IntroductionA financial system is d

Introduction
A financial system is defined as a complex combination of financial institutions and market, which provide fund mobilization and transaction methods for businesses (IMF, 2006). In an economy, the financial system has an important role of managing resources flows and creating a stable economic environment for firms to operate. Therefore, it could be considered that the smoothness in operation of a financial system is an indicator for the economy’s health.
After the recession in 2008, many countries have faced serious economic breakdown. Some are even on the verge of collapsing such as Greece and Italy. On the other hand, some countries manage to keep a stable and even growing macroeconomic environment, which is very typical for Asian emerging countries. The explanation for the differences may lie on the very structure of the financial system of these countries.
This essay will provide a further look into a financial system of Vietnam, a South East Asian emerging country that maintains a steady GDP growth after the recession. Components of the financial system, current issues of its core segment which is banking sector and recommendation for the improvement of the financial system in Vietnam will be will be discussed in detail in the next part of the essay.
The financial system of Vietnam
Overview of the financial system of Vietnam
As mentioned before, a financial system is a network of financial intermediaries and market that allows fund transferring throughout the economy. The financial system of Vietnam is no exception. Vietnam has a population of approximately 90 million with the GPD per capita of $1,910.53. The gross domestic saving of Vietnam accounts for nearly 30% of the GDP, which imply a significant amount of fund available. With a growing economy at the rate of 5.7% per year, the need of capital allocation is immense in Vietnam. As a result, the financial system exists to allow the transferring of fund to be possible.
2
Figure 1. Flow of funds in the financial system
Source: Mishkin and Eakins (2012)
Like in most financial system, in Vietnam, funds can be transferred from savers to borrowers through either direct finance or indirect finance. In the case of direct finance, savers with the excess amount of fund directly lend their money to the borrowers who are in need of fund through the financial markets. On the other hand, in the indirect finance, the financial intermediaries play the role of a middle man between the saver and the borrowers as they engage in different risk sharing and asset transforming activities. The major financial intermediaries in Vietnam’s financial system are banks, securities companies, credit unions, leasing companies and insurance companies. The financial intermediaries are monitored by government agencies such as the Ministry of Finance and the State Bank of Vietnam. The Ministry of Finance oversees all the activities of the financial institution in the market and sets goals for the development of the overall financial system. Supporting the Ministry of Finance are various departments1, each supervises one sector of the financial system. The State Bank of Vietnam focuses on monitoring the credit institutions, acts as the lender of last resort for the banking sector and cooperates with the Ministry of Finance to carry out the fiscal and monetary policies.
Despite the availability of numerous financial intermediaries, the financial system of Vietnam can be considered as bank-based financial system. This conclusion is
1 See Appendix for organization structure
3
drawn by examining the major type of financial instrument. As suggested by Vitols (2001), a financial system can be classified as either bank-based or market-based based on its dominant financial instrument. As reported by the State Securities Commission, the total market capitalization of Vietnam in 2013 is about 964,000 billion VND, approximately $ 46 billion2. On the other hand, the total amount of loan outstanding at the end of 2013 from the banking sector is approximately $170 billion3, nearly 3.7 times the total market capitalization. As shown by the figures, the economy of Vietnam depends heavily on the banking sector to allocate its fund, which is the characteristic of a bank-based financial system.
The financial system of Vietnam, established and developed along with the liberation revolution in the 1950s, is still far from being perfect. There are still many problems that are becoming more prominent after the recession in 2008. As for a bank-based financial system, most of the issues of the financial system of Vietnam come from the banking sector. The next parts of the essay will discuss more about the existing problems in the banking sectors, the main component of the financial system, and propose some recommendations for Vietnam.
Issues in the banking sector of Vietnam
After the recession in 2008, the banking sector of Vietnam is facing various problems that are yet to be resolved. These problems are holding back the development of the banking sector as well as the financial system of Vietnam.
The first issue is low credit growth which has become an important matter discussed in many meetings of the Vietnamese parliament recently. The low credit growth is one of the direct consequences of the economic recession. When the growth rate of the economy is relatively low, inadequate investment opportunities slow down the growth rate of credit. Meanwhile, banks’ main source of revenue is the interest payment from loans. With the low credit growth rate, the earning power of the banking sector is fatally damaged.
2 Using official exchange of the year 2013 from World Bank (2014)
3 Author’s calculation based on data of Asian Deveopment Bank (2014)
4
Figure 2. Credit growth rate (%) of Vietnam from 2009 to 2014
Source: IMF (2014)
As of the end of 2009, the credit growth of Vietnam fell dramatically from 39.6% to the lowest point of 8.7% in 2012. Despite of numerous countermeasures from the Vietnamese government, the credit growth increased at a modest rate of 12.4% in 2012. IMF (2014) projected that at the end of 2014 the credit growth rate of Vietnam will be 13.1%, approximately one third of the credit growth rate at the end of 2009, which is not a bright outlook for the banking sector for the incoming years.
Secondly, even though banks are the oldest form financial institution in Vietnam, the efficiency in operation of banking is still questionable. Ngo (2012) performed an empirical study and concluded that the banking sector has become more inefficient as its size grows. According to Ngo (2012), one third of the banks’ capacity is being wasted. This situation may be explained by the influence of the macro environment and the intense competition among the banking industry. In Vietnam, there are currently 39 commercial banks, 14 fully foreign owned banks and branch of foreign banks and 6 joint venture banks. Despite the considerable number of banks in operation, the market for banking in Vietnam is mostly belongs to the five state owned commercial banks4.
4 The five state owned commercial banks are Agribank, MHB, Vietinbank, Vietcombank and BIDV. At the end of 2011, except for Agribank, all state owned commercial banks have become joint stock commercial banks with dominant state ownership.
39.6
32.4
14.3
8.7
12.4
13.1
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2009
2010
2011
2012
2013 (Est)
2014
(Projection)
5
Figure 3. Share of credit to the economy by group of credit institutions in Viet Nam
Source: OECD (2013)
As can be seen from figure 3, since 2001, there has been a steady increase in the share of the non-state owned joint stock commercial banks. However, the state owned commercial banks which are the creditors of many state owned enterprises are still the major players in the market given that they hold more than 50% of the market share. As the credit growth rate has been significantly low recently, the source of income for banks has reduced considerably. The smaller banks will have to struggle and compete with each other to secure a constant source of income. This is similar to the view Standard & Poor (2014) that there are too many banks in Vietnam which prevent them from achieving desired earning level.
The third problem in the banking sector of Vietnam is the high level of non-performing loan or bad debt. This issue maybe another consequence of the recession in 2008 but it also raises a question about the credit quality control of banks in Vietnam. From 2009 to 2012, the share of non-performing loan has risen from 2.05% to a nearly double figure of 4.08%. The fast growing rate of non-performing loan has forced the Vietnamese government to intervene the market by forming the Vietnam Asset Management Company (VAMC) in June 2013. The main role of the VAMC is to buy back non-performing loans from the banking sector, restructure the loans and sell the restructured loans to the market. From October 2013 to the end of 2013, VAMC bought back non-performing loan with the value of
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
State owned commercial banks
Joint stock commercial banks
Joint venture and Fully Foreign-owned commercial banks
Others
6
nearly 39,000 billion VND, approximately $ 1.86 billion, which manage to bring down the non-performing loan share of 2013 to 3.6%.
Figure 4. Share of non-performing loan from 2008 to 2013
Source: State Bank of Vietnam
The rising number is not the only concern about the non-performing loan of Vietnam. The trustworthiness of the reported figure is also doubted by the international institutions. Due to the lack of transparency in reporting non-performing loan, many international rating agencies believe that the real figure of non-performing loan is much higher than what the State bank of Vietnam has announced. For example, according to the State bank of Vietnam, the share of non-performing loan of 2013 is about 3.6%. The figure can be up

Kết quả (Việt) 1:

Giới thiệuMột hệ thống tài chính được định nghĩa là một sự kết hợp phức tạp của các tổ chức tài chính và thị trường, cung cấp vận động quỹ, phương pháp giao dịch cho doanh nghiệp (IMF, 2006). Trong một nền kinh tế, Hệ thống tài chính có một vai trò quan trọng của quản lý tài nguyên dòng chảy và tạo ra một môi trường kinh tế ổn định cho các công ty hoạt động. Do đó, nó có thể được coi là êm ái trong hoạt động của một hệ thống tài chính là một chỉ báo cho sức khỏe của nền kinh tế.Sau khi suy thoái kinh tế trong năm 2008, nhiều quốc gia phải đối mặt với phân tích kinh tế nghiêm trọng. Một số là ngay cả trên bờ vực của sự sụp đổ như Hy Lạp và ý. Mặt khác, một số quốc gia quản lý để giữ một ổn định và thậm chí phát triển kinh tế vĩ mô môi trường, mà là rất điển hình cho các nước Châu á đang nổi lên. Những lời giải thích cho sự khác biệt có thể nằm trên cấu trúc rất của hệ thống tài chính của các quốc gia này.Tiểu luận này sẽ cung cấp một cái nhìn thêm vào một hệ thống tài chính của Việt Nam, một đông nam á đang nổi lên các quốc gia mà vẫn duy trì mức tăng trưởng GDP ổn định sau khi suy thoái. Các thành phần của hệ thống tài chính, hiện nay vấn đề cốt lõi của nó phân đoạn đó là lĩnh vực ngân hàng và các đề nghị để cải thiện hệ thống tài chính tại Việt Nam sẽ sẽ được thảo luận chi tiết trong phần tiếp theo của bài luận.Hệ thống tài chính Việt NamTổng quan về hệ thống tài chính Việt NamNhư đã đề cập trước khi, một hệ thống tài chính là một mạng lưới các trung gian tài chính và thị trường cho phép quỹ chuyển giao trong suốt nền kinh tế. Hệ thống tài chính Việt Nam là không có ngoại lệ. Việt Nam có dân số khoảng 90 triệu với GDP bình quân đầu người của $1,910.53. Tổng tiết kiệm nội địa của Việt Nam chiếm gần 30% GDP, mà ngụ ý một số lượng đáng kể của quỹ có sẵn. Với một nền kinh tế ngày càng tăng độ 5,7% mỗi năm, nhu cầu vốn đầu tư phân bổ là bao la tại Việt Nam. Kết quả là, Hệ thống tài chính tồn tại để cho phép chuyển giao quỹ để có thể.2Hình 1. Dòng chảy của tiền trong hệ thống tài chínhNguồn: Misnkin và Eakins (2012)Giống như ở hầu hết các hệ thống tài chính, tại Việt Nam, tiền có thể được chuyển từ bảo vệ cho người đi vay tài chính trực tiếp hay gián tiếp tài chính. Trong trường hợp của tài chính trực tiếp, bảo vệ với số tiền dư thừa của quỹ trực tiếp cho vay tiền của họ để những người đi vay người đang cần quỹ thông qua các thị trường tài chính. Mặt khác, tài chính gián tiếp, Trung gian tài chính đóng vai trò của một người đàn ông Trung giữa trình tiết kiệm và những người đi vay như họ tham gia vào các rủi ro khác nhau chia sẻ và tài sản chuyển đổi hoạt động. Trung gian tài chính lớn trong hệ thống tài chính của Việt Nam là ngân hàng, công ty chứng khoán, công đoàn tín dụng, cho thuê các công ty và công ty bảo hiểm. Trung gian tài chính được giám sát bởi các cơ quan chính phủ chẳng hạn như bộ tài chính và ngân hàng nhà nước Việt Nam. Bộ tài chính giám sát tất cả các hoạt động của tổ chức tài chính trên thị trường và đặt mục tiêu cho sự phát triển của hệ thống tài chính tổng thể. Hỗ trợ bộ tài chính khác nhau departments1, mỗi giám sát một lĩnh vực của hệ thống tài chính. Ngân hàng nhà nước Việt Nam tập trung vào Giám sát các tổ chức tín dụng, đóng vai trò là người cho vay cuối cùng cho lĩnh vực ngân hàng và hợp tác với bộ tài chính để thực hiện các chính sách tài chính và tiền tệ.Bất chấp sự sẵn có của nhiều trung gian tài chính, Hệ thống tài chính của Việt Nam có thể được coi là ngân hàng dựa trên hệ thống tài chính. Kết luận này là1 xem phụ lục cho cơ cấu tổ chức3rút ra bằng cách kiểm tra các loại chính của công cụ tài chính. Theo đề nghị của Vitols (2001), một hệ thống tài chính có thể được phân loại là một trong hai ngân hàng dựa trên hoặc dựa trên thị trường dựa trên công cụ tài chính chi phối. Theo báo cáo của Ủy ban chứng khoán nhà nước, vốn hóa thị trường tất cả Việt Nam vào năm 2013 là khoảng 964,000 tỷ đồng, khoảng $ 46 billion2. Mặt khác, tổng số tiền cho vay xuất sắc vào cuối năm 2013 từ lĩnh vực ngân hàng là khoảng $170 billion3, gần 3.7 lần vốn hóa thị trường tất cả. Như thể hiện bởi những con số, kinh tế Việt Nam phụ thuộc rất nhiều vào lĩnh vực ngân hàng để phân bổ quỹ của nó, đó là đặc tính của một ngân hàng dựa trên hệ thống tài chính.Hệ thống tài chính Việt Nam, được thành lập và phát triển cùng với giải phóng cách mạng trong thập niên 1950, là vẫn còn xa là hoàn hảo. Vẫn còn rất nhiều vấn đề mà đang trở nên nổi bật hơn sau khi suy thoái kinh tế trong năm 2008. Đối với một ngân hàng dựa trên hệ thống tài chính, hầu hết các vấn đề của hệ thống tài chính của Việt Nam đến từ lĩnh vực ngân hàng. Các phần tiếp theo của bài luận sẽ thảo luận thêm về các vấn đề tồn tại trong lĩnh vực ngân hàng, các thành phần chính của hệ thống tài chính, và đề xuất một số kiến nghị cho Việt Nam.Các vấn đề trong lĩnh vực ngân hàng Việt NamSau khi suy thoái kinh tế trong năm 2008, lĩnh vực ngân hàng của Việt Nam đang đối mặt với các vấn đề đó là chưa được giải quyết. Những vấn đề này giữ lại sự phát triển của lĩnh vực ngân hàng và hệ thống tài chính của Việt Nam.Vấn đề đầu tiên là tốc độ tăng trưởng tín dụng thấp mà đã trở thành một vấn đề quan trọng được thảo luận trong nhiều cuộc họp của Quốc hội Việt Nam mới. Sự tăng trưởng tín dụng thấp là một trong những hậu quả trực tiếp của sự suy thoái kinh tế. Khi tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế là tương đối thấp, cơ hội đầu tư không đủ chậm tốc độ tăng trưởng tín dụng. Trong khi đó, nguồn thu nhập chính của ngân hàng là các khoản thanh toán lãi suất từ các khoản vay. Với mức tăng trưởng tín dụng thấp, sức mạnh thu nhập của lĩnh vực ngân hàng không lành bị hư hại.2 sử dụng trao đổi chính thức vào năm 2013 từ ngân hàng thế giới (2014)3 tác giả tính toán dựa trên các dữ liệu của ngân hàng Deveopment Châu á (2014)4Hình 2. Tín dụng tốc độ tăng trưởng (%) của Việt Nam từ 2009 đến 2014Nguồn: IMF (2014)Theo cuối năm 2009, tăng trưởng tín dụng của Việt Nam đã giảm đáng kể từ 39.6% đến mức thấp nhất của 8,7% vào năm 2012. Mặc dù nhiều biện pháp đối phó của chính phủ Việt Nam, sự tăng trưởng tín dụng tăng ở mức khiêm tốn của 12.4% vào năm 2012. IMF (2014) dự kiến vào năm 2014 tốc độ tăng trưởng tín dụng của Việt Nam sẽ là 13,1%, khoảng 1/3 tốc độ tăng trưởng tín dụng cuối năm 2009, mà không phải là một nhận định sáng cho lĩnh vực ngân hàng cho đến năm.Thứ hai, ngay cả khi ngân hàng là hình thức tổ chức tài chính lâu đời nhất tại Việt Nam, hiệu quả hoạt động của ngân hàng là vẫn còn có vấn đề. Ngô (2012) thực hiện một nghiên cứu thực nghiệm và kết luận rằng lĩnh vực ngân hàng đã trở thành không hiệu quả như kích thước của nó phát triển. Theo chức phi chính phủ (2012), một phần ba công suất các ngân hàng bị lãng phí. Tình trạng này có thể được giải thích bởi ảnh hưởng của môi trường vĩ mô và cạnh tranh khốc liệt giữa các ngành ngân hàng. Tại Việt Nam, hiện có 39 ngân hàng thương mại, 14 ngân hàng nước ngoài hoàn toàn thuộc sở hữu và các chi nhánh của ngân hàng nước ngoài và các ngân hàng liên doanh 6. Mặc dù số lượng đáng kể của các ngân hàng hoạt động, thị trường cho các ngân hàng tại Việt Nam là chủ yếu là thuộc về năm nhà nước sở hữu thương mại banks4.4 năm nhà nước sở hữu các ngân hàng thương mại là Agribank, MHB, Vietinbank, Vietcombank và BIDV. Vào giữa năm 2011, ngoại trừ Agribank, thị trấn này có tất cả nhà nước ngân hàng thương mại đã trở thành ngân hàng thương mại cổ phần với quyền sở hữu nhà nước chiếm ưu thế.39.632.414.38.712.413.1051015202530354045năm 20092010năm 201120122013 (ước tính)2014(Chiếu)5Hình 3. Chia sẻ của tín dụng cho nền bởi nhóm các tổ chức tín dụng tại Việt NamNguồn: OECD (2013)Có thể nhìn thấy từ con số 3, từ năm 2001, đã có một sự gia tăng ổn định trong những chia sẻ của các ngân hàng thương mại cổ phần thuộc sở hữu-bang. Tuy nhiên, nhà nước ngân hàng thương mại mà các chủ nợ của nhiều nhà nước thuộc sở hữu doanh nghiệp vẫn là các cầu thủ lớn trong thị trường cho rằng họ giữ trên 50% thị phần. Khi tốc độ tăng trưởng tín dụng đã được đáng kể thấp mới, nguồn thu nhập cho các ngân hàng đã giảm đáng kể. Các ngân hàng nhỏ hơn sẽ có để đấu tranh và cạnh tranh với nhau để bảo đảm một nguồn liên tục của thu nhập. Điều này là tương tự như giao diện Standard & Poor (2014) mà không có quá nhiều ngân hàng ở Việt Nam mà ngăn cản họ đạt được mức mong muốn thu nhập.Vấn đề thứ ba trong lĩnh vực ngân hàng của Việt Nam là mức độ cao của không thực hiện cho vay hoặc nợ xấu. Điều này vấn đề có thể một hệ quả của sự suy thoái trong năm 2008, nhưng nó cũng làm tăng một câu hỏi về kiểm soát chất lượng tín dụng của các ngân hàng tại Việt Nam. Từ 2009 đến 2012, chia sẻ không thực hiện cho vay đã tăng từ 2,05% lên một con số gần đôi 4.08%. Tỷ lệ ngày càng tăng nhanh không thực hiện cho vay đã buộc chính phủ Việt Nam để can thiệp thị trường bằng cách thành lập công ty quản lý tài sản Việt Nam (VAMC) vào tháng 6 năm 2013. Vai trò chính của VAMC là để mua lại không thực hiện các khoản vay từ lĩnh vực ngân hàng, cơ cấu lại các khoản cho vay và bán các khoản cho vay tái cấu trúc để thị trường. Từ năm 2013 đến cuối năm 2013, VAMC mua lại không thực hiện các khoản vay với giá trị của0102030405060708090năm 2001năm 2002năm 2003năm 2004năm 2005năm 2006năm 20072008năm 20092010năm 2011Nhà nước thuộc sở hữu ngân hàng thương mạiNgân hàng thương mại cổ phầnCông ty liên doanh và ngân hàng thương mại nước ngoài sở hữuNhững người khác6gần 39.000 tỷ đồng, khoảng 1,86 tỉ đô la, mà quản lý để đưa xuống cho vay không thực hiện phần của 2013 để 3,6%.Hình 4. Chia sẻ không thực hiện cho vay từ năm 2008 đến năm 2013Nguồn: Ngân hàng nhà nước Việt NamTăng số không phải là mối quan tâm duy nhất về các khoản vay không thực hiện của Việt Nam. Tin cậy của các con số báo cáo cũng là nghi ngờ bởi các tổ chức quốc tế. Vì sự thiếu hụt minh bạch trong báo cáo các khoản vay không thực hiện, các cơ quan quốc tế đánh giá nhiều tin rằng con số thực tế không thực hiện cho vay là cao hơn nhiều so với những gì ngân hàng nhà nước Việt Nam đã công bố. Ví dụ, theo Ngân hàng nhà nước Việt Nam, những chia sẻ của không thực hiện các khoản vay của 2013 là khoảng 3,6%. Các con số có thể lên

Kết quả (Việt) 2:

Giới thiệu
Một hệ thống tài chính được định nghĩa như là một sự kết hợp phức tạp của các tổ chức tài chính và thị trường, trong đó cung cấp các phương pháp huy động và giao dịch quỹ cho các doanh nghiệp (IMF, 2006). Trong một nền kinh tế, hệ thống tài chính có vai trò quan trọng trong việc quản lý dòng chảy nguồn lực và tạo ra một môi trường kinh tế ổn định cho các doanh nghiệp để hoạt động. Vì vậy, nó có thể được coi là sự mượt mà trong hoạt động của một hệ thống tài chính là một chỉ số cho sức khỏe của nền kinh tế.
Sau khi suy thoái kinh tế trong năm 2008, nhiều quốc gia đã phải đối mặt với sự cố kinh tế nghiêm trọng. Một số thậm chí trên bờ vực của sự sụp đổ như Hy Lạp và Italy. Mặt khác, một số nước quản lý để giữ một môi trường kinh tế vĩ mô ổn định và thậm chí ngày càng tăng, mà là rất điển hình cho các nước châu Á mới nổi. Những lời giải thích cho sự khác biệt này có thể nằm trên các cấu trúc của hệ thống tài chính của các nước này.
Bài viết này sẽ cung cấp một tiếp tục nhìn vào một hệ thống tài chính của Việt Nam, một quốc gia mới nổi Đông Nam Á duy trì một tốc độ tăng trưởng GDP ổn định sau khi suy thoái kinh tế. Các thành phần của hệ thống tài chính, các vấn đề hiện tại của phân khúc cốt lõi của nó được ngân hàng khu vực và khuyến nghị cho việc cải thiện hệ thống tài chính ở Việt Nam sẽ được sẽ được thảo luận chi tiết trong các phần tiếp theo của bài luận.
Các hệ thống tài chính của Việt Nam
Tổng quan về hệ thống tài chính của Việt Nam
Như đã đề cập trước đó, một hệ thống tài chính là một mạng lưới các trung gian tài chính và thị trường cho phép quỹ chuyển cả nền kinh tế. Hệ thống tài chính của Việt Nam cũng không ngoại lệ. Việt Nam có dân số khoảng 90 triệu USD với GDP bình quân đầu người là $ 1,910.53. Tổng tiết kiệm trong nước của Việt Nam chiếm gần 30% GDP, trong đó bao hàm một số lượng đáng kể các quỹ có sẵn. Với một nền kinh tế tăng trưởng ở mức 5,7% mỗi năm, sự cần thiết của việc phân bổ vốn là rất lớn ở Việt Nam. Kết quả là, hệ thống tài chính tồn tại để cho phép việc chuyển giao quỹ để thực hiện được.
2
Hình 1. Dòng tiền vào hệ thống tài chính
Nguồn: Mishkin và Eakins (2012)
Giống như trong hệ thống tài chính nhất, ở Việt Nam, các quỹ có thể được chuyển giao từ người tiết kiệm cho khách hàng vay hoặc thông qua tài chính trực tiếp hoặc gián tiếp tài chính. Trong trường hợp tài chính trực tiếp, gửi tiết kiệm với số tiền vượt quá kinh phí trực tiếp cho vay tiền của họ với những người vay tiền có nhu cầu về vốn thông qua thị trường tài chính. Mặt khác, trong các tài chính gián tiếp, các trung gian tài chính đóng vai trò của một người đàn ông trung giữa tiết kiệm và vay khi họ tham gia vào các hoạt động chia sẻ rủi ro và biến đổi tài sản khác nhau. Các trung gian tài chính lớn trong hệ thống tài chính của Việt Nam là ngân hàng, công ty chứng khoán, công đoàn tín dụng, công ty cho thuê và các công ty bảo hiểm. Các trung gian tài chính được giám sát bởi các cơ quan chính phủ như Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Bộ Tài chính giám sát tất cả các hoạt động của các tổ chức tài chính trên thị trường và đặt ra mục tiêu cho sự phát triển của hệ thống tài chính nói chung. Hỗ trợ Bộ Tài chính đang departments1 khác nhau, mỗi một lĩnh vực giám sát của hệ thống tài chính. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tập trung vào giám sát các tổ chức tín dụng, đóng vai trò là người cho vay cuối cùng cho ngành ngân hàng và phối hợp với Bộ Tài chính để thực hiện các chính sách tài khóa và tiền tệ.
Mặc dù có rất nhiều các trung gian tài chính, hệ thống tài chính của Việt Nam có thể được coi là hệ thống tài chính ngân hàng có trụ sở. Kết luận này là
1 Xem Phụ lục cho cơ cấu tổ chức
3
được rút ra bằng cách kiểm tra các loại chủ yếu của công cụ tài chính. Theo đề nghị của Vitols (2001), một hệ thống tài chính có thể được phân loại là các ngân hàng có trụ sở hoặc dựa vào thị trường dựa trên công cụ tài chính chi phối của nó. Theo báo cáo của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, tổng vốn hóa thị trường của Việt Nam trong năm 2013 là khoảng 964.000 tỷ đồng, xấp xỉ 46 $ billion2. Mặt khác, tổng số dư nợ vào cuối năm 2013 từ khu vực ngân hàng là khoảng 170 $ billion3, gần 3,7 lần so với tổng vốn hóa thị trường. Như được thể hiện bằng các con số, các nền kinh tế của Việt Nam phụ thuộc rất nhiều vào các lĩnh vực ngân hàng để phân bổ quỹ của nó, đó là đặc tính của một hệ thống tài chính ngân hàng có trụ sở.
Hệ thống tài chính của Việt Nam, được thành lập và phát triển cùng với cuộc cách mạng giải phóng trong năm 1950 , vẫn còn xa mới là hoàn hảo. Hiện vẫn còn rất nhiều vấn đề đang trở nên nổi bật hơn sau khi suy thoái kinh tế trong năm 2008. Đối với một hệ thống tài chính ngân hàng dựa trên, hầu hết các vấn đề của hệ thống tài chính của Việt Nam đến từ các lĩnh vực ngân hàng. Các phần tiếp theo của bài tiểu luận sẽ thảo luận thêm về các vấn đề tồn tại trong lĩnh vực ngân hàng, các thành phần chính của hệ thống tài chính và đề xuất một số khuyến nghị cho Việt Nam.
Các vấn đề trong lĩnh vực ngân hàng của Việt Nam
Sau khi suy thoái kinh tế trong năm 2008, ngành ngân hàng Việt Nam đang đối mặt với các vấn đề khác nhau mà vẫn chưa được giải quyết. Những vấn đề này được giữ lại sự phát triển của ngành ngân hàng cũng như các hệ thống tài chính của Việt Nam.
Vấn đề đầu tiên là tăng trưởng tín dụng thấp mà đã trở thành một vấn đề quan trọng được thảo luận trong nhiều cuộc họp của quốc hội Việt thời gian gần đây. Tốc độ tăng trưởng tín dụng thấp là một trong những hậu quả trực tiếp của suy thoái kinh tế. Khi tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế là tương đối thấp, cơ hội đầu tư không đủ làm chậm tốc độ tăng trưởng tín dụng. Trong khi đó, nguồn chính của các ngân hàng của doanh thu là việc trả lãi từ các khoản cho vay. Với tốc độ tăng trưởng tín dụng thấp, khả năng kiếm tiền của khu vực ngân hàng là thiệt hại nặng nề.
2 Sử dụng giá chính thức của năm 2013 từ Ngân hàng Thế giới (2014)
3 tính toán của tác giả dựa trên số liệu của Ngân hàng Á deveopment (2014)
4
Hình 2. Số tín chỉ tốc độ tăng trưởng (%) của Việt Nam 2009-2014
Nguồn: IMF (2014)
Tính đến cuối năm 2009, tăng trưởng tín dụng của Việt Nam đã giảm đáng kể từ 39,6% đến điểm thấp nhất là 8,7% trong năm 2012. Mặc dù nhiều biện pháp đối phó từ Chính phủ Việt Nam, tốc độ tăng trưởng tín dụng tăng ở mức khiêm tốn là 12,4% trong năm 2012. IMF (2014) dự báo rằng vào cuối năm 2014 tốc độ tăng trưởng tín dụng của Việt Nam sẽ là 13,1%, khoảng một phần ba của tốc độ tăng trưởng tín dụng ở cuối năm 2009, mà không phải là một triển vọng tươi sáng cho ngành ngân hàng trong những năm đến.
Thứ hai, mặc dù các ngân hàng là hình thức tổ chức tài chính lâu đời nhất ở Việt Nam, hiệu quả trong hoạt động của ngân hàng vẫn còn có vấn đề. Ngô (2012) thực hiện một nghiên cứu thực nghiệm và kết luận rằng ngành ngân hàng đã trở nên kém hiệu quả hơn khi kích thước của nó phát triển. Theo ông Ngô (2012), một phần ba công suất của các ngân hàng đang bị lãng phí. Tình trạng này có thể được giải thích bởi sự ảnh hưởng của môi trường vĩ mô và sự cạnh tranh gay gắt giữa các ngành công nghiệp ngân hàng. Ở Việt Nam, hiện có 39 ngân hàng thương mại, 14 ngân hàng thuộc sở hữu hoàn toàn của nước ngoài và chi nhánh của các ngân hàng nước ngoài và 6 ngân hàng liên doanh. Mặc dù số lượng đáng kể của các ngân hàng trong hoạt động, thị trường ngân hàng tại Việt Nam là chủ yếu thuộc về các banks4 thương mại thuộc sở hữu nhà nước năm.
4 năm ngân hàng thương mại nhà nước là Agribank, MHB, Vietinbank, Vietcombank và BIDV. Vào cuối năm 2011, ngoại trừ Agribank, tất cả các ngân hàng thương mại nhà nước đã trở thành ngân hàng thương mại cổ phần có sở hữu nhà nước chi phối.
39,6
32,4
14,3
8,7
12,4
13,1
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2009
2010
2011
2012
2013 (Est)
2014
(Projection)
5
Hình 3. Tỷ lệ tín dụng cho nền kinh tế của nhóm các tổ chức tín dụng tại Việt Nam
Nguồn: OECD (2013)
Như có thể thấy từ con số 3, kể từ năm 2001, đã có một sự gia tăng ổn định trong thị phần của ngoài quốc doanh ngân hàng thương mại cổ phần. Tuy nhiên, các ngân hàng thương mại nhà nước là chủ nợ của nhiều doanh nghiệp nhà nước vẫn đóng vai trò quan trọng trong thị trường cho rằng họ nắm giữ hơn 50% thị phần. Khi tỷ lệ tăng trưởng tín dụng đã được đáng kể mức thấp gần đây, các nguồn thu nhập cho ngân hàng đã giảm đáng kể. Các ngân hàng nhỏ sẽ phải đấu tranh và cạnh tranh với nhau để đảm bảo một nguồn thu nhập. Điều này cũng tương tự như các view Standard & Poor (2014) rằng có quá nhiều ngân hàng ở Việt Nam mà ngăn cản họ đạt được mức lợi nhuận mong muốn.
Vấn đề thứ ba trong lĩnh vực ngân hàng của Việt Nam là mức cao của nợ xấu hay nợ xấu . Vấn đề này có lẽ một hậu quả của suy thoái kinh tế trong năm 2008, nhưng nó cũng đặt ra một câu hỏi về kiểm soát chất lượng tín dụng của các ngân hàng tại Việt Nam. Từ năm 2009 đến năm 2012, tỷ lệ nợ xấu đã tăng từ 2,05% lên con số gần gấp đôi 4,08%. Tốc độ phát triển nhanh của nợ xấu đã buộc chính phủ Việt để can thiệp thị trường bằng cách thành lập Công ty Quản lý tài sản Việt Nam (VAMC) vào tháng Sáu năm 2013. Vai trò chính của VAMC là mua lại nợ xấu từ các ngân hàng , cơ cấu lại các khoản vay và bán các khoản cho vay tái cấu trúc lại thị trường. Từ tháng 10 năm 2013 đến hết năm 2013, VAMC mua lại nợ xấu với giá trị
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
ngân hàng thương mại Nhà nước sở hữu
các ngân hàng thương mại cổ phần
phần liên doanh và các ngân hàng thương mại nước ngoài hoàn toàn thuộc sở hữu
khác
6
gần 39.000 tỷ đồng, xấp xỉ $ 1860000000, trong đó quản lý để đưa xuống các phần nợ xấu năm 2013 lên 3,6%.
Hình 4. Tỷ lệ nợ xấu 2008-2013
Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
số tăng không phải là mối quan tâm duy nhất về nợ xấu của Việt Nam. Sự tin cậy của các con số báo cáo cũng được các nghi ngờ của các tổ chức quốc tế. Do sự thiếu minh bạch trong báo cáo nợ xấu, nhiều cơ quan đánh giá quốc tế cho rằng con số thực của nợ xấu là cao hơn nhiều so với những gì Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã công bố. Ví dụ, theo Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, tỷ lệ nợ xấu năm 2013 là khoảng 3,6%. Con số này có thể lên