The paper concerns macro-prudential

The paper concerns macro-prudential analysis. It uses an unrestricted VAR model to empirically investigate transmission involving a set of macroeconomic variables describing the development of the Czech economy and the functioning of its credit channel in the past eleven years. Its novelty lies in the fact that it provides the first systematic assessment of the links between loan quality and macroeconomic shocks in the Czech context. The VAR methodology is applied to monthly data transformed into percentage change. The out-of-sample forecast indicates that the most likely outlook for the quality of the banking sector's loan portfolio is that up to the end of 2006 the share of non-performing loans in it will follow a slightly downward trend below double-digit rates. The impulse response is augmented by stress testing exercises that enable us to determine a macroeconomic early warning signal of any worsening in the quality of banks' loans. The paper suggests that the Czech banking sector has attained a considerable ability to withstand a credit risk shock and that the banking sector's stability is compatible both with price stability and with economic growth. Despite being devoted to empirical investigation, the paper pays great attention to methodological issues. At the same time it tries to present both the VAR model and its results transparently and to openly discuss their weak points, which to a large degree can be attributed to data constraints or to the evolutionary nature of an economy in transition.

Kết quả (Việt) 1:

Bài báo liên quan đến phân tích vĩ mô-prudential. Nó sử dụng một mô hình VAR không hạn chế để điều tra empirically truyền liên quan đến một tập hợp của các biến kinh tế vĩ mô, mô tả sự phát triển của nền kinh tế Cộng hòa Séc và các hoạt động của kênh tín dụng của mình trong mười năm qua. Tính mới của nó nằm trong một thực tế rằng nó cung cấp đánh giá có hệ thống đầu tiên của các liên kết giữa chất lượng cho vay và các cú sốc kinh tế vĩ mô trong bối cảnh Séc. Phương pháp luận VAR được áp dụng cho dữ liệu hàng tháng chuyển thành tỷ lệ phần trăm thay đổi. Out-of-mẫu thời chỉ ra rằng nhận định nhiều khả năng cho chất lượng của danh mục lĩnh vực ngân hàng cho vay là rằng đến cuối năm 2006 phần không thực hiện các khoản vay trong nó sẽ làm theo một xu hướng đi xuống một chút dưới đây tỷ lệ hai con số. Đáp ứng xung tăng cường bởi căng thẳng thử nghiệm các bài tập cho phép chúng tôi để xác định một tín hiệu cảnh báo sớm kinh tế vĩ mô của bất kỳ xấu đi trong chất lượng của các khoản vay ngân hàng. Giấy đề nghị rằng lĩnh vực ngân hàng cộng hòa Séc đã đạt được một khả năng đáng kể để chịu được một cú sốc rủi ro tín dụng và lĩnh vực ngân hàng ổn định là tương thích với ổn định giá cả và với tốc độ tăng trưởng kinh tế. Mặc dù đang được dành cho các thực nghiệm điều tra, giấy quan tâm rất lớn đến vấn đề phương pháp luận. Đồng thời nó sẽ cố gắng trình bày các mô hình VAR và các kết quả minh bạch và công khai thảo luận về điểm yếu của họ, mà đến một mức độ lớn có thể được quy cho để ràng buộc dữ liệu hay bản chất tiến hóa của một nền kinh tế trong quá trình chuyển đổi.

Kết quả (Việt) 2:

Bài viết liên quan đến phân tích thận trọng vĩ mô. Nó sử dụng một mô hình VAR không hạn chế để thực nghiệm điều tra truyền liên quan đến một tập hợp các biến số kinh tế vĩ mô tả sự phát triển của nền kinh tế Séc và chức năng của các kênh tín dụng của nó trong mười năm qua. mới lạ của nó nằm trong thực tế là nó cung cấp các đánh giá có hệ thống đầu tiên của liên kết giữa chất lượng cho vay và các cú sốc kinh tế vĩ mô trong bối cảnh Cộng hòa Séc. Các phương pháp VAR được áp dụng cho dữ liệu hàng tháng chuyển thành phần trăm thay đổi. Các out-of-mẫu dự báo cho thấy triển vọng có khả năng nhất cho chất lượng của danh mục cho vay của ngành ngân hàng, cho tới cuối năm 2006 tỷ lệ nợ xấu trong nó sẽ đi theo một xu hướng nhẹ xuống dưới mức hai chữ số . Đáp ứng xung được tăng cường bởi các bài tập căng thẳng thử nghiệm cho phép chúng ta xác định một tín hiệu cảnh báo sớm kinh tế vĩ mô của bất kỳ tồi tệ hơn vào chất lượng của các khoản vay ngân hàng. Báo cáo gợi ý rằng lĩnh vực ngân hàng Cộng hòa Séc đã đạt được một khả năng đáng kể để chịu một cú sốc rủi ro tín dụng và sự ổn định của ngành ngân hàng là tương thích cả với giá cả ổn định và tăng trưởng kinh tế. Mặc dù được dành cho việc điều tra thực nghiệm, bài báo rất chú trọng đến các vấn đề về phương pháp luận. Đồng thời nó sẽ cố gắng để trình bày cả hai mô hình VAR và kết quả của nó một cách minh bạch và công khai thảo luận về điểm yếu của họ, mà ở một mức độ lớn có thể được quy chế về dữ liệu hoặc tính chất tiến hóa của một nền kinh tế đang chuyển đổi.