỳ Greenspan, các cuộc thảo luận là chính thức, với mỗi người tham gia phát biểu sau khi được đưa vào một danh sách bằng các secof FOMC. Theo ông Bernanke, có nhiều hơn cho và nhận. Bernanke đã khuyến khích cái gọi là hai biện pháp can thiệp tay. Khi một người tham gia muốn đi ra của biến để đặt một câu hỏi hoặc tạo một điểm về một cái gì đó mà một trong những người tham gia khác vừa cho biết, họ nâng cao hai tay và sau đó được công nhận bởi Chủ tịch Bernanke và kêu gọi để nói chuyện.
Thứ tự của các thảo luận tại phiên họp FOMC cũng đã thay đổi một cách rất tinh tế, nhưng lại vô cùng quan trọng. Dưới Greenspan, sau khi những người tham gia FOMC khác đã bày tỏ quan điểm của họ về nền kinh tế, Greenspan sẽ trình bày quan điểm của mình về tình trạng của nền kinh tế và sau đó sẽ đưa ra đề nghị cho những hành động chính sách tiền tệ cần được thực hiện. Điều này đòi hỏi những người tham gia khác sau đó sẽ chỉ đồng ý hay không đồng ý với chủ tịch của recommenin vòng sau của cuộc thảo luận về chính sách tiền tệ. Ngược lại, ông Bernanke thường không đề nghị cho một chính sách tiền tệ ngay sau khi người tham gia FOMC khác đã bày tỏ quan điểm của họ về nền kinh tế. Thay vào đó, ông tóm tắt những gì ông đã nghe nói từ khác particmakes một số ý kiến của riêng mình, và sau đó chờ đợi cho đến sau khi ông đã nghe quan điểm của tất cả những người tham gia khác về chính sách tiền tệ trước khi đưa ra khuyến nghị chính sách của mình. Các quá trình theo Greenspan có nghĩa là Chủ tịch đã được khá nhiều quyết định về chính sách, trong khi thủ tục của Bernanke là dân chủ hơn và cho phép người tham gia có ảnh hưởng lớn hơn so với cuộc bỏ phiếu của Chủ tịch.
Một sự khác biệt lớn trong phong cách là về transGreenspan đã nổi tiếng là ít người biết , và thậm chí còn nói đùa tại một buổi điều trần của Quốc hội, "Tôi đoán tôi nên cảnh báo bạn, nếu tôi bật ra được đặc biệt rõ ràng, có lẽ bạn đã hiểu lầm những gì tôi đã nói." Bernanke được biết đến là một diễn giả đặc biệt rõ ràng. Mặc dù đã có những tiến bộ trong