to different empirical results. By

to different empirical results. By using cash flow approach with US bank stocks, Flannery (1981) found that they were not affected by interest rate fluctuations since these changes did not have a significant impact on the costs and profits. Prior empirical studies of banks' interest rate sensitivity include the works of Stone (1974), Lloyd and Shick (1977), Lynge and Zumwalt (1980), Chance and Lane (1980), Flannery and James (1984), Booth and Officer (1985), Scott and Peterson (1986), and Bae (1990). By employing a two-index factor model (including both market and interest rate factors) on the bank stock returns under the assumption of constant variance error
terms, the empirical findings were dissimilar regarding the direction and magnitude of the effect. The empirical findings of Lloyd and Shick (1977) and Chance and Lane (1980), which provided a weak evidence of interest rate impact on the return generating process of the stocks
of financial institutions, were challenged by the results of Lynge and Zumwalt (1980), Flannery and James (1984), Booth and Officer (1985), Scott and Peterson (1986), and Bae (1990). The latter authors reported that stock returns of financial institutions were negatively
affected by interest rate changes.

Kết quả (Việt) 2:

kết quả thực nghiệm khác nhau. Bằng cách sử dụng phương pháp dòng tiền với cổ phiếu ngân hàng Mỹ, Flannery (1981) phát hiện ra rằng họ không bị ảnh hưởng bởi sự biến động lãi suất kể từ khi những thay đổi này không có tác động đáng kể về chi phí và lợi nhuận. Trước khi nghiên cứu thực nghiệm của sự nhạy cảm lãi suất của ngân hàng bao gồm các tác phẩm của Stone (1974), Lloyd và Shick (1977), Lynge và Zumwalt (1980), Chance và Lane (1980), Flannery và James (1984), Booth và Officer ( 1985), Scott và Peterson (1986), và Bae (1990). Bằng cách sử dụng một mô hình tố hai chỉ số (bao gồm cả thị trường và lãi suất các yếu tố) trên lợi nhuận cổ phiếu ngân hàng theo giả định lỗi sai không đổi
điều khoản, các kết quả thực nghiệm là không giống nhau về định hướng và độ lớn của hiệu ứng. Các kết quả thực nghiệm của Lloyd và Shick (1977) và Chance và Lane (1980), trong đó cung cấp một chứng cứ yếu của tác động lãi suất trên quá trình trả tạo của các cổ phiếu
của các tổ chức tài chính, đã được thử thách bởi những kết quả của Lynge và Zumwalt (1980 ), Flannery và James (1984), Booth và Cán bộ (1985), Scott và Peterson (1986), và Bae (1990). Các tác giả sau này báo cáo rằng lợi nhuận cổ phiếu của các tổ chức tài chính đã được tiêu cực
bị ảnh hưởng bởi những thay đổi lãi suất.